طلا گرفتار در دام دلار

جدیدترین تحلیل طلای جهانی و 18 عیار (تکنیکال و بنیادی) هفته منتهی به ۶ مهر ۱۴۰۵

اونس جهانی طلا در پایان معاملات روز جمعه ۳ مهر ۱۴۰۵ با افت هفتگی ۲ درصدی به قیمت ۴۲۸۵ دلار رسید و طی یک ماه اخیر ۷ درصد افت را تجربه کرد. بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری آمریکا و افزایش انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، فشار عرضه را در بازار این فلز گران‌بها افزایش داده است. در همین رابطه، شاخص دلار آمریکا نیز به عدد ۱۰۱ رسیده و تقویت دلار موجب کاهش قیمت طلا شد.

بر اساس داده‌های ابزار FedWatch، معامله‌گران در پی تداوم فشارهای تورمی و تاب‌آوری اقتصاد آمریکا، با احتمال نزدیک به ۷۰ درصد برای نشست اکتبر (مهرماه) و ۹۵ درصد برای دسامبر (آذر و دی سال جاری)، افزایش نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند. از سوی دیگر، علی‌رغم افت روز جمعه قیمت نفت در پی انتشار اخباری پیرامون مذاکرات هیئت‌های آمریکا و ایران در خصوص بازگشایی تنگه هرمز در نیویورک، فشار فروش بر طلا ادامه یافت. با این حال، در پی اعلام مخالفت ترامپ با شروط مطرح‌شده برای توافق، نگاه بازارها برای جهت‌گیری جدید به بازگشایی معاملات نفت و طلا در روز دوشنبه (۶ مهر) دوخته شده است.

در بعد منطقه‌ای، رشد فصلی تقاضای فیزیکی طلا در هند در آستانه جشن‌های نوراتری و دیوالی می‌تواند نقش یک کف حمایتی مقطعی را برای طلا ایفا کند؛ هرچند این اهرم تقاضا در برابر وزن متغیرهای کلانی چون دلار و نرخ بهره فدرال رزرو، قدرت تغییر روند اصلی را ندارد.

تحلیل بازار طلا در ایران هفته منتهی به ۶ مهر ۱۴۰۵

بازار طلا و ارز در ایران هفته‌ای نسبتا آرام را پشت سر گذاشت. در اواخر هفته، انتشار اخباری درباره رایزنی‌های ایران و آمریکا در حاشیه مجمع عمومی سازمان ملل در نیویورک، افت مقطعی قیمت طلا و دلار را در پی داشت. با این حال، در پی اعلام مخالفت دونالد ترامپ با توافق و همچنین وقوع درگیری‌های محدود در تنگه هرمز، نرخ دلار و طلا بار دیگر در مسیری صعودی اما ملایم گام برداشتند.
هم‌زمان، آخرین آمارها نشان می‌دهد ارزش دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) صندوق‌های طلای بورس از مرز ۹۰۰ هزار میلیارد تومان فراتر رفته است؛ رقمی که از یک‌سو بیانگر ارتقای اعتماد سرمایه‌گذاران به ابزارهای نوین بازار سرمایه بوده و از سوی دیگر، از تشدید انتظارات تورمی برای نیمه دوم سال خبر می‌دهد. در واقع، همگرایی متغیرهای کلانی نظیر رشد منفی اقتصادی، نااطمینانی‌های عمیق در سیاست خارجی و سایه منازعات منطقه‌ای، بستر اقتصاد کشور را بیش از پیش زیر بار انتظارات منفی تورمی قرار داده است.
مرکز آمار ایران جدیدترین گزارش از حساب‌های ملی فصلی کشور را منتشر کرد؛ آماری که نمودار زیر، روند رشد اقتصادی فصلی ایران را از ابتدای سال ۱۴۰۴ تا بهار ۱۴۰۵ بر اساس آن به تصویر می‌کشد.

داده‌های این نمودار نشان می‌دهد که جنگ و تحریم‌های سنگین اقتصادی، اقتصاد ایران را ۱۰ درصد کوچک‌تر کرده است. پیامدهای دو فصل متوالی رشد منفی اقتصادی نیز اکنون به‌تدریج در سایر متغیرهای کلان، به‌ویژه نرخ بیکاری و تشکیل سرمایه ثابت ناخالص، هویدا می‌شود. در همین زمینه، اخیرا عبدالناصر همتی، رئیس‌کل بانک مرکزی، تصریح کرده است: «کاهش اندک تورم نقطه‌به‌نقطه در شهریورماه، به معنای مهار تورم نیست.» به بیان روشن‌تر، مهار پایدار تورم زمانی ممکن خواهد بود که تشکیل سرمایه ثابت ناخالص از مسیر سرمایه‌گذاری مولد محقق شود؛ امری که با توجه به شدت گرفتن خروج سرمایه از کشور و هجوم نقدینگی به فعالیت‌های واسطه‌گری و سفته‌بازی کوتاه‌مدت، دست‌کم تا زمان توقف قطعی جنگ، لغو تحریم‌ها و بازگشت کامل اطمینان به فضای کسب‌وکار، سناریویی دور از انتظار به نظر می‌رسد.

تحلیل تکنیکال طلا هفته منتهی به ۶ مهر ۱۴۰۵

در این بخش از تحلیل هفتگی طلا، به بررسی وضعیت تحلیل تکنیکال اونس طلا و تحلیل تکنیکال دلار خواهیم پرداخت.

تحلیل تکنیکال اونس طلا (تایم‌فریم روزانه) هفته منتهی به ۶ مهر ۱۴۰۵

قیمت انس طلا هفته را در قیمت حدود ۴,۲۸۰ دلار به اتمام رساند. انس طلا پس از ریزش از سقف ۵,۵۹۶ دلاری، در یک روند نزولی میان‌مدت قرار دارد؛ به‌طوری‌که میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه(EMA) در سطح ۴,۳۴۴ دلار به‌عنوان مقاومت پویا بالای سر قیمت عمل می‌کند و نشان‌دهنده فشار فروش ادامه‌دار است. سطوح حمایتی کلیدی شامل ۴,۲۲۹ دلار (کف اخیر)، ۳,۹۴۲ دلار و در ادامه حمایت ساختاری ۳,۸۸۵ دلار است؛ در حالی که مقاومت‌های پیش‌رو در محدوده ۴,۴۷۶ دلار (خط آبی) و سپس ۴,۷۳۸ دلار قرار دارند. اندیکاتور MACD نیز با مقادیر منفی (۵.۰۷۸-) و هیستوگرام نزولی، نبود مومنتوم صعودی قوی را تایید می‌کند؛ بنابراین تا زمانی که قیمت بالای ۴,۴۷۶ دلار تثبیت نشود، سناریوی غالب، ادامه نوسان نزولی یا تثبیت در محدوده ۴,۲۰۰ تا ۴,۳۵۰ دلار است و شکست حمایت ۴,۲۲۹ دلار می‌تواند مسیر را به سمت ۳,۹۴۲ دلار هموار کند.

تحلیل تکنیکال طلا ۱۸ عیار (تایم‌فریم روزانه) هفته منتهی به ۶ مهر ۱۴۰۵

طلای ۱۸ عیار پس از رسیدن به بالای ۲۴ میلیون، به محدوده ۲۳ میلیون تومان رسید و به نظر می‌رسد در حال تکمیل یک الگوی مثلث افزایشی است. با این وجود، هنوز میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه بالای خط RSI قرار دارد و باید منتظر قرار گرفتن RSI بالای SMA ماند.

بازدهی دلار و انواع طلا در ایران؛ صندوق‌‌های طلا در صدر بازدهی هفته منتهی به ۶ مهر ۱۴۰۵

بررسی تغییرات بازدهی انواع دارایی‌های مبتنی‌بر طلا می‌تواند در تصمیم‌گیری جهت سرمایه گذاری در طلا موثر باشد. در تحلیل طلای جهانی به صورت هفتگی، بازدهی هفتگی، ماهانه و سالانه انواع سکه طلا، صندوق طلا بورس، دلار و اونس جهانی طلا به‌روز می‌شود.

تحلیل طلا در هفته آینده هفته منتهی به ۶ مهر ۱۴۰۵

تا زمانی که فدرال رزرو در مسیر سیاست انقباضی باقی بماند و بازدهی اوراق قرضه آمریکا بالا باشد، طلا احتمالا در محدوده ۴,۲۰۰–۴,۳۵۰ دلار در نوسان خواهد بود. در این میان، نتایج انتخابات میان‌دوره‌ای و پیروزی احتمالی دموکرات‌ها می‌تواند باعث درگیری دولت و کنگره در سیاست‌های داخلی و خارجی شود که این امر در افزایش نااطمینانی و تقاضا برای سرمایه‌گذاری در طلا بی‌تاثیر نیست.
در تصویر زیر می‌توانید وضعیت قراردادهای آتی اونس جهانی طلا را تا یک سال آینده مشاهده کنید.