تقاطع ریسک‌های ژئوپلیتیک و تعادل شکننده بازار نفت
تحلیل نفت هفته منتهی به ۱۰ مهر ۱۴۰۵ (۲ اکتبر ۲۰۲۶)
قیمت نفت خام برنت در معاملات روز جمعه در حدود ۱۰۲ دلار هر بشکه تثبیت شد. این در حالی است که در روزهای اخیر، گزارش‌هایی پیرامون استقرار نظامی گسترده‌تر ایالات متحده در خاورمیانه و تصمیم چین مبنی‌بر توقف صادرات سوخت در ماه جاری منتشر شده است. با این اوصاف، قیمت نفت برنت طی ماه سپتامبر در مجموع ۷ درصد رشد را به ثبت رساند.
بازار انرژی در شرایطی با این نوسانات روبه‌رو است که اخباری درباره اعزام سومین گروه ضربتی ناو هواپیمابر آمریکا به همراه یک نیروی آبی‌خاکی شامل ۲۰۰۰ تفنگدار دریایی به منطقه منتشر شده؛ مسئله‌ای که نگرانی‌ها را نسبت به تشدید درگیری‌های چندماهه افزایش داده است. این اقدام نظامی در شرایطی صورت می‌گیرد که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پیش‌تر سیگنال‌هایی مبنی بر احتمال ازسرگیری حملات به ایران پس از انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر ارسال کرده بود؛ با این وجود، اظهارات متناقض او در آخرین مصاحبه‌اش ادامه یافته و مدعی شده است که جنگ با ایران بلافاصله پس از انتخابات پایان خواهد یافت.
در همین حال، پالایشگاه‌های بزرگ چین عمده صادرات سوخت پالایش‌شده خود را برای ماه اکتبر متوقف کرده‌اند. با این حال، بازگشت جریان نفت خلیج فارس تا حد زیادی توانسته فشارهای صعودی بر قیمت‌ها را تعدیل کند؛ به‌طوری‌که صادرات نفت خام خاورمیانه به آستانه سطوح پیش از جنگ بازگشته است. با این وجود، تداوم ابهام در روند مذاکرات ایالات متحده و ایران همچنان چشم‌انداز بازار را در هاله‌ای از ابهام نگه داشته و در این میان، توافق گروه هفت (G7) برای آزادسازی تا ۱۰۰ میلیون بشکه از ذخایر دیزل و نفت خام طی چهار ماه آینده، ابزار دیگری برای کنترل بازار بوده است.
تحلیل بنیادی نفت ۱۰ مهر ۱۴۰۵
همان‌طور که در تحلیل نفت ۵ مهرماه بررسی شد، نتایج انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و انتخابات پارلمان رژیم صهیونیستی لزوما به نفع جریان‌های حاکم و حامی ادامه جنگ نیست. در چنین شرایطی، مجموعه‌ای از تحولات امنیتی اخیر، از جمله ربوده‌شدن هواپیمای فلای‌دوبی در مسیر دوبی به تل‌آویو و حادثه پایگاه فیرفورد انگلستان، رویدادهایی هستند که نمی‌توان به‌سادگی از کنار آن‌ها عبور کرد.
در همین چارچوب، اظهارنظر هفته گذشته نتانیاهو مبنی بر اینکه «احتمال دارد پیش از انتخابات کنست به اسرائیل حمله شود» نیز اهمیت زیادی دارد. چنین اظهاراتی، حتی اگر بخشی از آن با هدف گمراه‌سازی سیاسی یا امنیتی مطرح شده باشد، می‌تواند در عمل زمینه‌ساز توجیه حملاتی تحت عنوان اقدامات پیش‌دستانه علیه ایران یا حامیان منطقه‌ای آن شود.
در آمریکا نیز آخرین داده‌های اقتصادی و انتخاباتی، از جمله افزایش نرخ بیکاری، نشان می‌دهد موقعیت حزب جمهوری‌خواه با فشار بیشتری مواجه شده و احتمال پیروزی دموکرات‌ها در هر دو مجلس نمایندگان و سنا افزایش یافته است. در چنین سناریویی، ترامپ ممکن است در دو سال پایانی ریاست‌جمهوری خود با کنگره‌ای مواجه شود که نه‌تنها اکثریت آن در اختیار دموکرات‌هاست، بلکه بخشی از جمهوری‌خواهان نیز با ادامه جنگ و افزایش هزینه‌های آن مخالفت می‌کنند.
بر این اساس، ماه‌های اکتبر و نوامبر را باید یکی از حساس‌ترین دوره‌ها برای بازار انرژی دانست. تثبیت قیمت نفت در محدوده بالای ۱۰۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای از افزایش احتیاط بازار و آماده‌شدن برای تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک در فصل پاییز و زمستان نیمکره غربی باشد؛ دوره‌ای که هم‌زمان افزایش تقاضای انرژی و احتمال تشدید تنش‌های سیاسی می‌تواند زمینه را برای نوسانات شدید قیمت نفت فراهم کند.
تحلیل تکنیکال نفت برنت ۱۰ مهر ۱۴۰۵
تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان می‌دهد قیمت پس از اصلاح از محدوده ۱۱۰ دلار، دوباره به حوالی ۱۰۲ دلار بازگشته و بالاتر از میانگین متحرک ۲۱ روزه در محدوده ۱۰۱ دلار قرار دارد. مهم‌ترین مقاومت قیمت در محدوده ۱۰۹.۸ تا ۱۱۰ دلار قرار دارد. عبور و تثبیت بالای این سطح می‌تواند مسیر را برای ادامه حرکت صعودی باز کند. در سمت مقابل، سطح ۹۳ دلار اولین حمایت مهم است و اندیکاتور RSI نیز در محدوده ۵۵ قرار دارد؛ بنابراین بازار نه در اشباع خرید است و نه اشباع فروش و همچنان فضای کافی برای حرکت در هر دو جهت را دارد. در مجموع، تا زمانی که قیمت بالاتر از محدوده ۹۳ تا ۱۰۱ دلار باقی بماند، ساختار میان‌مدت برنت همچنان متمایل به صعود است و شکست ۱۱۰ دلار می‌تواند سیگنال مهم بعدی بازار باشد.
پیش‌بینی قیمت نفت ۱۰ مهر ۱۴۰۵
بازار نفت در یک تعادل شکننده قرار دارد: عرضه فیزیکی در خاورمیانه تا حدی بهبود یافته، اما ریسک ژئوپلیتیک به‌شدت بالا رفته است. قیمت نفت ۱۰۲ دلاری نشان می‌دهد بازار فعلا «بدترین سناریو» را کامل قیمت‌گذاری نکرده، اما برای آن آماده می‌شود. اگر پس از انتخابات نوامبر حملات از سر گرفته شود یا تنگه هرمز واقعاً بسته شود، عبور از ۱۲۰ دلار محتمل است. در مقابل، اگر مذاکرات پیشرفت کند و صادرات خاورمیانه پایدار بماند، اصلاح قیمت به سمت ۹۰ دلار دور از انتظار نیست.
در جدول زیر می‌توانید زنجیره قراردادهای آتی قیمت نفت برنت را تا پایان سال ۲۰۲۷ مشاهده کنید.
