تحلیل هفتگی بازار طلا هفته منتهی به دوشنبه ۱۳ بهمن ۱۴۰۴

جدیدترین تحلیل طلا (تکنیکال و بنیادی)

در جریان معاملات هفته گذشته، قیمت انس جهانی طلا تا سطح ۵۶۰۰ دلار افزایش یافت، اما در ادامه با اصلاحی ۱۶ درصدی عقب‌نشینی کرد. در نهایت، معاملات روز جمعه ۱۰ بهمن (۳۰ ژانویه) در قیمت ۴۸۹۵ دلار به کار خود پایان داد.

از مهم‌ترین دلایل این فراز و فرود هیجانی در روزهای پایانی ژانویه، در درجه اول می‌توان به ذخیره سود توسط معامله‌گران و همچنین اعلام رئیس آینده فدرال رزرو توسط رییس جمهور آمریکا اشاره کرد. کوین وارش اقتصاددان و بانکدار محافظه‌کار آمریکایی، به‌زودی جایگزین جروم پاول در بانک مرکزی آمریکا خواهد شد. آقای وارش در دوره دوم ریاست جمهوری جرج بوش عضو هیات رئیسه فدرال رزرو بود که نقش کلیدی در اتخاذ سیاست‌های پولی داشت. بسیاری از معامله‌گران و تحلیلگران، کوین وارش را طرفدار سیاست پولی Hawkish می‌دانند؛ فردی که نگران تورم بوده و چندانی تمایلی به اتخاذ سیاست پولی انقباضی ندارد. این در حالی است که دونالد ترامپ به شکل افراطی طرفدار سیاست‌های انبساطی است و باید دید در آینده روابط رئیس جمهور آمریکا و رئیس فدرال رزرو در رابطه با سیاست‌های پولی به سمت و سویی خواهد رفت. آیا مستقل‌ترین بانک مرکزی جهان تسلیم جاه‌طلبی‌های رئیس جمهور آمریکا خواهد شد یا خیر؟ پاسخ این سوال شاید در ماه‌های آینده بیشتر مشخص شود. 

ارزش دلار آمریکا به‌عنوان یکی از کلیدی‌ترین محرک‌های رشد طلا در روز پنجشنبه به پایین‌ترین میزان خود پس از همه‌گیری کرونا در سال ۲۰۲۰ رسید و در حال حاضر روی عدد ۹۷ قرار دارد.

افت معنادار طلا در کشاکش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه بیش از آنکه به علت افزایش تنش‌ها باشد، نگرانی از انتظارات تطبیقی و گذشته‌نگر نسبت به رئیس جدید فدرال رزرو است و به نظر می‌رسد با ورود مجدد وارش به فدرال رزرو و اعلام سیاست‌های او، مجددا بازار طلا راه خود را پیدا کند.

تحلیل بازار طلا در ایران

در تحلیل هفتگی طلا به بررسی وضعیت بازار طلا و ارز در ایران پرداخته‌ایم. در همین رابطه، بازار طلا و ارز در ایران به رکوردهای پی‌درپی ادامه دادند. نگرانی از افزایش تنش‌های منطقه‌ای در کنار اثرگذاری متغیرهای پولی و تورمی، قیمت هر دلار آمریکا در بازار آزاد را به ۱۶۵ هزار تومان و هر گرم طلای ۱۸ عیار به بالای ۲۰ میلیون تومان رسید. بانک مرکزی پس از ماه‌ها وقفه، آمار نقدینگی را تا پایان آبان‌ماه ۱۴۰۴ اعلام کرد که به بررسی آن‌ می‌پردازیم.

همان‌طور که مشاهده می‌کنید، رشد نقدینگی در پایان آبان ۱۴۰۴ به بالای ۴۰ درصد و رشد پایه پولی نیز به ۴۷/۵ درصد رسیده است. افزایش پایه پولی به میزان ۴۷/۵ درصد حتی در اوج دوران جنگ تحمیلی ۸ ساله ایران و عراق در سال ۱۳۶۶ نیز سابقه نداشته و نشان از فشار هزینه‌‌های دولت است. بانک مرکزی در توضیحات خود در رابطه افزایش پایه پولی، از اعطای تسهیلات تکلیفی مانند وام ازدواج نام برده است. در همین راستا افزایش شدید ضریب فزاینده نقدینگی از ۳/۸ در مردادماه به بالای ۷ در سه ماه متوالی شهریور، مهر و آبان وضعیت ملتهب بازار پول را نشان می‌دهد. به‌نظر می‌رسد با توجه به انتظارات تورمی شدید در ماه‌های آذر و دی، متغیرهای پولی نیز شرایط ملتهبی را پایان سال تجربه کنند. لازم به ذکر است که تقاضای پول در ماه‌های پایانی سال به‌طور طبیعی افزایش پیدا می‌کند و با در نظر گرفتن شرایط اقتصادی کشور از جمله محدودیت درآمدهای نفتی و کسری بودجه، تاثیر افزایش حجم پول در تورم و به تبع آن در تقاضا برای خرید طلا و ارز در اسفندماه و نیمه اول فروردین مشخص شود. (تمامی پیش‌بینی‌ها بدون در نظر گرفتن هیجانات ناشی از ریسک‌های ژئوپلتیک است.)

تحلیل تکنیکال طلا

در این بخش تحلیل تکنیکال اونس طلا و تحلیل تکنیکال سکه امامی مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت.

• تحلیل تکنیکال اونس طلا (تایم‌فریم روزانه)

اونس جهانی طلا با رسیدن به قیمت ۵۶۰۰ دلار با افزایش شدید عرضه مواجه شد. در حال حاضر، فیبوناچی اصلاحی نشان می‌دهد که قیمت طلا تا نزدیکی سطح ۵۰ درصد فیبوناچی کاهش داشته و این افت بیشتر ناشی از تصمیمات هیجانی معامله‌گران بوده است. با این وجود، میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه در اندیکاتور RSI بالای خط RSI قرار گرفته و می‌تواند نشانه محکمی برای ادامه روند اصلاحی اونس طلا باشد. تحلیل هفتگی طلا، این نکته را در پی دارد که احتمال نوسان قیمت در محدوده ۴۶۰۰ دلار تا ۵۰۰۰ دلار وجود دارد. 

• تحلیل سکه امامی (تایم‌فریم روزانه)

هر قطعه سکه امامی در معاملات هفته گذشته به نزدیکی ۲۲۵ میلیون تومان رسید و با افت طلای جهانی به کانال ۲۰۰ میلیون تومان بازگشت. در حال حاضر اندیکاتورهای سوپرترند در کوتاه‌مدت یک اصلاح خفیف و روند خنثی در محدوده ۲۰۰ تا ۲۱۰ میلیون را نشان می‌دهند. این در حالی است که اندیکاتور RSI و میانگین ۲۰ روزه SMA نشانی از اصلاح قیمت سکه طلا در میان‌مدت یا بلندمدت را ندارند. حمایت ۱۹۰ میلیون تومانی در حال حاضر می‌تواند بیشترین احتمال افت قیمت باشد و قیمت ۲۱۳ میلیون تومان نیز می‌تواند جدی‌ترین مقاومت سکه امامی در کوتاه‌مدت باشد.

بازدهی دلار و انواع طلا در ایران

بررسی بازدهی طلا و دلار در بازه‌های زمانی مختلف، کمک زیادی به تحلیل قیمت طلا در ایران کرده و می‌توان با مقایسه بازدهی ابزارهای متنوع سرمایه‌گذاری در طلا، دید بهتری نسبت به چشم‌انداز آتی قیمت‌ها داشت.

تحلیل طلا در هفته آینده

عدم قطعیت در رابطه با تنش‌های میان آمریکا و ایران در تحلیل هفتگی طلا می‌تواند پیش‌بینی‌ها در رابطه به قیمت انواع طلا را تحت تاثیر قرار دهد و به‌نظر می‌رسد روند خنثی چه در بازار داخل و چه در بازار جهانی ادامه‌دار باشد.