سیگنال نفتی آمریکا به روسیه
تحلیل نفت هفته منتهی به ۱۷ مهر ۱۴۰۵ (۹ اکتبر ۲۰۲۶)
در معاملات روز جمعه، نفت برنت در محدوده ۱۰۴ دلار نوسان داشت تا در نهایت، رشد هفتگی ۱/۵ درصدی را به ثبت رساند و در محدوده بالای ۱۰۰ دلار باقی ماند؛ موضوعی که نشان می‌دهد افزایش عرضه فرآورده‌ها فعلا توانسته بخشی از فشار بازار را مهار کند، اما ریسک‌های مربوط به تنگه هرمز و حمل‌ونقل همچنان مانع اصلاح جدی قیمت نفت شده‌اند. از یک سو، اعلام موافقت روسیه با عرضه مجدد دیزل به بازار جهانی و صدور مجوز موقت از سوی وزارت خزانه‌داری آمریکا برای تسهیل این صادرات، بخشی از نگرانی‌های مربوط به کمبود فرآورده‌های نفتی را کاهش داد. حجم پیشنهادی عرضه حدود ۲۲.۵ میلیون بشکه عنوان شده که می‌تواند در کوتاه‌مدت فشار بازار دیزل را تا حدی تعدیل کند.
در مقابل، تنش میان آمریکا و ایران همچنان ریسک عرضه و حمل‌ونقل را در سطح بالایی نگه داشته است. افزایش عملیات انتقال کشتی‌به‌کشتی در خارج از تنگه هرمز، بخشی از ظرفیت ناوگان نفتکش را درگیر کرده و کاهش دسترسی به کشتی در سایر مسیرها، نرخ‌های حمل‌ونقل جهانی را به سطوح بی‌سابقه‌ای رسانده است. حمله به ۱۱ نفتکش هنگام عبور از تنگه هرمز در هفته گذشته، کماکان ریسک ژئوپلیتیک قابل‌توجهی را در بازار حفظ کرده است.
اظهارات ترامپ مبنی بر خودداری از حمله مجدد به ایران تا پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر، در کنار اشاره او به مذاکرات «سازنده» با تهران، فعلا از شدت نگرانی بازار درباره تشدید فوری درگیری‌ها کاسته است. با این حال، ادامه اختلال در کشتیرانی و بالا ماندن هزینه حمل، نشان می‌دهد ریسک ژئوپلیتیک هنوز از بازار خارج نشده است. از طرفی، رییس ارتش رژیم صهیونیستی در آخرین مصاحبه خود با رسانه‌ها عنوان کرده که ممکن است به علت جنگ با ایران انتخابات پارلمان اسرائیل (کنست) در پایان ماه اکتبر برگزار نشود.
همان‌طور که در تحلیل‌های هفته‌های گذشته نیز مطرح شد، احتمال بالای شکست نتانیاهو در انتخابات باعث می‌شود تنها راه فرار او و حزب لیکود، به راه انداختن جنگی دیگر علیه ایران و جبهه مقاومت در منطقه باشد. از طرفی، وزارت جنگ آمریکا که وزیر جنگ آن پیتر هگزت به شدت مورد انتقاد جناح‌های میانه‌رو و انزواگرای حزب جمهوری‌خواه است و به لحاظ ایدئولوژی بسیار به نتانیاهو نزدیک است، اعلام کرده که پنتاگون طرح‌های خود برای حمله به ایران را آماده کرده و آنچه در این میان اهمیت دارد، تصمیم نهایی ترامپ است که بار دیگر با وزیر جنگ در آستانه استیضاح، نتانیاهو در آستانه شکست و افراد نزدیک به این حلقه مانند روبیو همراه خواهد شد یا خیر.
تحلیل بنیادی نفت منتهی به ۱۷ مهر ۱۴۰۵
اعلام آمریکا مبنی بر صدور مجوز موقت برای عرضه گازوئیل روسیه به بازار جهانی، یکی از مهم‌ترین عوامل کاهنده فشار در بازار فرآورده‌های نفتی محسوب می‌شود. بر اساس اظهارات ترامپ، روسیه قرار است در چند مرحله از ۳۰۰ هزار تن در کوتاه‌مدت تا ۵۰۰ هزار تن در نوامبر، یک میلیون تن در مرحله بعد و در نهایت ۳ میلیون تن دیگر گازوئیل وارد بازار کند. چنین حجمی، در صورت تحقق، می‌تواند بخشی از کمبود موجود در بازار دیزل را جبران کرده و کرک‌اسپرد فرآورده‌ها و به تبع آن فشار صعودی بر قیمت نفت را کاهش دهد.
اهمیت این تصمیم برای آمریکا بیش از خود نفت خام، به اثر گازوئیل بر هزینه حمل‌ونقل، کشاورزی و زنجیره تامین بازمی‌گردد؛ به همین دلیل نیز کاهش قیمت دیزل پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای از منظر اقتصادی و سیاسی اهمیت بالایی دارد. با این حال، اثر نزولی این عرضه زمانی پایدار خواهد بود که جریان صادرات روسیه واقعا وارد بازار شود و هم‌زمان اختلالات کشتیرانی در خاورمیانه تشدید نشود.
در مقابل، بخش پایانی اظهارات ترامپ درباره «کنترل تنگه هرمز» و تاکید مجدد بر پرونده هسته‌ای ایران نشان می‌دهد که کاهش فشار در بازار فرآورده‌ها الزاما به معنای کاهش ریسک ژئوپلیتیک نیست؛ بنابراین بازار نفت همچنان میان دو نیروی متضاد قرار دارد: افزایش عرضه دیزل روسیه به‌عنوان عامل نزولی و ریسک تنگه هرمز و تنش آمریکا و ایران به‌عنوان عامل صعودی.
تحلیل تکنیکال نفت برنت منتهی به ۱۷ مهر ۱۴۰۵
از نظر تحلیل تکنیکال، نفت برنت همچنان ساختاری صعودی دارد. قیمت در محدوده ۱۰۷ دلار معامله می‌شود و بالاتر از میانگین متحرک ۲۰روزه در حوالی ۱۰۳ دلار قرار دارد. مهم‌ترین مقاومت پیش‌رو محدوده ۱۱۱ تا ۱۱۳ دلار است. عبور و تثبیت بالای این ناحیه می‌تواند اهداف بعدی را در ۱۲۳ و سپس ۱۳۱ دلار فعال کند. در سمت مقابل، ۹۸ دلار اولین حمایت مهم بازار است. از دست رفتن این سطح می‌تواند اصلاح را به سمت ۸۷ و سپس ۸۱ دلار عمیق‌تر کند. در مجموع، تا زمانی که قیمت بالای ۹۸ دلار باقی بماند، سناریوی غالب همچنان صعودی است؛ اما بازار برای ادامه حرکت نیاز به شکست معتبر مقاومت ۱۱۱ تا ۱۱۳ دلار دارد.
پیش‌بینی قیمت نفت منتهی به ۱۷ مهر ۱۴۰۵
بازار نفت همچنان در یک تعادل شکننده قرار دارد؛ از یک‌سو جریان عرضه در خاورمیانه تا حدی بهبود یافته و از سوی دیگر، ریسک ژئوپلیتیک همچنان در سطح بالایی قرار دارد. تثبیت نفت در محدوده بالای ۱۰۰ دلار، نشان می‌دهد که بازار هنوز سناریوی اختلال شدید در عرضه را به‌طور کامل قیمت‌گذاری نکرده، اما بخشی از این ریسک را در قیمت‌ها لحاظ کرده است.
در سناریوی صعودی، از سرگیری حملات پس از انتخابات نوامبر یا اختلال جدی در تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز می‌تواند قیمت نفت را به محدوده ۱۲۰ دلار و بالاتر هدایت کند. در مقابل، پیشرفت مذاکرات و تداوم صادرات پایدار از خاورمیانه می‌تواند بخشی از صرف ریسک ژئوپلیتیک را تخلیه کرده و زمینه اصلاح قیمت به سمت ۹۰ دلار را فراهم کند.
در جدول زیر می‌توانید زنجیره قراردادهای آتی قیمت نفت برنت را تا پایان سال ۲۰۲۷ مشاهده کنید.
