تحلیل بازار جهانی نفت (تکنیکال و بنیادی)

هفته منتهی به ۱۰ بهمن ۱۴۰۴ (۳۰ ژانویه ۲۰۲۶)

نفت برنت در ماه ژانویه رشد ۱۳ درصدی را ثبت کرد و در آخرین هفته این ماه نیز با افزایش نزدیک به ۸ درصدی، وارد فوریه شد. در پایان معاملات جمعه ۱۰ بهمن (۳۰ ژانویه)، قیمت هر بشکه نفت خام برنت به ۶۹ دلار رسید. عملکرد ابتدای سال ۲۰۲۶، قوی‌ترین بازدهی نفت از جولای ۲۰۲۳ تاکنون محسوب می‌شود.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی مهم‌ترین محرک رشد قیمت در ژانویه بوده‌اند. احتمال تشدید تنش میان ایران و آمریکا و سناریوی اختلال در انتقال انرژی از تنگه هرمز، اصلی‌ترین نگرانی فعالان بازار نفت است. بازتاب این ریسک‌ها را می‌توان در بازار گاز طبیعی مایع (LNG) نیز مشاهده کرد؛ جایی که قیمت‌ها طی یک ماه گذشته حدود ۱۷ درصد افزایش یافته‌اند. تداوم این روند می‌تواند در میان‌مدت به انتقال فشار هزینه و تقویت تورم وارداتی در اروپا و آمریکای شمالی منجر شود.

با این حال، رشد قیمت نفت در شرایطی رخ داده که برای سال ۲۰۲۶ مازاد عرضه پیش‌بینی می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد، بازار هنوز سناریوی جهش پایدار قیمت‌ها را مبنا قرار نداده است. بررسی منحنی قیمت‌های آتی نفت برنت تا ابتدای ۲۰۲۷ نیز حاکی از آن است که معامله‌گران وزن محدودی برای تداوم اثرگذاری تنش‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه بر روند بلندمدت بازار انرژی قائل هستند و ریسک‌ها را بیشتر مقطعی ارزیابی می‌کنند.

همان‌طور که مشاهده می‌کنید، بالاترین قیمت آتی مربوط به ماه مارس، با قیمت ۷۰ دلار است و به‌نظر می‌رسد بازار انتظار قیمت بالاتر از ۷۰ دلار را در بلندمدت و میان‌مدت ندارد. با این وجود، اگر به ژانویه سال ۲۰۲۲ بازگردیم و نگاهی به قیمت نفت پیش از حمله روسیه به اوکراین در ۲۴ فوریه ۲۰۲۲ داشته باشیم، در ژانویه ۲۰۲۲ قیمت نفت خام برنت رشد ۱۵ درصدی را تجربه کرد و از ابتدای سال ۲۰۲۲ تا روز حمله روسیه به اوکراین، نفت ۷۸ دلاری با ۲۶ درصد رشد به نزدیک ۱۰۰ دلار رسید.

 باید به این نکته توجه داشت که به لحاظ اهمیت استراتژیک بازار انرژی، موقعیت منطقه خاورمیانه با قاره اروپا قابل مقایسه نیست و باید دید در هفته‌های پیش‌رو مدیریت تنش میان ایران و آمریکا به چه سمتی پیش خواهد رفت.

تحلیل بنیادی نفت برنت

با وجود رشد قیمت نفت تحت تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه، اختلال در تولید میادین شمالی قزاقستان، توقف بخشی از تولید آمریکا به‌دلیل سرما و تداوم محدودیت‌های عرضه نفت روسیه، همچنان مازاد عرضه پیش‌بینی‌شده از سوی تولیدکنندگان عضو و غیرعضو اوپک‌پلاس عامل مهمی در مهار انتظارات جهش شدید قیمت‌ها محسوب می‌شود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

نمودار تکنیکال نفت برنت در تایم‌فریم روزانه نشان می‌دهد میانگین‌های متحرک ۸ و ۲۱ روزه در محدوده ۶۱ دلار تقاطع صعودی ثبت کرده‌اند؛ سیگنالی که تقویت مومنتوم کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند. در افق نزدیک، سطح ۷۰ دلار به‌عنوان مقاومت کلیدی می‌تواند مانع ادامه رشد شود. با این حال، در فضای هیجانی بازار، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند زمینه عبور قیمت از این سطح و تثبیت در سطوح بالاتر را فراهم کند.

برای تایید روند صعودی قیمت نفت، بهتر است نگاهی به نمودار قیمت نفت برنت در تایم‌فریم هفتگی نیز داشته باشیم.

نمودار تحلیل تکنیکال نفت خام در تایم‌فریم هفتگی روند صعودی قیمت را از ۵۸ دلار تایید می‌کنند. با توجه به قطع شدن اندیکاتورهای سوپرترند به سمت بالا، می‌توان انتظار صعود قیمت حداقل تا مقاومت ۷۳ تا ۷۸ دلار را داشت.

پیش‌بینی قیمت نفت

با توجه به وضعیت تحلیل تکنیکال و شرایط ژئوپلتیک خاورمیانه، می‌توان افزایش قیمت نفت را در هفته‌های آتی محتمل دانست. اتفاقاتی مانند کاهش تنش میان ایران و آمریکا در کنار آتش‌ بس احتمالی روسیه و اوکراین، می‌تواند بازار را از فاز هیجان خارج و به تعادل بازگرداند.

هفته منتهی به ۳ بهمن ۱۴۰۴ (۲۳ ژانویه ۲۰۲۶)

در پایان معاملات روز جمعه ۳ بهمن ۱۴۰۴ (۲۳ ژانویه ۲۰۲۶) قیمت جهانی نفت خام به نزدیک ۶۶ دلار در هر بشکه رسید. قیمت نفت برنت برای دومین بار در سال میلادی جدید به ۶۶ دلار رسید و نوسانات شدید قیمت از سطح ۶۰ تا ۶۶ دلار، عمدتا تحت تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و درگیری‌ها بر سر مالکیت گرینلند میان آمریکا و دانمارک است.

با ورود ناوهای آمریکایی به خلیج‌فارس، بازار نفت در انتظار یک ریسک جدید است. با این وجود، عوامل بنیادی همچنان مازاد عرضه نفت در بازار جهانی را نشان می‌دهند. در همین رابطه، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) ذخیره ۳/۷ میلیون بشکه نفت خام در بازار جهانی را پیش‌بینی کرده که عمده این ذخایر در اختیار کشورهای عضو اوپک‌ پلاس و کشورهای آمریکای شمالی و جنوبی است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

تحلیل بنیادی نفت برنت در هفته سوم ژانویه ۲۰۲۶ عمدتا تحت تاثیر ریسک‌های ژئوپولتیکی در خاورمیانه بوده است. در همین رابطه، تنش‌ها میان ایران و آمریکا به شکل بی‌سابقه‌ای افزایش پیدا کرده و آمریکا تحریم‌های جدیدی را علیه اقتصاد ایران اعمال کرده است.

از سوی دیگر، مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین بار دیگر به بن‌بست رسید و خوش‌بینی‌ها نسبت به پایان جنگ ۴ ساله این دو کشور کم‌رنگ‌ شده است. با نگاهی به عوامل بنیادی، تضعیف دلار آمریکا، انگیزه‌های سرمایه‌گذاری در نفت را در کوتاه‌مدت افزایش داده است؛ اما با نگاهی به قیمت‌های آتی نفت در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۶ و اوایل ۲۰۲۷، نشانی از رشد بلندمدت قیمت نفت دیده نمی‌شود و پیش‌بینی می‌شود نوسانات بازار بیشتر تحت تاثیر ریسک‌های سیاسی باشد تا عوامل بنیادی مانند رشد اقتصادی کشورهایی مانند چین و آمریکا.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

در نمودار زیر روند یک‌ساله قیمت نفت برنت قابل مشاهده است.

پیش بینی قیمت نفت

نوسانات قیمت نفت طی هفته‌های اخیر نشان‌دهنده کشش پایین تقاضا در نفت برنت بوده و عمده نوسانات مثبت در این هفته‌ها تحت تاثیر نگرانی‌ها از درگیری در خاورمیانه است که به‌طور تاریخی، هر گونه تشنج در خاورمیانه می‌تواند تاثیر زیادی بر قیمت حامل‌های انرژی داشته باشد. با این وجود، به نظر می‌رسد قیمت نفت هنوز از محدوده هدف گروه اوپک پلاس و آمریکا بالاتر نرفته است.

هفته منتهی به ۱۵ دی ۱۴۰۴ (۵ ژانویه ۲۰۲۶)

بازار نفت سال جدید را با بازداشت رییس جمهور ونزوئلا توسط نیروهای آمریکایی آغاز کرد و در حال حاضر قیمت نفت در محدوده ۶۰ دلار قرار دارد. برخی از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کردند که در صورت مداخله مستقیم نظامی آمریکا، قیمت نفت افزایش پیدا خواهد کرد و برخی دیگر پیش‌بینی می‌کردند با سرنگونی مادورو، آمریکا کنترل بیشتری بر بازار نفت خواهد داشت؛ بنابراین قیمت نفت دچار افزایش ناگهانی نخواهد شد. به‌نظر می‌رسد که پیش‌بینی گروه دوم با واقعیت هم‌خوانی بیشتری داشت.

دونالد ترامپ رییس جمهور آمریکا با صراحت اعلام کرد در حال حاضر هدف آمریکا کنترل نفت ونزوئلا است و با توجه به مازاد عرضه در بازار جهانی نفت و فروپاشی قریب به وقوع حکومت فعلی ونزوئلا، به‌نظر می‌رسد در بلندمدت کنترل نسبی بازار انرژی و خصوصا بازار نفت، از دست بازیگرانی چون عربستان و روسیه خارج شود و در اختیار آمریکا قرار بگیرد. در چنین شرایطی، فشار هزینه‌ای  بر کشورهای صادرکننده خاورمیانه، شمال آفریقا و روسیه بیش از پیش خواهد شد.

برخی از تحلیل‌ها نیز به تنش‌های احتمالی میان آمریکا و ایران پرداخته‌اند. تشدید تنش با ایران می‌تواند تا حدودی به قیمت‌ها شوک وارد کند و گروهی دیگر نیز اعتقاد دارند با تسلط آمریکا بر صنعت نفت ونزوئلا و همراهی اوپک‌ پلاس، تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک در منطقه خاورمیانه مانند گذشته نخواهد بود.

همان‌طور که مشخص است، بازار در شرایطی به سر می‌برد که ابهام و تردید نسبت به آینده وجود دارد و قیمت نفت نیز تحت تاثیر همین دوگانگی، کاهش یا افزایش چندانی نسبت به قبل نداشته است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در تحلیل بنیادی نفت برنت باید وزن غالب را به ریسک‌های ژئوپلیتیک در اروپا، آمریکای جنوبی و حتی خاورمیانه داد. با وجود رشد کم‌سرعت اقتصاد چین و سایر کشورهای متقاضی نفت، در حال حاضر تعیین سرنوشت سیاسی ونزوئلا، صلح میان روسیه و اوکراین و سیاست‌های فشار حداکثری آمریکا علیه ایران، تاثیر زیادی بر قیمت نفت خواهد گذاشت. همچنین، تهدیدات لفظی آمریکا علیه کوبا و ایجاد تنش رسانه‌ای با دانمارک بر سر گرین‌لند، سرنخ‌هایی هستند که می‌توانند سطح تنش‌های سیاسی را در میان‌مدت افزایش دهند. از طرفی، اوپک پلاس تصمیم گرفته است تا سطح تولید خود را در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ ثابت نگه دارد، که این تصمیم به‌طور مستقیم بر توازن عرضه و تقاضا در بازار جهانی تأثیر می‌گذارد. این سیاست می‌تواند از کاهش شدید قیمت نفت جلوگیری کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

همان‌طور که در نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت مشاهده می‌کنید، قیمت هر بشکه نفت خام برنت در محدوده ۶۰ دلار قرار دارد. در حال حاضر با توجه به عوامل بنیادی در بازار نفت، به‌نظر می‌رسد روند نزولی و متمایل به خنثی در نفت ادامه‌دار باشد. در صورتی که حمایت ۵۸ دلار از دست برود، قیمت‌های ۵۲ تا ۵۶ دلار اهداف قیمتی نفت هستند. در سوی مقابل، اگر قیمت بتواند از مقاومت داینامیک عبور کند، اهداف قیمتی ۶۲ تا ۶۵ دلار می‌تواند برای نفت مورد انتظار باشد. در حال حاضر، میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه، بالاتر از خط RSI قرار دارد؛ بنابراین روند نزولی می‌تواند ادامه‌دار باشد.

فرصت سرمایه گذاری در بازار نفت

با توجه به تغییر سیاست ارزی بانک مرکزی و کاهش معنا‌دار فاصله قیمت ارز آزاد و ارز توافقی (نیمایی سابق)، سرمایه گذاری در بازار نفت و انرژی از طریق صندوق سینرژی فارابی یک انتخاب مناسب برای تنوع‌بخشی سبد دارایی در شرایط فعلی اقتصاد کشور است. لازم به ذکر است، صندوق سینرژی در یک ماه اخیر بیش از ۳۸ درصد بازدهی داشته که از بازدهی به‌دلیل داشتن سبدی ارزشمند از گواهی سپرده انواع حامل‌های انرژی از جمله نفت، نفتا، گاز، برق و… است. جهت آشنایی بیشتر با سیاست ارزی جدید بانک مرکزی توصیه می‌شود تحلیل بازار طلا و ارز را مطالعه کنید.

هفته منتهی به ۵ دی ۱۴۰۴ (۲۶ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه ۵ دی (۲۶ دسامبر) به ۶۰ دلار رسید و در حالی آخرین جمعه سال ۲۰۲۵ را پشت سر گذاشت که یکی از بدترین و پرنوسان‌ترین سال‌های طلای سیاه طی یک دهه گذشته بود. نفت برنت در سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۹ درصد افت قیمت داشته و بازدهی منفی در طول سال به ثبت رسانده است. نکته‌ای که باید در روند تاریخی قیمت نفت در نظر گرفت، افت‌های شدید قیمت‌ها در بازه‌های زمانی ۵ ساله از سال ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵ یعنی ۱۰ سال گذشته‌ است.

اگرچه عوامل افت قیمت و افزایش عرضه نفت در سال‌های ۲۰۱۵، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۵ با یکدیگر متفاوت بوده‌اند، اما میان سال‌های ۲۰۱۵ و ۲۰۲۵ شباهت‌هایی قابل توجه وجود دارد. نقطه‌ی اشتراک این دو مقطع، افزایش عرضه جهانی نفت و شکل‌گیری مازاد عرضه در بازار بود. در سال ۲۰۱۵، هم‌زمان با پایان رسمی تحریم‌های ایران، فشار عرضه بر بازار جهانی نفت تشدید شد؛ ضمن آنکه ارزش دلار آمریکا نیز در بالاترین سطوح خود طی یک دهه اخیر قرار داشت.

در مقابل، در سال ۲۰۲۵ ارزش دلار آمریکا به پایین‌ترین سطوح خود رسید. هرچند تلاش‌هایی برای احیای روابط دیپلماتیک ایران و غرب، به‌ویژه ایالات متحده، انجام شد، اما شکست مذاکرات و وقوع جنگ ۱۲روزه، فضای بازار را تحت تأثیر قرار داد؛ به‌طوری‌که اوج قیمت نفت در این سال به روزهای ابتدایی حمله رژیم صهیونیستی به ایران بازمی‌گردد. از سوی دیگر، تلاش‌ها برای پایان دادن به جنگ روسیه و اوکراین نیز در جریان بود و به نظر می‌رسد با خاتمه این درگیری و تعیین تکلیف وضعیت ونزوئلا، مسیر قیمت نفت از منظر ریسک‌های ژئوپلیتیک شفاف‌تر شود.

لازم به ذکر است، افت قیمت نفت در سال ۲۰۲۰ تحت تاثیری همه‌گیری ویروس کرونا بود و ریسک رکود در اقتصاد جهانی در آن دوران به اوج خود رسید.

تحلیل بنیادی نفت برنت

هرگونه پیشرفت در مذاکرات صلح میان اوکراین و روسیه می‌تواند به لغو تدریجی تحریم‌ها علیه نفت روسیه منجر شود. این تغییر وضعیت روسیه، موجب افزایش عرضه در بازار جهانی می‌شود و در نهایت می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند. از سوی دیگر، جنگ‌ها و درگیری‌ها می‌توانند همچنان به‌عنوان یک ریسک ژئوپلیتیکی عمده در بازار نفت باقی بمانند و تغییرات سریع در قیمت‌ها ایجاد کنند.

اندیشکده ایتالیایی مطالعات سیاست بین‌الملل (ISPI) در تحلیل خود از چشم‌انداز سال ۲۰۲۶ برای منطقه منا (خاورمیانه و شمال آفریقا) تأکید می‌کند که قیمت نفت می‌تواند گسترده‌ترین و فراگیرترین اثر را بر کل این منطقه داشته باشد. حتی با وجود آنکه آژانس بین‌المللی انرژی اخیراً برآورد خود از مازاد عرضه جهانی نفت در سال آینده را تعدیل کرده است، همچنان انتظار می‌رود عرضه جهانی حدود ۳٫۸۴ میلیون بشکه در روز از سطح تقاضا فراتر رود. این مازاد عمدتاً ناشی از رشد قابل‌توجه تولید در ایالات متحده و آمریکای جنوبی، در کنار افزایش تولید اوپک‌پلاس است.

بر اساس برآورد اداره اطلاعات انرژی آمریکا، روند کاهشی قیمت نفت در سال آینده نیز ادامه خواهد داشت؛ به‌گونه‌ای که میانگین قیمت نفت برنت در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ به حدود ۵۵ دلار در هر بشکه می‌رسد. در منطقه منا، هرچند مازاد عرضه نفت می‌تواند برای کشورهای واردکننده خالص انرژی تا حدی شرایط را تسهیل کند، اما برای تولیدکنندگان نفت—چه کشورهای با درآمد بالا و چه اقتصادهای کم‌درآمد—ریسک‌های قابل‌توجه و بعضاً پایداری به همراه دارد. در گروه نخست، کاهش درآمدهای دولت و تشدید کسری بودجه ممکن است اجرای پروژه‌های پرهزینه تنوع‌بخشی اقتصادی، به‌ویژه در کشورهای حاشیه خلیج فارس، را بیش از پیش به تعویق اندازد. در گروه دوم، که شامل کشورهای به‌مراتب آسیب‌پذیرتر است، پیامدها می‌تواند شدیدتر باشد؛ به‌طوری که دولت‌ها ناچار به کاهش چشمگیر هزینه‌های عمومی شده و در نتیجه، نارضایتی‌های اجتماعی تشدید شود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

همان‌طور که در هفته‌های گذشته نیز اشاره شده بود، عوامل بنیادی بر عوامل تکنیکال در قیمت نفت غالب هستند. با وجود شکل‌گیری روندهای صعودی در قیمت، هر بار شاهد شکل‌گیری پول‌بک به کف‌های قبلی و ادامه روند نزولی هستیم. به نظر می‌رسد در صورتی که نفت برنت حمایت ۵۸ دلاری را از دست بدهد، به سطوح پایین‌تر افت کند. مقاومت ۶۲ دلار و حمایت ۵۵ دلاری می‌توانند مهم‌ترین سطوح قیمتی نفت در شروع سال ۲۰۲۶ باشند.

پیش‌بینی قیمت نفت

مسئله مازاد عرضه نفت در سال ۲۰۲۶ مهم‌ترین عامل اثرگذار بر چشم‌انداز قیمت نفت به‌شمار می‌رود. بر اساس گزارش‌ها و پیش‌بینی‌های نهادهای معتبر بین‌المللی انرژی، این احتمال وجود دارد که قیمت نفت در سال ۲۰۲۶ به سطوحی کمتر از ۶۰ دلار در هر بشکه سقوط کند. با این حال، بهبود رشد اقتصادی در اروپا و چین می‌تواند موازنه بازار را بار دیگر به نفع تقاضا تغییر دهد. از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیک—از جمله تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه و افزایش تنش‌ها در آمریکای جنوبی—قادر است شوک‌های مقطعی یا حتی معناداری به قیمت نفت وارد کند.

هفته منتهی به ۲۸ آذر ۱۴۰۴ (۱۹ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه ۲۸ آذر (۱۹ دسامبر) به ۶۰ دلار رسید. طی یک هفته اخیر قیمت نفت با افت یک درصدی همراه بود. این کاهش در شرایطی ثبت شد که با رسیدن قیمت به محدوده حمایتی ۵۸ دلار در روز سه‌شنبه، شاهد افزایش تقاضا بودیم.

حمله شب گذشته اوکراین به نفتکش‌های ملقب به «ناوگان سایه» روسیه باعث شد تا قیمت نفت در بالاترین سطح خود در روز جمعه بسته شود. روسیه تهدید کرد که جوابی قاطع و سنگین به اوکراین خواهد داد. در آن سوی کره زمین و در قاره آمریکا، ایالات متحده پس از توقیف یک نفتکش تحریم‌شده در هفته گذشته، تمام فعالیت‌های دریایی مرتبط با نفتکش‌های تحریم‌شده ونزوئلایی را متوقف کرده و هم‌زمان در حال تشدید تحریم‌ها علیه بخش انرژی روسیه در حمایت از تلاش‌های صلح اوکراین است. بریتانیا نیز به‌طور جداگانه تحریم‌هایی علیه سه تولیدکننده کوچک نفت روسیه اعمال کرده است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

با وجود اینکه بازار انرژی انتظار مازاد عرضه در طی یک سال آینده را برای نفت خام متصور است، اما ریسک‌های ژئوپلیتیک در روسیه و ونزوئلا به‌عنوان عرضه‌کنندگان بزرگ حامل‌های انرژی، می‌تواند انتظارات بازار را تغییر دهد. علی‌رغم صحبت از صلح میان روسیه و اوکراین، شاهد درگیری‌های بیشتر میان این دو کشور هستیم. همچنین، فشارهای اتحادیه اروپا و انگلیس نیز بر روسیه افزایش یافته که می‌تواند واکنش متقابل روسیه را به همراه داشته باشد. از سوی دیگر، فشارهای نظامی و سیاسی آمریکا بر ونزوئلا، دولت این کشور را در آستانه فروپاشی قرار داده و در صورت فروپاشی دولت در ونزوئلا، ریسک‌های امنیتی و نظامی حتی می‌تواند به کشور‌های همسایه یعنی کلمبیا و برزیل، هم سرایت کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

با نزدیک شدن قیمت نفت برنت به محدوده ۵۸ دلار، شاهد افزایش تقاضا در نفت خام برنت بودیم. نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان می‌دهد که در حال حاضر، قیمت دقیقا در سطح ۶۰ دلار قرار دارد و با توجه وضعیت اندیکاتورهای سوپرترند و RSI، احتمال نوسان قیمت در محدوده ۵۸ تا ۶۱ دلار دور از ذهن نیست. با این وجود، در صورتی که خط RSI بتواند بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه قرار گیرد، می‌توان افزایش قیمت تا محدوده ۶۲ دلار و حتی ۶۴ دلار را برای نفت برنت تخمین زد.

پیش بینی قیمت نفت

با توجه به ریسک‌های ژئوپلتیک در اروپا و آمریکای جنوبی، تا روزهای پایانی سال ۲۰۲۵ اثرگذاری عوامل سیاسی نسبت به عوامل بازار مانند مازاد عرضه، بیشتر خواهد بود. هم‌زمان، نشانه‌های اولیه ضعف تقاضا در میان مصرف‌کنندگان بزرگ، از جمله چین و ایالات متحده ظاهر شده و رشد کُند اقتصاد چین و آمریکا می‌تواند تاثیر تقاضا را کاهش در بازار کاهش دهد.

هفته منتهی به ۲۱ آذر ۱۴۰۴ (۱۲ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه ۲۱ آذر (۱۲ دسامبر) با افت به حدود ۶۱ دلار رسید و به نزدیکی کف دو ماهه خود نزدیک شد. بررسی‌ها نشان می‌دهد افت حدود ۴ درصدی قیمت جهانی نفت در یک هفته اخیر بیش از هر چیز تحت تاثیر انتظارات مربوط به مازاد عرضه نفت در سال آینده بوده است. این کاهش در حالی رخ داد که طی روزهای گذشته چند نفتکش ونزوئلایی توسط آمریکا توقیف و مصادره شد و اوکراین نیز به یکی از نفتکش‌های موسوم به «ناوگان سایه» روسیه حمله کرد؛ با این حال، این تحولات ژئوپلیتیکی نتوانستند واکنش قابل توجهی در بازار ایجاد کنند و بازار نفت همچنان از آرامش نسبی برخوردار ماند.

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) پیش‌بینی خود از شکل‌گیری مازاد عرضه رکوردی در بازار نفت را تأیید کرد؛ هرچند این برآورد اندکی کمتر از تخمین ماه گذشته است. این نهاد همچنین اعلام کرد که ذخایر جهانی نفت به بالاترین سطح چهار سال اخیر رسیده‌اند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

چشم‌انداز عرضه در بازار جهانی نفت برای کشورهای تولیدکننده که به درآمدهای نفتی وابسته هستند، چندان خوشایند نیست. بر اساس برآوردهای آژانس بین‌المللی انرژی، طی ۳ تا ۴ سال آینده، بازار جهانی نفت با مازاد عرضه مواجه خواهد بود؛ وضعیتی که می‌تواند روند رکودی بازار را تشدید کند. در مقابل، سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) ارزیابی متفاوتی ارائه کرده و معتقد است بازار نفت در سال آینده نسبت به سال جاری متعادل‌تر خواهد بود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

فشار عوامل بنیادی در سمت عرضه، علاوه‌بر اینکه تحلیل تکنیکال نفت برنت را بیش از گذشته پیچیده کرده، موجب کاهش قیمت نفت و نزدیک شدن به محدوده حمایتی ۶۰ دلار شده است. در همین حال، اندیکاتور سوپرترند که تا هفته‌های گذشته روندی خنثی را در نمودار تحلیل تکنیکال نفت نشان می‌دادند، اکنون به‌روشنی از تقویت روند نزولی قیمت حکایت دارند. در صورتی‌که قیمت نفت نتواند حمایت مهم ۶۰ دلاری را حفظ کند، احتمال افت قیمت نفت تا محدوده ۵۸ دلار نیز مطرح خواهد بود.

پیش بینی قیمت نفت

همان‌طور که اشاره شد، بازار نفت بیش از هر چیز تحت تأثیر عوامل بنیادی و مازاد عرضه در بازار جهانی قرار دارد. با وجود تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ونزوئلا، حملات به پالایشگاه‌های روسیه، اعمال تحریم‌های جدید علیه این کشور و کاهش خرید نفت روسیه از سوی چین و هند، قیمت نفت حتی پس از جنگ ۱۲روزه ایران و رژیم صهیونیستی نیز نتوانسته از سطح ۶۵ دلار عبور کند. در شرایط کنونی، تنها عاملی که می‌تواند موجب جهش معنادار قیمت نفت شود، بروز تنش‌های شدید و فراگیر در منطقه خاورمیانه است.

هفته منتهی به ۱۴ آذر ۱۴۰۴ (۵ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام برای دومین هفته متوالی با رشد تقریبا یک درصدی مواجه شد و در پایان معاملات روز جمعه ۱۴ آذر (۵ دسامبر) با قیمت هر بشکه ۶۳/۵ دلار وارد دومین هفته آخرین ماه سال ۲۰۲۵ شد. به‌طور کلی قیمت جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ یکی از رکودی‌ترین سال‌ها را پشت سر گذاشت و  نگرانی‌ها در رابطه با مازاد عرضه در بازار جهانی، یکی از مهم‌ترین عوامل در شکل‌گیری رکود عمیق بازار نفت در سال جاری است. از مازاد عرضه توسط اوپک‌پلاس، آمریکا، برزیل و… سایر عرضه‌کنندگان که بگذریم، رقابت فروش نفت میان تحریمی‌ها نیز فشار عرضه در بازار را بیشتر کرده است.

طبق گزارش رسانه‌های غربی از جمله رویترز، ایران در سال ۲۰۲۵ با وجود فشارهای بی‌سابقه آمریکا، موفق شده از رکورد فروش نفت خود در سال ۲۰۱۸ عبور کند. با این حال، رقابت ایران و روسیه در بازار نفت، عمدتاً بر میزان تخفیف به خریداران آسیای شرقی—به‌ویژه چین و هند—متمرکز بوده است. بر اساس این گزارش‌ها، ایران با ارائه تخفیف‌های بیشتر نسبت به روسیه، بخش قابل توجهی از نفت خود را به شرکت‌های خصوصی چینی فروخته است.

همچنین به‌دلیل تشدید فشارهای آمریکا، تعدادی از نفتکش‌های ایرانی برای مدت طولانی در نزدیکی سواحل مالزی لنگر انداخته‌اند. ورود احتمالی این نفتکش‌ها به بنادر چین می‌تواند عرضه را افزایش داده و فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، اعلام کرده که پیشنهادهای دونالد ترامپ برای پایان دادن به جنگ اوکراین می‌تواند مبنایی برای توافقات آینده باشد و نشانه‌هایی از تمایل به مذاکره ارائه داده است. همان‌طور که پیش‌بینی شده بود، اروپا با این طرح مخالف بوده و تحرکات مشکوک روسیه در آسمان کشورهای اتحادیه اروپا همچنان ادامه دارد؛ بنابراین اروپا نگران تکرار تاریخ و وقوع یک جنگ دیگر در قاره سبز پس از ۸ دهه است.

بازار جهانی نفت همچنان تحت فشار سمت عرضه قرار دارد و با وجود نوسانات قیمتی، تولید نفت شیل آمریکا به‌دلیل پیشرفت‌های فناوری و کاهش هزینه‌های استخراج در سطوح بالایی حفظ شده است. در این میان، برخی کشورهای عضو اوپک‌پلاس نیز برای حفظ سهم بازار خود، به‌تدریج تولیدشان را افزایش داده‌اند. در سمت تقاضا، زمستانی سردتر از معمول در نیمکره شمالی می‌تواند مصرف انرژی را افزایش دهد و بخشی از فشار ناشی از رشد عرضه را خنثی کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

همان‌طور که در تحلیل‌های هفته‌های گذشته نیز اشاره شد، محدوده مقاومتی ۶۵ تا ۶۶ دلار در نفت برنت همچنان مانع مهمی بر سر ادامه رشد قیمت جهانی نفت است. اندیکاتور سوپرترند در حال حاضر روندی خنثی را نشان می‌دهد و میانگین متحرک ساده ۲۰روزه در اندیکاتور RSI نیز صرفاً یک روند صعودی ملایم را تأیید می‌کند.

پیش بینی قیمت نفت

هرگونه پیشرفت در مسیر دیپلماتیک میان روسیه و اوکراین، می‌تواند زمینه را برای لغو تدریجی تحریم‌ها علیه نفت روسیه فراهم کند؛ تحریم‌هایی که طی دو سال گذشته صادرات این کشور را به سمت بازارهای خاکستری، همچون چین، هند و ترکیه منحرف کرده است. با این وجود تحلیلگران معتقدند، حتی در صورت حصول توافق، بازگشت کامل نفت روسیه به بازارهای سنتی(به‌ویژه اروپا) فرایندی زمان‌بر خواهد بود و اثر آن بر تعادل بازار احتمالاً با تأخیر ظاهر می‌شود. در کوتاه‌مدت، بازار تحت تأثیر مذاکرات روسیه و اوکراین و برنامه‌های عرضه اوپک پلاس بوده و بعید به‌نظر می‌رسد تا پایان سال ۲۰۲۶ شاهد نوسانات شدیدی در قیمت باشیم.

هفته منتهی به ۷ آذر ۱۴۰۴ (۲۸ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام با رشد نزدیک به ۳ درصدی نسبت به هفته گذشته، به معاملات خود در ماه نوامبر پایان داد و به استقبال آخرین ماه سال ۲۰۲۵ رفت. در پایان معاملات روز جمعه ۷ آذر (۲۸ نوامبر) قیمت هر بشکه نفت خام برنت به ۶۳ دلار رسید. انفجار دو نفتکش تحریم‌شده روسی در دریای سیاه و نزدیک به سواحل ترکیه، یکی از دلایل مهم افزایش قیمت نفت در روز جمعه بود.

این اتفاق در حالی رخ داد که مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین با میانجی‌گری آمریکا در جریان است. با این وجود، اتحادیه اروپا و افکار عمومی در اوکراین موافق پذیرش شروط آمریکا و روسیه نیستند. همچنین فرانسه پس از ۳ دهه، خدمت سربازی را داوطلبانه کرده که به نوعی آمادگی در برابر تهدیدات روسیه در آینده است و آلمان نیز خود را برای جنگ احتمالی با روسیه در ۴ سال آینده آماده می‌کند. با در نظر گرفتن تمام شرایط فوق، اگر مذاکرات به نتیجه برسد، ممکن است تحریم‌های نفتی روسیه برداشته شده و صادرات محدودشده روسیه به مشتریان اصلی دوباره آزاد شود. از طرفی، نگاه سرمایه‌گذاران به نشست مجازی اوپک‌پلاس در روز یکشنبه معطوف شده و انتظار می‌رود این گروه برنامه خود برای توقف افزایش تولید تا اوایل ۲۰۲۶ حفظ کند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

تحلیل بنیادی بازار جهانی نفت نشان از تغییر روند نفت به سمت مدیریت عرضه و ابهام در وضعیت ژئوپولیتیک می‌دهد. با وجود اینکه کشورهای عضو اوپک پلاس، آمریکا، برزیل و نروژ با افزایش عرضه نفت در بازار، مازاد عرضه ایجاد کرده‌اند، اما برنامه اوپک پلاس برای زمستان ۲۰۲۶ می‌تواند جلوی کاهش بیشتر قیمت را بگیرد. لازم به ذکر است، نفت روسیه در حال حاضر نقش شمشیر دو لبه را برای بازار دارد و هر گونه رویدادی در رابطه با جنگ روسیه و اوکراین می‌تواند روند عرضه و تقاضا در بازار را تحت تاثیر قرار دهد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

مهم‌ترین تغییر در نمودار تکنیکال نفت برنت نسبت‌ به روزهای گذشته، شکل‌گیری یک الگوی صعودی است. با این وجود، مقاومت ۶۵ دلاری در کوتاه‌مدت می‌تواند سد راه بزرگی برای رشد قیمت نفت باشد. در صورتی‌که نمودار توان عبور از مقاومت کلیدی ۶۵ دلار را داشته باشد، می‌توان انتظار ورود قیمت نفت به محدود‌ه‌های ۶۵ تا ۷۰ دلار را داشت.

پیش بینی قیمت نفت

از بعد سیاسی، اگرچه پوتین اعلام کرده آماده مذاکره است، اما اروپا، ناتو و بخش زیادی از تحلیلگران نسبت به واقعی بودن این مسیر بدبین هستند. به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت مساله روسیه و اوکراین و اخبار پیشرفت یا شکست مذاکرات صلح، نقش مهمی در افزایش یا کاهش قیمت‌ها داشته باشد.

هفته منتهی به ۳۰ آبان ۱۴۰۴ (۲۱ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در هفته گذشته با بیش از ۲ درصد افت، به محدوده ۶۲ دلار وارد شد. اعلام آمادگی رئیس جمهور اوکراین برای وارد شدن به گفتگوهای صلح و پذیرش تلویحی طرح پیشنهادی آمریکا، یکی از مهم‌ترین دلایل افت قیمت نفت بود. دونالد ترامپ برای پایان جنگ روسیه و اوکراین در یک سال اخیر تلاش‌های زیادی کرده، اما هنوز دستاوردی در این زمینه نداشته است. فشارهای اقتصادی و تحریم‌های شدید صادرات نفت روسیه، نشان‌دهنده عدم همکاری مسکو با پیشنهادهای آمریکا است. با این وجود، طرح جدید صلح که توسط آمریکا و روسیه تهیه شده، قرار است در روزهای آینده زمانی که زلنسکی با دونالد ترامپ دیدار می‌کند، بیشتر بررسی شود.

گزارش‌ها حاکی از آن است که این پیشنهادها شامل امتیازات ارضی از سوی اوکراین و لغو بخشی از تحریم‌ها علیه روسیه می‌شود. این اقدامات می‌تواند مسیر صادرات نفت روسیه را بازتر کند و در نتیجه نگرانی‌ها نسبت به مازاد عرضه جهانی نفت را افزایش دهد. در حال حاضر، اروپا مانند گذشته نسبت به این پیشنهادها بدبین است و احتمال اینکه اروپا مانعی بزرگ در مسیر گفتگوهای صلح باشد بسیار بالاست.

تحلیل بنیادی نفت

در مقطع کنونی، مسائل سیاسی و خصوصا مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین اصلی‌ترین عامل برای مازاد عرضه نفت در بازارهای جهانی است. با این وجود،  تحریم‌های آمریکا علیه دو شرکت بزرگ نفتی روسیه یعنی Rosneft و Lukoil، از امروز اجرایی می‌شود. این تحریم‌ها می‌تواند موجب سرگردان ماندن حدود ۴۸ میلیون بشکه نفت روسیه در دریا و نفتکش‌ها شود. در نتیجه، نفت روسیه در شرایط کنونی هم می‌تواند تقاضا را تحت تاثیر قرار دهد. از سوی دیگر با پایان جنگ، عرضه نفت را به‌شدت در بازار افزایش دهد و بر افت بیشتر قیمت‌ها تاثیرگذار باشد. در همین رابطه،  پالایشگاه‌های هندی که مدت‌ها به نفت ارزان روسیه وابسته بودند، اکنون به دنبال منابع جایگزین هستند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

با وجود اینکه هفته گذشته عوامل تکنیکی نشان از آغاز یک روند صعودی در بازار می‌دادند، اما اخبار سیاسی بار دیگر قیمت هر بشکه نفت برنت را به محدوده ۶۲ دلار بازگرداندند. در حال حاضر قیمت نفت کمی پایین‌تر از سطح ۷۸ درصد فیبوناچی اصلاحی قرار دارد و اگر این سطح حمایتی از دست برود، می‌توان انتظار افت قیمت نفت به زیر ۶۰ دلار را داشت.

پیش‌بینی قیمت نفت

تحلیل و پیش‌ بینی قیمت نفت در هفته آینده، به اخبار مربوط به مذاکرات صلح روسیه و اوکراین وابستگی بالایی دارد. در صورتی که بحران ۴ ساله جنگ روسیه و اوکراین به پایان برسد، احتمال یافتن راه حلی برای سایر بحران‌های ژئوپلیتیک مانند مساله هسته‌ای ایران هموارتر شود. اقداماتی که می‌توانند به افت بیشتر قیمت نفت دامن بزنند.

هفته منتهی به ۲۳ آبان ۱۴۰۴ (۱۴ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت نفت برنت با رشد یک درصدی نسبت به هفته گذشته، با قیمت ۶۴ دلار در هر بشکه به استقبال هفته آینده رفت. این رشد در حالی رقم خورد که بازار پس از دو هفته افت متوالی، با نگرانی‌های جدید عرضه حمایت شد. در معاملات این هفته، تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک بر قیمت نفت نسبت به هفته‌های گذشته بیشتر بود.

تشدید جنگ میان روسیه و اوکراین و اثرگذاری تحریم‌های نفتی آمریکا علیه روسیه، از جمله عواملی بودند که باعث رشد قیمت نفت خام برنت در معاملات روز جمعه شدند. در همین راستا، مارکو روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا، به صراحت اعلام کرد که هدف واشنگتن بیش از آنکه منابع مالی و درآمدی روسیه باشد، فشار علیه متحدان تجاری و سیاسی روسیه یعنی چین، هند و ایران است. از دیگر اخبار مرتبط با بازار نفت، توقیف یک نفت‌کش در آب‌های خلیج‌فارس در روز جمعه بود که فورا در فضای رسانه‌ای جهان مخابره شد و خبر دقیقی از جزئیات آن در دسترس نیست.

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) هشدار داده که احتمال مازاد عرضه جهانی در حال افزایش است و پیش‌بینی می‌شود عرضه در سال ۲۰۲۶ روزانه ۲/۴ میلیون بشکه بیش از تقاضا باشد؛ بنابراین در بلندمدت تنها وقوع ریسک‌های ژئوپولتیک می‌تواند روند تقاضا را تغییر دهد.

تحلیل بنیادی نفت

تحلیل بنیادی نفت را باید از سمت عرضه و تقاضا مورد بررسی قرار داد. در سمت عرضه، طبق گزارش IEA، بازار جهانی نفت در سال آینده ممکن است با مازاد ۲/۴ میلیون بشکه در روز روبه‌رو شود. در همین حال اوپک نیز گزارش داده که در سه‌ماهه سوم سال، مازاد تولید داشته و تولید بالاتر آمریکا نیز موجب انباشت بیشتر ذخایر شده است.

در سمت تقاضا، پهپادهای اوکراینی بندر نووروسیسک روسیه در دریای سیاه را هدف قرار دادند؛ حمله‌ای که در پی حمله هوایی بزرگ روسیه به کی‌یف انجام شد. در همین حال، شرکت Lukoil روسیه پیش از اجرایی شدن تحریم‌های جدید آمریکا، شروع به کاهش نیرو در واحدهای تجارت جهانی نفت خود کرده است که یکی از نخستین نشانه‌های محسوس تأثیر تحریم‌هاست.

توقف خرید نفت روسیه از سوی هند و چین، نشان می‌دهد بازار آسیا در حال بازگشت به نفت خاورمیانه و آفریقاست. این تغییر می‌تواند رقابت قیمتی میان عربستان، ایران و عراق را در ماه‌های آینده تشدید کند.  بنابراین بازار نفت خاورمیانه و شمال آفریقا در کنار ذخایر بالای نفت آمریکا و گروه اوپک پلاس، عملا بر درآمدهای نفتی روسیه فشار سنگینی وارد می‌کند و اثر روسیه در بازار را خنثی می‌کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان‌دهنده عدم تغییر روند محسوس در قیمت نفت است. همان‌طور که مشاهده می‌شود، قیمت نفت برنت در یک روند خنثی در محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار درگیر بوده و کماکان مقاومت ۶۵ دلاری مانع از رشد قیمت به سطوح بالاتر شده است. میانگین‌های متحرک نمایی ۸ و ۲۱ روزه وضعیت روند خنثی را تایید می‌کنند. با این وجود، کندل‌های روز پنجشنبه و جمعه یک روند صعودی ملایم را نشان می‌دهند که در صورت عبور قیمت از محدوده ۶۵ دلار، می‌توان نسبت به رشد قیمت نفت امیدوار بود.

پیش‌بینی قیمت نفت

در حالی به پایان سال ۲۰۲۵ نزدیک می‌شویم که هنوز تکلیف چند مساله مهم از جمله آینده سیاسی ونزوئلا در وضعیت ابهام قرار دارد. با این وجود، عوامل بنیادی و وضعیت تکنیکال نشان می‌دهد که نباید انتظار رشد جدی تقاضا برای نفت داشت و تنها با مشخص شدن وضعیت ونزوئلا، می‌توان احتمال تغییرات هیجانی در قیمت‌ها را در نظر گرفت.

هفته منتهی به ۱۶ آبان ۱۴۰۴ (۷ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت نفت برنت روز جمعه تا حدود ۶۴ دلار در هر بشکه افزایش یافت، اما با این وجود، دومین هفته متوالی کاهش قیمت را پشت سر گذاشت. نگرانی از تداوم مازاد عرضه جهانی همچنان بر بازار سایه افکنده است. عربستان سعودی، به‌عنوان بزرگ‌ترین صادرکننده نفت جهان، قیمت فروش نفت خود به خریداران آسیایی را برای ماه دسامبر کاهش داده است. علاوه بر این، افزایش تولید اوپک‌پلاس در ماه گذشته و رشد هم‌زمان تولید کشورهای غیرعضو اوپک، موجب شده قیمت نفت برنت در بازه‌ی ۶۳ تا ۶۵ دلار در هر بشکه تثبیت شود.

ضعف تقاضا همچنان عامل فشار بر بازار باقی مانده و با وجود تاثیر تحریم‌های آمریکا علیه نفت روسیه و کاهش چشمگیر خرید نفت روسیه از سوی چین و هند، سیاست‌های اوپک پلاس کاملا تقاضا در بازار را پوشش داده است.

تحلیل بنیادی نفت

در سمت عرضه، رشد همزمان تولید از سوی اوپک پلاس و تولیدکنندگان مستقل (آمریکا، نروژ و برزیل) باعث ایجاد فشار عرضه در بازار شده است. این مسئله، همراه با تصمیم عربستان برای کاهش قیمت فروش نفت به آسیا، نشان‌دهنده رقابت شدید در جذب خریداران است. در سوی تقاضا، کاهش فعالیت صنعتی در چین و اروپا و کندی رشد اقتصاد جهانی، باعث شده مصرف نفت در بخش حمل‌ونقل و پالایش کمتر از انتظار باشد. حتی ریسک‌های ژئوپلیتیکی (مثل حملات اوکراین یا تحریم‌های روسیه) نتوانستند قیمت نفت را بالا نگه دارند.

کاهش قیمت فروش رسمی (OSP) نفت عربستان به خریداران آسیایی، سیگنالی است که نشان می‌دهد ریاض انتظار افزایش تقاضا ندارد و ترجیح می‌دهد با تخفیف، سهم بازار خود را حفظ کند. از طرفی، هند به دلیل تحریم‌ها در حال کاهش وابستگی به نفت روسیه است. چین نیز خرید نفت روسیه از طریق دریا را متوقف کرده که می‌تواند به تغییر جریان تجارت نفت در آسیا منجر شود. در نتیجه، این تغییرات احتمالاً ساختار صادرات انرژی در منطقه را به نفع کشورهای خاورمیانه تغییر می‌دهد. لازم به ذکر است، با وجود تحریم‌های شدید آمریکا، صادرات نفت ایران به چین ادامه دارد و در صورت عدم تهدید جدیدی در خاورمیانه، نباید منتظر افزایش شدید قیمت‌ها بود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

وضعیت تکنیکال نفت برنت در هفته جاری نسبت به هفته گذشته تغییر معناداری نداشته و کماکان مقاومت قیمتی ۶۵ دلار در نفت برنت، سد محکمی برای رسیدن به اهداف بالاتر است. میانگین‌های متحرک نمایی ۸ و ۲۱ روزه روند خنثی را نشان می‌دهند و باید منتظر شکل‌گیری روند جدید ماند. طی هفته‌های گذشته این وضعیت بارها تکرار شده و در نتیجه نمی‌توان با قطعیت از روند صعودی یا نزولی صحبت کرد.

پیش بینی قیمت نفت

قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر عوامل بنیادی و شوک‌های سیاسی قرار گرفته و پیش‌بینی روند آن دشوارتر شده است. بر اساس تحلیل منابع معتبری مانند آژانس اطلاعات انرژی آمریکا (EIA)، تقاضا برای نفت همچنان تحت فشار قرار دارد و این نهاد پیش‌بینی کرده میانگین قیمت نفت برنت تا پایان سال به حدود ۶۱ دلار در هر بشکه برسد.

هفته منتهی به ۹ آبان ۱۴۰۴ ( ۳۱ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در آخرین هفته از ماه اکتبر با افت ۱/۵ درصدی نسبت به هفته گذشته همراه بود و قیمت هر بشکه نفت برنت در معاملات روز جمعه به ۶۴/۵ دلار رسید. از سوی دیگر، قیمت فرآورده‌های نفتی به دلیل احتمال حمله نظامی آمریکا به ونزوئلا افزایش یافت. اقدامی که می‌تواند در کوتاه‌مدت جریان عرضه را مختل کند؛ به‌ویژه پس از آن‌که دولت آمریکا شرکت‌های Rosneft و Lukoil روسیه را تحریم کرد تا مانع انتقال نفت خام و فرآورده‌های پالایشی روسیه به آسیا شود.

با وجود احتمال تشدید درگیری‌ها در آمریکای جنوبی و اختلال در عرضهw نفت روسیه، کشورهای عضو اوپک پلاس قرار است افزایش تولید روزانه به میزان ۱۳۷ هزار بشکه در ماه دسامبر را عملیاتی کنند و در نتیجه، افزایش تولید و جریان بالای نفتکش‌ها موجب شده همچنان نشانه‌هایی از مازاد عرضه جهانی در بازار وجود داشته باشد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

تقاضای جهانی نفت همچنان تحت فشار ضعف رشد اقتصادی در اقتصادهای بزرگ، به‌ویژه چین و اروپا، قرار دارد. نشانه‌های کاهش فعالیت در بخش‌های صنعتی و حمل‌ونقل نیز این روند را تقویت کرده است. در مقابل، با وجود ریسک‌های ژئوپلیتیکی در کشورهایی مانند روسیه و ونزوئلا، بخش عمده‌ای از عرضه جهانی همچنان در دسترس است؛ موضوعی که بر اساس تحلیل بنیادی نفت، مانع از شکل‌گیری روند صعودی پایدار در قیمت‌ها می‌شود. در چنین شرایطی، افزایش قیمت نفت بیش از هر چیز نیازمند بهبود تقاضا است، نه صرفاً محدودیت در عرضه.

دیدار احتمالی دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ از منظر روانی می‌تواند سیگنال مثبتی برای بازار تلقی شود و فضای مذاکرات تجاری را بهبود بخشد. با این حال، در محیطی که عرضه بالا و تقاضا ضعیف است، تاثیر چنین رویدادهایی بر قیمت نفت موقتی و محدود خواهد بود. در نتیجه، حتی در صورت کاهش تنش‌های تجاری میان دو اقتصاد بزرگ جهان، تا زمانی که عرضه مهار نشود و رشد اقتصادی تسریع نگیرد، قیمت نفت احتمالاً در محدوده‌های پایین و تحت فشار باقی خواهد ماند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

با رسیدن قیمت نفت برنت به ۶۶ دلار، شاهد افزایش عرضه در مقاومت کوتاه‌مدت ۶۴ دلار بودیم؛ اما به نظر می‌رسد شاهد شکل‌گیری موج جدید صعودی باشیم. در حال حاضر بر اساس ابزار فیبوناچی گسترشی، در صورت رشد، هدف قیمت نفت برنت می‌تواند در محدوده ۷۰ دلار باشد. با توجه به تاثیرات شدید قیمت نفت از متغیرهای بنیادی، فعلا نمی‌توان قیمت مشخصی را برای نفت برنت در بلندمدت مشخص کرد؛ اما در صورت بهبود تقاضا می‌توان اهداف ۷۲ تا ۷۶ دلار را برای قیمت نفت در ماه‌های آتی ترسیم کرد.

پیش بینی قیمت نفت

بر اساس تحلیل موسسات مالی بزرگ از جمله J.P. Morgan، انتظار می‌رود قیمت نفت در کوتاه‌مدت در محدوده‌ی ۶۵ دلار باقی بماند. در هفته‌ی گذشته، ذخایر نفت خام آمریکا حدود ۳٫۵ میلیون بشکه افزایش یافته است؛ رقمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها که بیانگر تضعیف تقاضا و تعدیل چشم‌انداز رشد مصرف جهانی است.

در همین حال، گزارش‌هایی از احتمال اقدام نظامی آمریکا علیه کارتل‌های مواد مخدر نزدیک به نیکولاس مادورو، رئیس‌جمهور ونزوئلا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی بازار را افزایش داده است. با وجود زیرساخت‌های فرسوده، ونزوئلا هنوز روزانه ۷۰۰ تا ۸۰۰ هزار بشکه نفت صادر می‌کند. در صورت بی‌ثباتی سیاسی یا سقوط دولت، احتمال اختلال در عرضه و جهش هیجانی در قیمت نفت برنت وجود دارد.

در مجموع، بازار نفت در شرایط فعلی میان دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک‌سو ضعف تقاضا و رشد کُند اقتصاد جهانی فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند؛ از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و آمریکای جنوبی می‌تواند زمینه‌ساز نوسانات صعودی مقطعی شود. به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت، جهت‌گیری قیمت‌ها بیشتر به تحولات سیاسی و نه بنیادهای تقاضا وابسته باشد.

هفته منتهی به ۲ آبان ۱۴۰۴ ( ۲۴ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در هفته منتهی به جمعه ۲۴ اکتبر با رشد بی‌سابقه حدودا ۱۰ درصدی مواجه شد و به ۶۶ دلار در هر بشکه رسید. این افزایش پس از اعمال تحریم‌های جدید آمریکا علیه تولیدکنندگان بزرگ نفت روسیه رخ داد که نگرانی‌ها از کمبود عرضه را تشدید کرد. 

دولت آمریکا شرکت‌های نفتی دولتی روسیه یعنی Rosneft و Lukoil را در فهرست سیاه قرار داد تا بر مسکو برای پایان دادن به جنگ اوکراین فشار بیشتری وارد کند. در حقیقت، شرکت‌های مذکور تقریباً نیمی از صادرات نفت روسیه را تشکیل می‌دهند و نقش مهمی در تأمین بودجه کرملین دارند.

پس از این تحریم‌ها، گزارش‌هایی منتشر شد که نشان می‌دهد شرکت‌های دولتی نفت چین، خرید نفت دریایی از روسیه را متوقف کرده‌اند. همچنین، پالایشگاه‌های هندی نیز قصد دارند واردات خود را به‌شدت کاهش دهند تا با تحریم‌های جدید هم‌راستا شوند. در همین حال، اتحادیه اروپا نیز تحریم‌های تازه‌ای علیه زیرساخت‌های انرژی روسیه اعمال کرد. هم‌زمان، نیروهای اوکراینی حملات خود را به پالایشگاه‌ها، خطوط لوله و پایانه‌های صادراتی روسیه ادامه دادند. کی‌یف اعلام کرد روز پنج‌شنبه یک پالایشگاه متعلق به Rosneft را هدف قرار داده است.

حملات آمریکا به بهانه مبارزه با کارتل‌های مواد مخدر در ونزوئلا نیز نگرانی‌ها در رابطه با آینده ونزوئلا و آمریکای لاتین بیشتر از همیشه کرده و باید دید سرانجام این درگیری‌ها منجر به چه اتفاقی خواهد شد؛ یک جنگ تمام‌عیار، صلح یا فروپاشی دولت سوسیالیست ونزوئلا؟!

تحلیل بنیادی نفت برنت

بازار نفت دوباره با عامل کلاسیک صعود قیمت روبه‌رو شده است: کاهش عرضه از سوی روسیه به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین صادرکنندگان جهان که در این بین، محدودیت‌های جدید اتحادیه اروپا نیز احتمال افت صادرات نفت روسیه را افزایش داده‌اند. حدود ۴۵ تا ۵۰ درصد صادرات نفت روسیه از طریق Rosneft و Lukoil انجام می‌شود. هر اختلالی در فعالیت این دو غول نفتی، مستقیماً بر عرضه جهانی تأثیر می‌گذارد؛ خصوصاً در بازار اروپا، آسیا و کشورهایی مانند هند، چین و مجارستان. با این وجود، توقف خرید نفت توسط شرکت‌های چینی و کاهش واردات هند به‌منزله از بین رفتن مسیرهای جایگزین فروش روسیه است. این اتفاق می‌تواند صادرات نفت روسیه را در کوتاه‌مدت به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۲ برساند و موجب جهش قیمت شود. در شرایطی که ذخایر نفت خام OECD یا سازمان جهانی توسعه و همکاری اقتصادی، پایین‌تر از میانگین پنج‌ساله است، هرگونه ریسک عرضه از سوی روسیه می‌تواند اثر قوی‌تری بر قیمت‌ها بگذارد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

همان‌طور که در هفته‌های گذشته اشاره شده بود، وارد شدن قیمت نفت به محدوده ۶۰ تا ۶۲ دلار می‌تواند باعث افزایش تقاضا شود. در همین راستا، حمایت مهمی در نزدیکی قیمت ۶۰ دلار شکل گرفت و با رسیدن قیمت نفت به ۶۶ دلار در روز جمعه و عبور نه‌چندان قوی از مقاومت کلیدی ۶۵ دلار، فشار عرضه در این قیمت تشدید شد. نکته مهمی که باید در تحلیل تکنیکال نفت برنت در نظر گرفت، شکل‌گیری سیگنال خرید در اندیکاتور مکدی (MACD) است. مقاومت ۷۰ دلاری می‌تواند سد محکمی برای رشد قیمت در کوتاه‌مدت باشد و باید دید عوامل بنیادی مانند کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو یا تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی تا چه حد می‌تواند روند تقاضا در قیمت نفت خام را تقویت کند:

پیش بینی قیمت نفت 

بازار نفت دوباره وارد فاز ریسک ژئوپلیتیکی شدید شده است. در کوتاه‌مدت، قیمت نفت احتمالاً در محدوده ۶۵ تا ۷۰ دلار نوسان خواهد داشت و هرگونه حمله جدید به زیرساخت‌های انرژی روسیه می‌تواند قیمت را تا محدوده ۷۲ دلار بالا ببرد. با این وجود، تصمیمات اوپک پلاس می‌تواند قیمت نفت را در میان‌مدت کنترل کند.

هفته منتهی به ۱۸ مهر ۱۴۰۴ (۱۰ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در پایان معاملات روز جمعه ۱۰ اکتبر با افت شدید ۴ درصدی نسبت به هفته گذشته به قیمت ۶۲ دلار در هر بشکه رسید. تعرفه‌‌بازی‌های دونالد ترامپ بار دیگر فشار شدیدی را به بازار انرژی، سهام و ارزهای دیجیتال وارد کرد. رییس جمهور آمریکا تهدید کرد که تعرفه‌ ۱۰۰ درصدی بر کالاهای چینی اعمال خواهد کرد و حتی احتمال لغو دیدار آتی خود با رئیس‌جمهور چین، شی جین‌پینگ، را مطرح کرد. این موضوع نگرانی‌ها از وقوع جنگ تجاری جدید را افزایش داده که می‌تواند رشد اقتصادی جهانی را کند کرده و تقاضا برای نفت را کاهش دهد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در رابطه با تحلیل بنیادی نفت و به‌طور کلی بازار انرژی، باید به ریسک‌های ژئوپلیتیکی و وضعیت اقتصادی قدرت‌های بزرگ توجه ویژه‌ای داشت. در این رابطه، کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، تحت تاثیر توافق اولیه غزه، باعث شده معامله‌گران و سرمایه‌گذاران فعلا ریسک‌های امنیتی را در قیمت لحاظ نکنند و همین امر باعث افت حق‌ بیمه قیمتی نفت شده است. از سوی دیگر، گزارش‌ها نشان می‌دهد تولید نفت کشورهای اوپک پلاس و تولیدکنندگان مستقل مثل آمریکا و برزیل در حال افزایش است. این رشد عرضه، به کاهش قیمت نفت منجر خواهد شد. از سوی دیگر، نگرانی از آغاز مجدد جنگ تجاری میان آمریکا و چین چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی را تضعیف می‌کند؛ در نتیجه، بازار انتظار تقاضای کمتر برای انرژی دارد و قیمت‌ها کاهش می‌یابد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

همان‌طور که در تحلیل تکنیکال نفت در هفته گذشته اشاره شد، نزدیک‌ترین سطح حمایتی برای شکل‌گیری یک حمایت قوی، محدوده ۶۲ دلار بود که با تهدید تعرفه‌ای ترامپ قیمت نفت به این سطح حمایتی یعنی ۷۸ درصد فیبوناچی رسید. داده‌های اندیکاتور RSI نیز رسیدن قیمت نفت به نواحی اشباع فروش را نشان می‌دهد. در صورتی که از قیمت ۶۲ دلار روند تقاضا شکل نگیرد، می‌توان انتظار افت بیشتر قیمت نفت و حتی رسیدن به قیمت ۶۰ دلار را هم متصور شد.

پیش‌بینی قیمت نفت 

همان‌طور که بارها اشاره شده، پیش‌بینی قیمت نفت بسیار پیچیده بوده و تحت تاثیر عوامل متعددی است؛ اما بر اساس نظر تحلیلگران در کوتاه‌مدت پیش‌بینی می‌شود قیمت نفت بر اساس افت شدیدی که داشته از نواحی ۶۰ تا ۶۲ دلار حمایت شود و بین قیمت‌های ۶۰ تا ۶۵ دلار طی هفته‌های آینده در نوسان باشد. از سوی دیگر رشد اقتصادی چین و برنامه‌های اوپک پلاس در میان مدت می‌تواند بر تقاضا نفت تاثیرگذار باشد. اگر درگیری تجاری آمریکا و چین جدی‌تر شود و چین در واکنش سیاست انقباضی‌تری در واردات انرژی بگیرد، این می‌تواند یکی از بزرگ‌ترین فشارهای نزولی ماه اکتبر بر بازار نفت باشد. از طرفی به نظر می‌رسد چین نفت مورد نیاز خود را با وجود فشارهای آمریکا و متحدان، از ایران و روسیه تامین می‌کند و همین امر باعث شده تا نگرانی کمتری در رابطه با قیمت نفت داشته باشد.

هفته منتهی به ۱۱ مهر ۱۴۰۴ (۳ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در اولین هفته ماه اکتبر با افت ۸ درصدی نسبت به هفته گذشته، به ۶۴ دلار در هر بشکه رسید. با وجود اتفاقاتی مانند آتش‌سوزی پالایشگاه El Segundo شرکت نفت شورون در کالیفرنیا و حمله اوکراین به پالایشگاه نفت اورسک روسیه، قیمت نفت یکی از شدیدترین ریزش‌ها را طی ماه‌های اخیر تجربه کرد. علت اصلی این ریزش به تصمیمات آتی اوپک پلاس باز می‌گردد و پیش‌بینی می‌شود اوپک پلاس افزایش عرضه را تسریع کند که این موضوع فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد کرده است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در رابطه با تحلیل بنیادی نفت و به‌طور کلی بازار انرژی، باید به ریسک‌های ژئوپلیتیکی و وضعیت اقتصادی قدرت‌های بزرگ توجه ویژه‌ای داشت. در این رابطه، داده‌های اقتصادی آمریکا، اروپا و چین حاکی از کاهش رشد اقتصادی است. چین هنوز درگیر مشکلات بخش املاک و رکود تقاضای صنعتی است؛ درحالی‌که اروپا با رشد بسیار پایین و تورم مزمن روبه‌روست. این موضوع‌ها تقاضای جهانی نفت را محدود می‌کند.

لازم به ذکر است، تعطیلی موقت دولت آمریکا نیز در افت شدید قیمت نفت بی‌تاثیر نبود. نگرانی از تعطیلی دولت فدرال آمریکا می‌تواند باعث کاهش تقاضا برای انرژی در کوتاه‌مدت شود، چون فعالیت‌های اقتصادی و بودجه‌ای دولت مختل خواهد شد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

با وجود اینکه هفته گذشته نشانه‌هایی از شکل‌گیری روند صعودی بر اساس داده‌های تکنیکال در نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت دیده می‌شد، اما برنامه‌های اوپک پلاس شرایط را عوض کرد. در حال حاضر بر اساس داده‌های فیبوناچی اصلاحی، نزدیک‌ترین سطح حمایتی برای نفت برنت محدوده قیمتی ۶۲ دلار است. همچنین، داده‌های اندیکاتور‌های سوپرترند شکل‌گیری روند نزولی را نشان می‌دهند. تحلیل تکنیکال نفت، نشان‌دهنده ادامه روند نزولی هستند؛ اما بازار نفت معمولا تحت‌ تاثیر رویدادهای غیرمنتظره است و می‌توان منتظر رویدادهای جدید ماند.

پیش‌بینی قیمت نفت 

همان‌طور که بارها اشاره شده، پیش‌بینی قیمت نفت بسیار پیچیده بوده و تحت تاثیر عوامل متعددی است؛ اما بر اساس نظر تحلیلگران در کوتاه‌مدت پیش‌بینی می‌شود قیمت نفت بر اساس اخبار جدید از سوی اوپک پلاس و تحولات میان رژیم اسرائیل و سران حماس، در محدوده ۶۳ تا ۶۷ دلار در نوسان باشد. در میان‌مدت، مسیر قیمت‌ها بیشتر به تصمیم اوپک پلاس و وضعیت رشد اقتصاد چین وابسته است. اگر عرضه افزایش یابد و رشد تقاضا پایین بماند، احتمال کاهش قیمت تا محدوده ۶۰ دلار یا پایین‌تر وجود دارد. با این وجود، وقوع بحران‌های ژئوپلیتیکی مانند گسترش جنگ روسیه و اوکراین به سایر کشورهای اروپایی یا حمله نظامی آمریکا به ونزوئلا، بازگشت به سطح ۷۰ تا ۷۲ دلار نیز ممکن است.

هفته منتهی به ۴ مهر۱۴۰۴ (۲۶ سپتامبر ۲۰۲۵)

قیمت نفت خام طی هفته گذشته پس از ۲ ماه به ۷۰ دلار در هر بشکه رسید و افزایش تنش‌های سیاسی میان روسیه و غرب در این رشد قیمت بی‌تاثیر نبود. تحلیل بازار نفت همواره با عدم قطعیت‌ در کوتاه‌مدت و میان‌مدت همراه است؛ بنابراین با قطعیت نمی‌توان از رشد سریع قیمت‌ها سخنی به میان آورد.

قیمت نفت برنت با رشد بیش از ۴ درصدی طی هفته اخیر، به بالاترین سطح از ماه جولای(مرداد ماه) رسید. دلیل اصلی آن کاهش صادرات سوخت روسیه پس از حملات پهپادی اوکراین بود. افزایش حملات اوکراین به تاسیسات نفتی روسیه، صادرات فرآورده‌های نفتی این کشور را به شدت کاهش داده است. همچنین تهدید خریداران نفت روسیه توسط آمریکا و متحدان خود در ناتو از دلایل دیگر رشد قیمت نفت به‌حساب می‌آید.

از سوی دیگر، کاهش ارزش دلار و بهبود برخی از آمارهای اقتصادی آمریکا باعث شد تا تحلیلگران بازار نفت موضع مثبتی نسبت به روند صعودی قیمت نفت خام داشته باشند. در سمت عرضه، از سرگیری صادرات نفت کردستان عراق می‌تواند در کوتاه‌مدت عرضه جهانی را تقویت کرده و بخشی از اثر محدودیت‌های فروش نفت روسیه را خنثی کند. تحلیلگران حوزه نفت و انرژی پیش‌بینی می‌کنند صادرات نفت از کردستان عراق به ترکیه (بین ۲۳۰ تا ۵۰۰ هزار بشکه در روز) بخشی از فشار کمبود عرضه را کاهش دهد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت

تحلیل تکنیکال نفت برنت در تایم‌فریم روزانه نشان از آغاز روند صعودی دارد. میانگین‌های متحرک ۸ و ۲۱ روزه به سوی بالا یکدیگر را قطع کرده‌اند. با این حال یک مقاومت استاتیک در محدوده ۶۹/۸۸ دلار مشاهده می‌شود که مانع رشد قیمت در معاملات روز گذشته شده است. در صورت عبور قیمت از محدوده ۷۰ دلار، گذر از مقاومت کلیدی ۷۲ دلار بسیار مهم بوده و در صورت عبور قیمت نفت از این محدوده، می‌توان اهداف قیمتی ۷۵ تا ۷۷ دلار را در میان‌مدت برای نفت در نظر گرفت.

هفته منتهی به ۲۸ شهریور ۱۴۰۴ (۱۹ سپتامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام در پایان معاملات روز جمعه ۱۹ سپتامبر به ۶۶ دلار رسید و کاهش جزئی نسبت به هفته گذشته را تجربه کرد. با وجود کاهش ۰/۲۵ درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو، افزایش ذخایر نفت آمریکا و کاهش مصرف انرژی باعث شده اثر این کاهش نرخ بهره بر بازار نفت محدود باشد.

تحلیل نفت طی ماه‌های اخیر چندان با پیش‌بینی‌ها سازگار نبوده و شوک‌های سیاسی بیشتر بر نوسانات قیمت نفت اثرگذار بوده است. حملات اوکراین به تأسیسات روسیه و تعرفه‌های بین‌المللی، پتانسیل رشد قیمت را افزایش داده‌اند؛ اما به دلیل تقاضای ضعیف، این ریسک‌ها اثر کوتاه‌مدت دارند. همچنین، فعال شدن مکانیسم ماشه علیه ایران نیز نتوانست باعث افزایش قیمت نفت شوند. تحلیلگران بازار نفت و انرژی بر این باور هستند که به علت سال‌ها دوری ایران از بازار جهانی نفت، تحولات سیاسی این کشور به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین عرضه‌کنندگان نفت، تاثیرگذاری سابق بر بازار نفت را ندارد.

معامله‌گران همچنین تحولات روابط آمریکا، چین و هند را زیر نظر دارند؛ روابطی که می‌تواند جریان صادرات نفت روسیه را تحت تأثیر قرار دهد. با توجه به عوامل بنیادی و تکنیکال، پیش‌بینی می‌شود قیمت جهانی نفت خام تا پایان فصل تابستان در محدوده ۶۵ تا ۷۲/۵ دلار در نوسان باشد.

هفته منتهی به ۲۱ شهریور ۱۴۰۴ (۱۲ سپتامبر ۲۰۲۵)

بازار جهانی نفت هفته پرالتهابی را سپری کرد و حمله دور از انتظار رژیم اسرائیل به دوحه، پایتخت قطر، قیمت نفت را با شوک مواجه کرد. در معاملات روز سه‌شنبه قیمت نفت تا نزدیکی ۶۸ دلار رسید. معاملات روز جمعه نیز قیمت نفت برنت با ۶۶/۶ دلار در هر بشکه و رشد جزئی نسبت به هفته گذشته پایان یافت.

علاوه بر شوک حمله اسرائیل به قطر، خبر توقف مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین توسط کرملین، ریسک تحریم‌های بیشتر غرب علیه روسیه را افزایش داد و هم‌زمان، حمله پهپادی به بندر «پریمورسک» روسیه موجب توقف موقت بارگیری نفت شد. افزایش تولید اوپک‌پلاس و رشد ۳/۹ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت آمریکا، در کنار افزایش صادرات نفت خام عربستان به چین، موانعی محکم برای افزایش قیمت نفت هستند. از طرفی، در آمریکا، رشد قیمت مصرف‌کننده و افزایش آمار بیکاری، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده که می‌تواند به تقویت تقاضای نفت منجر شود.

همان‌طور که در هفته‌های گذشته اشاره شد، تحلیل بازار جهانی نفت دارای پیچیدگی‌های خاصی بوده و تحلیلگران بازار انرژی و نفت، پیش‌بینی می‌کنند طبق قراردادهای آتی(CFD) قیمت نفت برنت تا پایان تابستان در سطح ۶۶ دلار معامله شود. بر اساس روند قیمت و نمودار تحلیل تکنیکال نفت، به نظر می‌رسد قیمت نفت خام در کوتاه‌مدت در یک روند خنثی در محدوده ۶۵ تا ۷۳ دلار در نوسان باشد.

هفته منتهی به ۱۴ شهریور ۱۴۰۴ (۵ سپتامبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام پس از ۳ هفته رشد متوالی، با افتی قابل‌توجه به ۶۵/۳ دلار در هر بشکه رسید. همان‌طور که در هفته‌های گذشته نیز اشاره شد، تحلیل نفت دارای پیچیدگی‌های خاصی است و با وجود اعلام کاهش ذخایر نفت آمریکا طی هفته‌های اخیر، افزایش ناگهانی ۲/۴ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت آمریکا، ورق را به سمت عرضه برگرداند.

افزایش ذخایر نفت خام آمریکا نشانه‌ای از مازاد عرضه یا کاهش مصرف است. این موضوع در کوتاه‌مدت به‌عنوان سیگنالی نزولی تلقی می‌شود. همچنین، عرضه نفت توسط برزیل و گویان به‌عنوان تولیدکنندگان در حال توسعه نفت، فشار عرضه در بازار نفت را تشدید کرده و این کشورها می‌توانند رقیب جدیدی برای اوپک پلاس محسوب شوند.

در کنار افزایش ناگهانی ذخایر نفت آمریکا، بالاخره یکشنبه آینده اوپک پلاس نشست خود را برگزار خواهد کرد و گزارش‌ها حاکی از آن است که عربستان سعودی در تلاش است با افزایش تولید، سهم بازار خود را از تقویت کند. اگر اوپک پلاس به سمت افزایش عرضه حرکت کند، تحلیلگران انتظار کاهش بیشتر قیمت‌ها را دارند.

ریسک‌های ژئوپولیتیکی همواره از عوامل تاثیرگذار بر تحلیل نفت هستند و رئیس جمهور آمریکا با فشار بر خریداران نفت روسیه و اعمال عوارض جدید بر واردات از هند، بر ریسک‌ها افزوده است. این در حالی است که داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا از جمله آمار اشتغال، نگرانی‌هایی درباره تقاضا در بازار نفت ایجاد کرده و از سوی دیگر باعث افزایش تقاضا جهت سرمایه‌گذاری در طلا شده است. به‌طور کلی، قیمت نفت تحت فشار ترکیبی ناشی از عرضه بیش‌ازحد، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و عدم‌قطعیت‌های اقتصادی قرار دارد.

هفته منتهی به ۷ شهریور ۱۴۰۴ (۲۹ آگوست ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام نسبت به هفته گذشته با رشد بسیار خفیفی در محدوده ۶۷/۳ دلار در هر بشکه به استقبال آخرین ماه تابستان رفت. با وجود رشد جزئی قیمت نفت طی یک هفته گذشته، احتمال آتش‌بس در اوکراین و کاهش تقاضا در آمریکا مانع رشد بیشتر قیمت جهانی نفت شده است.

یکی از رویدادهایی که تحلیل نفت را تحت تاثیر قرار می‌دهد، نشست هفته آینده اوپک پلاس است.‍ معامله‌گران و تحلیلگران معتقدند خروجی نشست اوپک پلاس، افزایش تولید و عرضه نفت در بازار جهانی است. با نزدیک شدن به ماه سپتامبر و پایان سفرهای تابستانی، نگرانی از کاهش تقاضا برای فرآورده‌های نفتی از جمله بنزین افزایش یافته و از طرفی، ذخایر نفت آمریکا بیش از انتظار کاهش یافته است. این اتفاق، می‌تواند تقاضا را در بخش‌های صنعتی و حمل و نقل تقویت کند.

قیمت‌ نفت برنت در هفته گذشته به دلیل حملات اوکراین به پایانه‌های صادراتی روسیه، رشد داشت؛ اما گزارش‌هایی درباره احتمال مذاکرات آتش‌بس بخشی از فشار قیمتی را کاهش داد. از طرف دیگر، عوامل ژئوپلیتیک از جمله ادامه خرید نفت روسیه توسط هند، علی‌رغم تهدید تعرفه‌های آمریکا، همچنان زیر ذره‌بین بازار باقی مانده‌اند.

با وجود افت روز گذشته، نفت برنت برای دومین هفته متوالی رشد هفتگی را ثبت کرد و به نظر می‌رسد بازار توان خروج از رکود ماه‌های گذشته را داشته باشد. 

هفته منتهی به ۳۱ مرداد ۱۴۰۴ (۲۲ آگوست ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت پس از مدت‌ها روند نزولی، این هفته با ۲ دلار افزایش، به ۶۷ دلار در هر بشکه رسید. با وجود اتفاقات مثبت هفته گذشته، که ترامپ و پوتین و همچنین ترامپ، زلینسکی و شرکای اروپایی با یکدیگر دیدار کردند، آخرین هفته مرداد ماه با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی همراه شد. در شرایطی که انتظارات برای آتش بس در اوکراین قوت گرفته بود، با حملات مجدد روسیه به اوکراین و هدف قرار گرفتن یک پالایشگاه نفت در روسیه توسط اوکراین، خط لوله انتقال «دروژبا» آسیب دید.

تحلیل بازار نفت همواره با اتفاقات غیرقابل پیش‌بینی همراه است. طبق گزارش‌های منتشر شده، ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته ۶ میلیون بشکه کاهش یافت که بسیار بیشتر از حد انتظار بود و نشانه‌ای از تقاضای قوی و حمایتی برای قیمت‌ها محسوب می‌شود. همچنین، معامله‌گران به کنفرانس اقتصادی «جکسون هول» چشم دوخته بودند، جایی که اظهارات متمایل به کاهش نرخ بهره از سوی جروم پاول، رییس فدرال رزرو، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر را افزایش داد؛ اقدامی که می‌تواند رشد و تقاضای سوخت را تحریک کند.

در تحلیل بازار جهانی نفت باید به وضعیت رشد اقتصادی قدرت‌های بزرگ توجه ویژه‌ای داشت. نگرانی‌ها درباره ضعف داده‌های اقتصادی آلمان و احتمال افزایش عرضه نفت توسط کشورهای تولیدکننده، مانع از رشد شدید قیمت‌ها شد. با این حال، به نظر می‌رسد منطقه خاورمیانه همچنان آتش زیر خاکستر است و باید منتظر تحولات آتی در خاورمیانه ماند.

هفته منتهی به ۲۴ مرداد ۱۴۰۴ (۱۶ آگوست ۲۰۲۵)

در حالی که روز گذشته تمامی نگاه‌ها به آلاسکا و دیدار دونالد ترامپ و ولادیمیر پوتین خیره بود، قیمت جهانی نفت برای سومین هفته متوالی افت کرد و به ۶۵/۶ دلار در هر بشکه رسید. معامله‌گران در انتظار نتیجه گفت‌وگوهای میان رئیس‌جمهور آمریکا و رئیس‌جمهور روسیه بودند. مذاکراتی که امید به آتش‌بس احتمالی در اوکراین را افزایش داده و سیگنال کاهش قیمت نفت را تقویت کرده است. با این حال، اولین دور از مذاکره میان دو ابرقدرت جهانی بر سر پایان دادن به جنگ اوکراین، بی‌نتیجه ماند!

در تحلیل بازار نفت باید به این نکته توجه داشت که آتش‌بس می‌تواند منجر به افزایش تولید نفت روسیه شود. با وجود اینکه وزیر امور خارجه روسیه از لغو تحریم‌ها خبر داده و ترامپ نیز این موضوع را تایید کرده است؛ اما تحریم‌ها نیازمند تایید کنگره خواهد بود و باید دید اعضای دموکرات کنگره و اعضای سنتی جمهوری‌خواه کنگره تا چه میزان می‌توانند مانع از لغو تحریم‌ها شوند.

در هفته‌ای که گذشت، آمار اقتصادی چین منتشر شد که نشان از رشد کم تولید کارخانه‌های این کشور طی ۸ ماه اخیر دارد. همچنین، افزایش صادرات فرآورده‌های نفتی چین، سیگنال کاهش تقاضای سوخت در داخل این کشور را تقویت می‌کند. در نتیجه، کاهش تقاضا در چین، از پیچیدگی تحلیل بازار نفت جهانی کاسته است.

در نهایت، افزایش عرضه نفت از سوی اوپک پلاس و احتمال افزایش نرخ‌های بهره در آمریکا، کاهش تقاضا برای نفت را به دنبال خواهد داشت. در مجموع، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که مازاد عرضه در بازار تا اواسط سال ۲۰۲۶ ادامه خواهد داشت و این موضوع فشار نزولی بر قیمت‌ها را حفظ می‌کند.

هفته منتهی به ۱۷ مرداد ۱۴۰۴ (۹ آگوست ۲۰۲۵)

در آخرین روز معاملاتی بازارهای جهانی، ارزش هر بشکه نفت برنت با کاهش نزدیک به ۴ دلاری نسبت به هفته گذشته به قیمت ۶۵/۷ دلار رسید. بر خلاف هفته گذشته که رییس جمهور آمریکا، ولادیمیر پوتین و دولت‌مردان روس را با زیردریایی‌های اتمی و تحریم شدید نفتی تهدید کرد، این هفته با مسکو از در دوستی وارد شد. قرار است ترامپ و پوتین هفته آینده در آلاسکا با یکدیگر پس از سال‌ها دیدار کنند. با این حال، تحلیلگران همچنان محتاط هستند و معتقدند دستیابی به توافق بعید است، زیرا پیش‌بینی می‌شود پوتین خواستار امتیازات ارضی باشد، در حالی که آمریکا بر آتش‌بس فشار می‌آورد. در همین حال، تهدید قریب‌الوقوع تحریم‌های ثانویه آمریکا علیه شرکای تجاری انرژی روسیه، از جمله چین و هند، همچنان تحلیل بازار نفت را با چالش مواجه کرده است. 

علاوه بر خبر دیدار پوتین و ترامپ، تعرفه‌های جدید آمریکا علیه برخی از کشورها از روز پنجشنبه ۷ آگوست اجرایی شدند که همین امر می‌تواند نگرانی در رابطه با کاهش رشد اقتصادی و تقاضا برای نفت خام را تشدید و تحلیل نفت را سخت‌تر کند. 

اوپک پلاس که وعده افزایش عرضه را طی یک ماه اخیر داده بود، اعلام کرد که افزایش تولید خود را زودتر از موعد به‌اجرا خواهد گذاشت. بر اساس پیش‌بینی‌ها، میزان تولید اوپک‌پلاس در سپتامبر با افزایش ۵۴۷ هزار بشکه در روز اجرایی خواهد شد. این تصمیم در کنار افزایش عرضه از سوی عربستان و نگرانی از کاهش رشد اقتصادی، به‌عنوان عوامل اصلی ادامه فشار نزولی بر قیمت‌ها شناخته می‌شوند. در چنین شرایطی، Citibank پیش‌بینی کرده است که تا پایان سال ۲۰۲۵ قیمت برنت ممکن است به محدوده پایین‌تر از ۶۰ دلار برسد.

هفته منتهی به ۱۰ مرداد ۱۴۰۴ (۱ آگوست ۲۰۲۵)

در پایان روز جمعه ۱۰ مرداد ۱۴۰۴، تحلیل بازار جهانی نفت نسبت به هفته‌های اخیر با پیچیدگی‌های خاصی همراه شد و قیمت نفت با نوسانات شدیدی همراه بود.

در آخرین روز کاری بازارهای جهانی، نفت برنت با اندکی تغییر نسبت به هفته گذشته با قیمت ۶۹/۵ دلار در هر بشکه به معاملات خود پایان داد؛ اما طی روزهای چهارشنبه و پنجشنبه قیمت جهانی نفت در آستانه ۷۳ دلار نیز قرار گرفت.

طی هفته گذشته تحولات بین‌المللی از جمله تهدید اتمی روسیه توسط آمریکا و ارسال زیردریایی‌های مجهز به سلاح هسته‌ای به نزدیکی ‌ آب‌های روسیه، روابط بین آمریکا و روسیه را به شدت متشنج کرد. در همین راستا آمریکا تحریم‌های ثانویه ۱۰۰ درصدی علیه خریداران نفت روسیه از جمله چین و هند را اعمال خواهد کرد. این اقدام آمریکا می‌تواند ۲/۷ میلیون بشکه از صادرات نفت روسیه را در معرض خطر قرار دهد. همچنین، در هفته گذشته تحریم‌های شدیدی علیه صادرات نفت ایران نیز صادر شد که این امر هم می‌تواند بر پیچیدگی تحلیل بازار نفت و انرژی اضافه کند.

از سوی دیگر، تعرفه‌های جدیدی که ترامپ بر واردات از چندین کشور از جمله کانادا، هند و تایوان اعمال کرده، بر بازار نفت اثر منفی گذاشته است. این تعرفه‌ها قرار است از ۷ آگوست اجرایی شوند.

افت قیمت نفت در آخرین روز هفته در حالی رخ داد که گزارش‌هایی منتشر شد مبنی بر اینکه اوپک پلاس ممکن است به‌زودی با افزایش تولید موافقت کنند. بر اساس گزارش منابع آگاه، توافق برای افزایش تولید روزانه به میزان ۵۴۸ هزار بشکه از سپتامبر ممکن است به‌زودی نهایی شود. لازم به ذکر است، در صورت توافق‌های تجاری میان آمریکا و برخی از کشورها از جمله چین، ممکن است به تقویت تقاضا کمک کند.

هفته منتهی به ۳ مرداد ۱۴۰۴ (۲۵ جولای ۲۰۲۵)

در پایان معاملات روز جمعه سوم مرداد ماه، نفت برنت با قیمت ۶۸/۳ دلار در هر بشکه و با افت یک درصدی نسبت به هفته گذشته به استقبال آخرین هفته از ماه جولای رفت.

مهم‌ترین دلایل کاهش قیمت نفت به علت داده‌های ضعیف اقتصادی از آمریکا و چین ارتباط دارد. در طول هفته، نفت برنت با کاهش یک درصدی مواجه شد که عمدتاً به دلیل نشانه‌هایی از افزایش عرضه جهانی و کاهش سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارها بود. با این حال، امیدواری به توافق‌های تجاری احتمالی آمریکا با اتحادیه اروپا، ژاپن و سایر کشورها، افت قیمت‌ها را محدود کرد؛ زیرا چنین توافقاتی می‌تواند در نهایت از رشد اقتصادی جهانی و تقاضای نفت حمایت کند.

از سوی دیگر شرکت شورن(Chevron) در حال دریافت مجوز از دولت آمریکا برای انجام عملیات محدود در ونزوئلا است. همچنین، سایر شرکت‌های آمریکایی چنین مجوزی را از دولت آمریکا دریافت کرده‌اند که می‌تواند صادرات نفت خام ونزوئلا را تا بیش از ۲۰۰ هزار بشکه در روز افزایش دهد.

در همین حال، انتظار می‌رود اوپک‌پلاس در نشست روز دوشنبه تصمیم به افزایش تولید بگیرد تا با افزایش مصرف فصلی در تابستان، سهم خود را در بازار احیا کند. در آمریکا، تعداد دکل‌های حفاری نفت و گاز برای دوازدهمین بار کاهش یافت که می‌تواند نشان‌دهنده ضعف احتمالی در تولید داخلی در آینده باشد.

هفته منتهی به ۲۸ تیر ۱۴۰۴ (۱۸ جولای ۲۰۲۵)

در پایان معاملات روز جمعه ۲۷ تیرماه، نفت برنت با قیمت ۶۹/۲ دلار در هر بشکه به استقبال هفته آینده رفت؛ قیمتی که کاهش جزئی نسبت به هفته گذشته نشان می‌دهد.

در حالی که هفته گذشته به‌دلیل تقاضای سفرهای تابستانی، قیمت نفت برنت برای مدتی به بیش از ۷۰ دلار رسید، این هفته داده‌های اقتصادی متضاد از ایالات متحده موجب تردید در چشم‌انداز آینده قیمت نفت شد.
از یک سو، داده‌های ضعیف در بخش مسکن و کاهش سرمایه‌گذاری در این صنعت، سیگنالی منفی درباره کاهش فعالیت‌های اقتصادی در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان به بازار ارسال کرد. از سوی دیگر، کاهش نرخ تورم و انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، می‌تواند در میان‌مدت به افزایش تقاضای انرژی منجر شود و به‌عنوان نیروی حمایتی برای بازار نفت عمل کند.

در پایان هفته، اتحادیه اروپا بسته جدیدی از تحریم‌ها علیه روسیه تصویب کرد که شامل اعمال سقف قیمتی و ممنوعیت واردات برخی محصولات پالایشی از نفت روسیه بود. این اقدام باعث محدودیت عرضه فرآورده‌های نفتی در اروپا و در نتیجه افزایش قیمت گازوئیل و سودآوری پالایشگاه‌ها شد. در واقع، این موضوع منجر به افزایش کرک اسپرد (Crack Spread) شده و سیگنال صعودی برای بازار فرآورده‌های نفتی ایجاد کرده است.

همچنین شرکت بزرگ انرژی Chevron آمریکا اعلام کرد در قراردادی به ارزش ۵۵ میلیارد دلار، شرکت Hess را به‌طور کامل خریداری کرده است. این قرارداد، Chevron را به شریک کلیدی در میدان نفتی عظیم Stabroek در گویان (کشوری در آمریکای جنوبی) تبدیل می‌کند؛ میدانی که بیش از ۱۱ میلیارد بشکه نفت معادل، ذخیره دارد. این معامله از منظر بازار جهانی نفت اهمیت ویژه‌ای دارد چراکه می‌تواند در میان‌مدت با افزایش عرضه جهانی نفت، فشار کاهشی بر قیمت‌ها ایجاد کند.