۴ ماه سرنوشت‌ساز در انتظار بازار انرژی

تحلیل نفت هفته منتهی به ۱۳ شهریور ۱۴۰۵ (۵ سپتامبر۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت با رشد ۸ درصدی طی یک هفته گذشته به ۹۶ دلار رسید. این افزایش قیمت هفتگی، بالاترین میزان رشد از ماه ژانویه (دی‌ماه) است. بازگشت درگیری‌ها در خاورمیانه و کاهش امید دستیابی به صلح، مهم‌ترین عامل افزایش قیمت نفت بوده است.

ایران و آمریکا طی این هفته حملات موشکی متقابلی انجام دادند و وزیر دفاع رژیم صهیونیستی نیز ایران را به حملات علیه زیرساخت‌های این کشور، از جمله تاسیسات انرژی، تهدید کرد. در همین حال، جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد واشنگتن تا زمانی که ایران حملات به کشتی‌ها در تنگه هرمز را متوقف نکند، قصد انجام مذاکرات صلح را ندارد. این موضع در کنار تاکید ایران بر ادامه پاسخ سخت‌گیرانه به حملات اخیر آمریکا، فشار صعودی بیشتری بر قیمت نفت وارد کرده است. از سوی دیگر، اتحادیه اروپا رسماً به کارزار تحریمی آمریکا علیه ایران پیوسته و کره‌جنوبی نیز اعلام کرده است که مشارکت نظامی در تحولات منطقه را بررسی می‌کند. 

در همین حال، قیمت هر گالن بنزین در آمریکا به بالای ۵ دلار رسیده و بار دیگر نگرانی‌ها از رشد قیمت‌ کالاها و خدمات افزایش پیدا کرده است. این در حالی است که به طور تاریخی قیمت بنزین در آمریکا، تاثیر زیادی در نتیجه انتخابات دارد. آخرین نتایج انتخابات میان دوره‌ای نشان می‌دهد که دموکرات‌ها در هر دو مجلس نمایندگان و سنا پیشتاز هستند و احتمالا دونالد ترامپ باید دو سال پایانی دولت خود را با یک کنگره دموکرات دست و پنجه نرم کند.

پیروزی احتمالی دموکرات‌ها در کنگره و شروع مجالس جدید از ژانویه ۲۰۲۷ (دی ۱۴۰۵) باعث خواهد شد تا دولت ترامپ و حلقه نئوکان‌ها در دولت (هگزت، روبیو و بسنت) سیاست فشار حداکثری علیه ایران را چه در بخش نظامی و چه در بخش اقتصادی در ماه‌های پیش از شروع مجالس جدید، دنبال کنند؛ بنابراین، ۴ ماه سرنوشت‌ساز برای بازار انرژی در پیش خواهد بود.

یکی از شگفتی‌های این انتخابات پیروزی احتمالی نمایندگان عمدتا سوسیال دموکرات حزب دموکرات هستند. همچنین، شکاف در میان نومحافظه‌کاران (نئوکان‌ها) و جنبش ماگا (Make America Great Again) در حزب جمهوری‌خواه در صورتی که با برتری نمایندگان نزدیک به جنبش ماگا در ایالت‌های جمهوری‌خواه تمام شود، می‌تواند به نمایندگان پیروز دموکرات در مجلس سنا کمک کند تا با کمک مجلس نمایندگان روند استیضاح و برکناری ترامپ را از همان روزهای ابتدایی سال ۲۰۲۷ آغاز کنند. با این وجود، در ایالت‌های بزرگ جمهوری‌خواه مانند تگزاس، فلوریدا، مونتانا، وایومینگ و…  که دارای کرسی‌های نمایندگی بیشتری هستند، چهره‌های راست افراطی و نئوکان احتمالا به مجلس سنا و نمایندگان راه پیدا خواهند کرد. در حال حاضر، نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که ۸۶ درصد از مجلس نمایندگان در تصاحب حزب دموکرات خواهد بود. نمایندگان این مجلس به راحتی می‌توانند ترامپ را استیضاح کنند و محاکمه او در مجلس سنا انجام شود. اما، برای برکناری رییس جمهور باید از ۱۰۰ نماینده مجلس سنا، ۶۷ سناتور رای به برکناری رییس جمهور دهند و نظرسنجی‌های فعلی نشان می‌دهد که دموکرات‌ها احتمالا ۵۳ کرسی مجلس سنا را تصاحب خواهند کرد؛ بنابراین برای برکناری ترامپ پیروزی چهره‌های منتقد و مخالف در حزب جمهوری‌خواه کلیدی است. 

تحلیل بنیادی نفت هفته منتهی به ۱۳ شهریور ۱۴۰۵

برخلاف هفته قبل که بازار بیشتر بر کاهش ریسک عرضه و احتمال بهبود روابط ایران و آمریکا تمرکز داشت، این هفته بار دیگر ریسک ژئوپلیتیکی به عامل اصلی قیمت‌گذاری نفت تبدیل شده است. رشد بیش از ۸ درصدی برنت و بازگشت آن به محدوده ۹۶ دلار نشان می‌دهد بخشی از ریسک جنگ دوباره در قیمت انرژی نمایان شده است.

مهم‌ترین ریسک، همچنان تنگه هرمز است. شرط آمریکا برای آغاز مذاکرات و موضع ایران، احتمال دستیابی سریع به توافق را کاهش داده است. در نتیجه، بازار نه‌تنها احتمال اختلال در صادرات ایران، بلکه ریسک اختلال در صادرات سایر تولیدکنندگان خلیج فارس را نیز در قیمت‌ها لحاظ می‌کند.

تهدید حمله به زیرساخت‌های انرژی ایران نیز اهمیت ویژه‌ای دارد؛ زیرا در صورت عملی شدن، بحران از اختلال در مسیر حمل‌ونقل به آسیب مستقیم به ظرفیت تولید، پالایش و صادرات نفت منتقل می‌شود که اثر بنیادی شدیدتری بر بازار خواهد داشت.

در مقابل، افزایش جریان نفت از هرمز مهم‌ترین عامل نزولی بالقوه است. اگر عبور نفتکش‌ها به‌طور پایدار افزایش پیدا کند، بازار ممکن است حتی بدون دستیابی به توافق سیاسی بخشی از ریسک فعلی را تخلیه کند. در صورت افزایش عبور محموله‌های نفتی از تنگه هرمز، روند صعودی قیمت نفت می‌تواند بخشی از قدرت خود را از دست بدهد. گزارش‌های مربوط به صادرات نفت عراق نشان می‌دهد این کشور در ماه اوت به‌طور متوسط حدود ۲.۳۵ میلیون بشکه در روز نفت صادر کرده که بخش عمده آن از مسیرهای جنوبی (مسیر عمان) انجام شده است. 

تحلیل تکنیکال نفت برنت هفته منتهی به ۱۳ شهریور ۱۴۰۵

نفت برنت کماکان با مقاومت ۹۸ دلاری درگیر است. با این وجود، اندیکاتور RSI و میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه روی این اندیکاتور روند صعودی را تایید می‌کنند. همچنین، میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه زیر قیمت قرار دارد که خود یک سیگنال صعودی در میان‌مدت است. نسبت‌های فیبوناچی گسترشی نیز نشان می‌دهند که اگر قیمت از مقاومت ۹۸ دلاری عبور کند اهداف قیمتی بعدی ۱۰۲ و ۱۰۷ دلار هستند.

پیش‌بینی قیمت نفت هفته منتهی به ۱۳ شهریور ۱۴۰۵

با شرایط فعلی، محدوده ۹۵ تا ۱۰۰ دلار برای برنت اهمیت زیادی دارد. تشدید حملات یا آسیب به تاسیسات انرژی می‌تواند قیمت را به بالاتر از ۱۰۰ دلار هدایت کند؛ اما افزایش محسوس صادرات از هرمز می‌تواند زمینه اصلاح قیمت به محدوده ۹۰ تا ۹۳ دلار را فراهم کند.

در جدول زیر می‌توانید زنجیره قراردادهای آتی قیمت نفت برنت را تا یک سال آینده مشاهده کنید.