تحلیل بازار جهانی نفت

هفته منتهی به ۱۴ شهریور ۱۴۰۴ (۵ سپتامبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام پس از ۳ هفته رشد متوالی، با افتی قابل‌توجه به ۶۵/۳ دلار در هر بشکه رسید. همان‌طور که در هفته‌های گذشته نیز اشاره شد، تحلیل نفت دارای پیچیدگی‌های خاصی است و با وجود اعلام کاهش ذخایر نفت آمریکا طی هفته‌های اخیر، افزایش ناگهانی ۲/۴ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت آمریکا، ورق را به سمت عرضه برگرداند.

افزایش ذخایر نفت خام آمریکا نشانه‌ای از مازاد عرضه یا کاهش مصرف است. این موضوع در کوتاه‌مدت به‌عنوان سیگنالی نزولی تلقی می‌شود. همچنین، عرضه نفت توسط برزیل و گویان به‌عنوان تولیدکنندگان در حال توسعه نفت، فشار عرضه در بازار نفت را تشدید کرده و این کشورها می‌توانند رقیب جدیدی برای اوپک پلاس محسوب شوند.

در کنار افزایش ناگهانی ذخایر نفت آمریکا، بالاخره یکشنبه آینده اوپک پلاس نشست خود را برگزار خواهد کرد و گزارش‌ها حاکی از آن است که عربستان سعودی در تلاش است با افزایش تولید، سهم بازار خود را از تقویت کند. اگر اوپک پلاس به سمت افزایش عرضه حرکت کند، تحلیلگران انتظار کاهش بیشتر قیمت‌ها را دارند.

ریسک‌های ژئوپولیتیکی همواره از عوامل تاثیرگذار بر تحلیل نفت هستند و رئیس جمهور آمریکا با فشار بر خریداران نفت روسیه و اعمال عوارض جدید بر واردات از هند، بر ریسک‌ها افزوده است. این در حالی است که داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا از جمله آمار اشتغال، نگرانی‌هایی درباره تقاضا در بازار نفت ایجاد کرده و از سوی دیگر باعث افزایش تقاضا جهت سرمایه‌گذاری در طلا شده است. به‌طور کلی، قیمت نفت تحت فشار ترکیبی ناشی از عرضه بیش‌ازحد، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و عدم‌قطعیت‌های اقتصادی قرار دارد.

هفته منتهی به ۷ شهریور ۱۴۰۴ (۲۹ آگوست ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام نسبت به هفته گذشته با رشد بسیار خفیفی در محدوده ۶۷/۳ دلار در هر بشکه به استقبال آخرین ماه تابستان رفت. با وجود رشد جزئی قیمت نفت طی یک هفته گذشته، احتمال آتش‌بس در اوکراین و کاهش تقاضا در آمریکا مانع رشد بیشتر قیمت جهانی نفت شده است.

یکی از رویدادهایی که تحلیل نفت را تحت تاثیر قرار می‌دهد، نشست هفته آینده اوپک پلاس است.‍ معامله‌گران و تحلیلگران معتقدند خروجی نشست اوپک پلاس، افزایش تولید و عرضه نفت در بازار جهانی است. با نزدیک شدن به ماه سپتامبر و پایان سفرهای تابستانی، نگرانی از کاهش تقاضا برای فرآورده‌های نفتی از جمله بنزین افزایش یافته و از طرفی، ذخایر نفت آمریکا بیش از انتظار کاهش یافته است. این اتفاق، می‌تواند تقاضا را در بخش‌های صنعتی و حمل و نقل تقویت کند.

قیمت‌ نفت برنت در هفته گذشته به دلیل حملات اوکراین به پایانه‌های صادراتی روسیه، رشد داشت؛ اما گزارش‌هایی درباره احتمال مذاکرات آتش‌بس بخشی از فشار قیمتی را کاهش داد. از طرف دیگر، عوامل ژئوپلیتیک از جمله ادامه خرید نفت روسیه توسط هند، علی‌رغم تهدید تعرفه‌های آمریکا، همچنان زیر ذره‌بین بازار باقی مانده‌اند.

با وجود افت روز گذشته، نفت برنت برای دومین هفته متوالی رشد هفتگی را ثبت کرد و به نظر می‌رسد بازار توان خروج از رکود ماه‌های گذشته را داشته باشد. 

هفته منتهی به ۳۱ مرداد ۱۴۰۴ (۲۲ آگوست ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت پس از مدت‌ها روند نزولی، این هفته با ۲ دلار افزایش، به ۶۷ دلار در هر بشکه رسید. با وجود اتفاقات مثبت هفته گذشته، که ترامپ و پوتین و همچنین ترامپ، زلینسکی و شرکای اروپایی با یکدیگر دیدار کردند، آخرین هفته مرداد ماه با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی همراه شد. در شرایطی که انتظارات برای آتش بس در اوکراین قوت گرفته بود، با حملات مجدد روسیه به اوکراین و هدف قرار گرفتن یک پالایشگاه نفت در روسیه توسط اوکراین، خط لوله انتقال «دروژبا» آسیب دید.

تحلیل بازار نفت همواره با اتفاقات غیرقابل پیش‌بینی همراه است. طبق گزارش‌های منتشر شده، ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته ۶ میلیون بشکه کاهش یافت که بسیار بیشتر از حد انتظار بود و نشانه‌ای از تقاضای قوی و حمایتی برای قیمت‌ها محسوب می‌شود. همچنین، معامله‌گران به کنفرانس اقتصادی «جکسون هول» چشم دوخته بودند، جایی که اظهارات متمایل به کاهش نرخ بهره از سوی جروم پاول، رییس فدرال رزرو، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر را افزایش داد؛ اقدامی که می‌تواند رشد و تقاضای سوخت را تحریک کند.

در تحلیل بازار جهانی نفت باید به وضعیت رشد اقتصادی قدرت‌های بزرگ توجه ویژه‌ای داشت. نگرانی‌ها درباره ضعف داده‌های اقتصادی آلمان و احتمال افزایش عرضه نفت توسط کشورهای تولیدکننده، مانع از رشد شدید قیمت‌ها شد. با این حال، به نظر می‌رسد منطقه خاورمیانه همچنان آتش زیر خاکستر است و باید منتظر تحولات آتی در خاورمیانه ماند.

هفته منتهی به ۲۴ مرداد ۱۴۰۴ (۱۶ آگوست ۲۰۲۵)

در حالی که روز گذشته تمامی نگاه‌ها به آلاسکا و دیدار دونالد ترامپ و ولادیمیر پوتین خیره بود، قیمت جهانی نفت برای سومین هفته متوالی افت کرد و به ۶۵/۶ دلار در هر بشکه رسید. معامله‌گران در انتظار نتیجه گفت‌وگوهای میان رئیس‌جمهور آمریکا و رئیس‌جمهور روسیه بودند. مذاکراتی که امید به آتش‌بس احتمالی در اوکراین را افزایش داده و سیگنال کاهش قیمت نفت را تقویت کرده است. با این حال، اولین دور از مذاکره میان دو ابرقدرت جهانی بر سر پایان دادن به جنگ اوکراین، بی‌نتیجه ماند!

در تحلیل بازار نفت باید به این نکته توجه داشت که آتش‌بس می‌تواند منجر به افزایش تولید نفت روسیه شود. با وجود اینکه وزیر امور خارجه روسیه از لغو تحریم‌ها خبر داده و ترامپ نیز این موضوع را تایید کرده است؛ اما تحریم‌ها نیازمند تایید کنگره خواهد بود و باید دید اعضای دموکرات کنگره و اعضای سنتی جمهوری‌خواه کنگره تا چه میزان می‌توانند مانع از لغو تحریم‌ها شوند.

در هفته‌ای که گذشت، آمار اقتصادی چین منتشر شد که نشان از رشد کم تولید کارخانه‌های این کشور طی ۸ ماه اخیر دارد. همچنین، افزایش صادرات فرآورده‌های نفتی چین، سیگنال کاهش تقاضای سوخت در داخل این کشور را تقویت می‌کند. در نتیجه، کاهش تقاضا در چین، از پیچیدگی تحلیل بازار نفت جهانی کاسته است.

در نهایت، افزایش عرضه نفت از سوی اوپک پلاس و احتمال افزایش نرخ‌های بهره در آمریکا، کاهش تقاضا برای نفت را به دنبال خواهد داشت. در مجموع، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که مازاد عرضه در بازار تا اواسط سال ۲۰۲۶ ادامه خواهد داشت و این موضوع فشار نزولی بر قیمت‌ها را حفظ می‌کند.

هفته منتهی به ۱۷ مرداد ۱۴۰۴ (۹ آگوست ۲۰۲۵)

در آخرین روز معاملاتی بازارهای جهانی، ارزش هر بشکه نفت برنت با کاهش نزدیک به ۴ دلاری نسبت به هفته گذشته به قیمت ۶۵/۷ دلار رسید. بر خلاف هفته گذشته که رییس جمهور آمریکا، ولادیمیر پوتین و دولت‌مردان روس را با زیردریایی‌های اتمی و تحریم شدید نفتی تهدید کرد، این هفته با مسکو از در دوستی وارد شد. قرار است ترامپ و پوتین هفته آینده در آلاسکا با یکدیگر پس از سال‌ها دیدار کنند. با این حال، تحلیلگران همچنان محتاط هستند و معتقدند دستیابی به توافق بعید است، زیرا پیش‌بینی می‌شود پوتین خواستار امتیازات ارضی باشد، در حالی که آمریکا بر آتش‌بس فشار می‌آورد. در همین حال، تهدید قریب‌الوقوع تحریم‌های ثانویه آمریکا علیه شرکای تجاری انرژی روسیه، از جمله چین و هند، همچنان تحلیل بازار نفت را با چالش مواجه کرده است. 

علاوه بر خبر دیدار پوتین و ترامپ، تعرفه‌های جدید آمریکا علیه برخی از کشورها از روز پنجشنبه ۷ آگوست اجرایی شدند که همین امر می‌تواند نگرانی در رابطه با کاهش رشد اقتصادی و تقاضا برای نفت خام را تشدید و تحلیل نفت را سخت‌تر کند. 

اوپک پلاس که وعده افزایش عرضه را طی یک ماه اخیر داده بود، اعلام کرد که افزایش تولید خود را زودتر از موعد به‌اجرا خواهد گذاشت. بر اساس پیش‌بینی‌ها، میزان تولید اوپک‌پلاس در سپتامبر با افزایش ۵۴۷ هزار بشکه در روز اجرایی خواهد شد. این تصمیم در کنار افزایش عرضه از سوی عربستان و نگرانی از کاهش رشد اقتصادی، به‌عنوان عوامل اصلی ادامه فشار نزولی بر قیمت‌ها شناخته می‌شوند. در چنین شرایطی، Citibank پیش‌بینی کرده است که تا پایان سال ۲۰۲۵ قیمت برنت ممکن است به محدوده پایین‌تر از ۶۰ دلار برسد.

هفته منتهی به ۱۰ مرداد ۱۴۰۴ (۱ آگوست ۲۰۲۵)

در پایان روز جمعه ۱۰ مرداد ۱۴۰۴، تحلیل بازار جهانی نفت نسبت به هفته‌های اخیر با پیچیدگی‌های خاصی همراه شد و قیمت نفت با نوسانات شدیدی همراه بود.

در آخرین روز کاری بازارهای جهانی، نفت برنت با اندکی تغییر نسبت به هفته گذشته با قیمت ۶۹/۵ دلار در هر بشکه به معاملات خود پایان داد؛ اما طی روزهای چهارشنبه و پنجشنبه قیمت جهانی نفت در آستانه ۷۳ دلار نیز قرار گرفت.

طی هفته گذشته تحولات بین‌المللی از جمله تهدید اتمی روسیه توسط آمریکا و ارسال زیردریایی‌های مجهز به سلاح هسته‌ای به نزدیکی ‌ آب‌های روسیه، روابط بین آمریکا و روسیه را به شدت متشنج کرد. در همین راستا آمریکا تحریم‌های ثانویه ۱۰۰ درصدی علیه خریداران نفت روسیه از جمله چین و هند را اعمال خواهد کرد. این اقدام آمریکا می‌تواند ۲/۷ میلیون بشکه از صادرات نفت روسیه را در معرض خطر قرار دهد. همچنین، در هفته گذشته تحریم‌های شدیدی علیه صادرات نفت ایران نیز صادر شد که این امر هم می‌تواند بر پیچیدگی تحلیل بازار نفت و انرژی اضافه کند.

از سوی دیگر، تعرفه‌های جدیدی که ترامپ بر واردات از چندین کشور از جمله کانادا، هند و تایوان اعمال کرده، بر بازار نفت اثر منفی گذاشته است. این تعرفه‌ها قرار است از ۷ آگوست اجرایی شوند.

افت قیمت نفت در آخرین روز هفته در حالی رخ داد که گزارش‌هایی منتشر شد مبنی بر اینکه اوپک پلاس ممکن است به‌زودی با افزایش تولید موافقت کنند. بر اساس گزارش منابع آگاه، توافق برای افزایش تولید روزانه به میزان ۵۴۸ هزار بشکه از سپتامبر ممکن است به‌زودی نهایی شود. لازم به ذکر است، در صورت توافق‌های تجاری میان آمریکا و برخی از کشورها از جمله چین، ممکن است به تقویت تقاضا کمک کند.

تحلیل بازار جهانی نفت را هر هفته در آموزین دنبال کنید.

هفته منتهی به ۳ مرداد ۱۴۰۴ (۲۵ جولای ۲۰۲۵)

در پایان معاملات روز جمعه سوم مرداد ماه، نفت برنت با قیمت ۶۸/۳ دلار در هر بشکه و با افت یک درصدی نسبت به هفته گذشته به استقبال آخرین هفته از ماه جولای رفت.

مهم‌ترین دلایل کاهش قیمت نفت به علت داده‌های ضعیف اقتصادی از آمریکا و چین ارتباط دارد. در طول هفته، نفت برنت با کاهش یک درصدی مواجه شد که عمدتاً به دلیل نشانه‌هایی از افزایش عرضه جهانی و کاهش سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارها بود. با این حال، امیدواری به توافق‌های تجاری احتمالی آمریکا با اتحادیه اروپا، ژاپن و سایر کشورها، افت قیمت‌ها را محدود کرد؛ زیرا چنین توافقاتی می‌تواند در نهایت از رشد اقتصادی جهانی و تقاضای نفت حمایت کند.

از سوی دیگر شرکت شورن(Chevron) در حال دریافت مجوز از دولت آمریکا برای انجام عملیات محدود در ونزوئلا است. همچنین، سایر شرکت‌های آمریکایی چنین مجوزی را از دولت آمریکا دریافت کرده‌اند که می‌تواند صادرات نفت خام ونزوئلا را تا بیش از ۲۰۰ هزار بشکه در روز افزایش دهد.

در همین حال، انتظار می‌رود اوپک‌پلاس در نشست روز دوشنبه تصمیم به افزایش تولید بگیرد تا با افزایش مصرف فصلی در تابستان، سهم خود را در بازار احیا کند. در آمریکا، تعداد دکل‌های حفاری نفت و گاز برای دوازدهمین بار کاهش یافت که می‌تواند نشان‌دهنده ضعف احتمالی در تولید داخلی در آینده باشد.

هفته منتهی به ۲۸ تیر ۱۴۰۴ (۱۸ جولای ۲۰۲۵)

در پایان معاملات روز جمعه ۲۷ تیرماه، نفت برنت با قیمت ۶۹/۲ دلار در هر بشکه به استقبال هفته آینده رفت؛ قیمتی که کاهش جزئی نسبت به هفته گذشته نشان می‌دهد.

در حالی که هفته گذشته به‌دلیل تقاضای سفرهای تابستانی، قیمت نفت برنت برای مدتی به بیش از ۷۰ دلار رسید، این هفته داده‌های اقتصادی متضاد از ایالات متحده موجب تردید در چشم‌انداز آینده قیمت نفت شد.
از یک سو، داده‌های ضعیف در بخش مسکن و کاهش سرمایه‌گذاری در این صنعت، سیگنالی منفی درباره کاهش فعالیت‌های اقتصادی در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان به بازار ارسال کرد. از سوی دیگر، کاهش نرخ تورم و انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، می‌تواند در میان‌مدت به افزایش تقاضای انرژی منجر شود و به‌عنوان نیروی حمایتی برای بازار نفت عمل کند.

در پایان هفته، اتحادیه اروپا بسته جدیدی از تحریم‌ها علیه روسیه تصویب کرد که شامل اعمال سقف قیمتی و ممنوعیت واردات برخی محصولات پالایشی از نفت روسیه بود. این اقدام باعث محدودیت عرضه فرآورده‌های نفتی در اروپا و در نتیجه افزایش قیمت گازوئیل و سودآوری پالایشگاه‌ها شد. در واقع، این موضوع منجر به افزایش کرک اسپرد (Crack Spread) شده و سیگنال صعودی برای بازار فرآورده‌های نفتی ایجاد کرده است.

همچنین شرکت بزرگ انرژی Chevron آمریکا اعلام کرد در قراردادی به ارزش ۵۵ میلیارد دلار، شرکت Hess را به‌طور کامل خریداری کرده است. این قرارداد، Chevron را به شریک کلیدی در میدان نفتی عظیم Stabroek در گویان (کشوری در آمریکای جنوبی) تبدیل می‌کند؛ میدانی که بیش از ۱۱ میلیارد بشکه نفت معادل، ذخیره دارد. این معامله از منظر بازار جهانی نفت اهمیت ویژه‌ای دارد چراکه می‌تواند در میان‌مدت با افزایش عرضه جهانی نفت، فشار کاهشی بر قیمت‌ها ایجاد کند.