انس جهانی در کف، طلای ۱۸ عیار در سقف
جدیدترین تحلیل طلای جهانی و 18 عیار (تکنیکال و بنیادی) هفته منتهی به ۱۳ مهر ۱۴۰۵
انس جهانی طلا در پایان معاملات روز جمعه ۱۰ مهر (۲ اکتبر ۲۰۲۶) با افت نزدیک به یک درصدی به قیمت ۴۱۷۲ دلار رسید. بازدهی سالانه اونس جهانی طلا به ۶ درصد رسیده و نگرانی از افزایش نرخ بهره در جلسات بعدی فدرال رزرو برای مهار تورم ناشی از فشار هزینه انرژی، یکی از دلایل اصلی افت قیمت جهانی طلا است.
شاخص دلار در هفته گذشته به ۱۰۲ – بالاترین سطح خود در یک سال اخیر – رسید. در نمودار زیر می‌توانید وضعیت شاخص دلار را مشاهده کنید.
تقویت ارزش دلار ارتباط مستقیمی با افزایش بازدهی اوراق خرانه‌داری آمریکا دارد که به نرخ بی‌سابقه ۵/۲ درصد رسیده است و یکی از دلایل مهم کاهش جذابیت طلا در کوتاه مدت به‌شمار می‌رود.
ترکیب عواملی چون افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری، تقویت دلار، کند شدن رشد اقتصادی در سال ۲۰۲۶ و اوج‌گیری مجدد تورم، اقتصاد آمریکا را به جای هدایت به‌سوی رونق، در مسیر رکود قرار داده است. وضعیت کنونی شباهت چشمگیری به دو سال نخست ریاست‌جمهوری جو بایدن دارد؛ با این تفاوت اساسی که بایدن اقتصادی را تحویل گرفت که تحت تأثیر شوک‌های برون‌زا نظیر همه‌گیری کووید-۱۹ و جنگ اوکراین قرار داشت. در مقابل، دونالد ترامپ اقتصادی را تحویل گرفت که متغیرهایی مانند نرخ بیکاری، تورم و نرخ بهره در آن به در سطوح پایینی قرار داشتند. با این حال، اعمال شوک‌های درونی و خودساخته — از جمله وضع تعرفه‌های سنگین وارداتی، خروج از پیمان‌های تجاری مانند نفتا (NAFTA) و آغاز درگیری نظامی علیه ایران — روند رشد اقتصاد آمریکا را متوقف کرد و آن را به‌سوی رکود کشاند.
نتیجه دخالت‌های شدید دولت ترامپ در اقتصاد آمریکا را می‌توان در رشد اقتصادی فصل‌های اول و دوم اقتصاد این کشور در سال ۲۰۲۶ مشاهده کرد.
همان‌طور که مشخص است، نرخ رشد اقتصاد ایالات متحده در فصل دوم نسبت به فصل مشابه در سال ۲۰۲۵، کاهش داشته است. در حقیقت، نرخ رشد پایین‌تر از نرخ تورم (۳/۴ درصد) در کنار بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری (۵/۲ درصد) و نرخ بهره فدرال (۴ درصد) نشان‌دهنده حرکت اقتصاد به سمت یک رکود تورمی است.
آخرین داده‌های اشتغال آمریکا نیز نشان می‌دهد که نرخ بیکاری در ماه سپتامبر ۲۰۲۶ نسبت به ماه اوت، افزایش جزئی داشته است.
اقتصاد آمریکا در سپتامبر تنها ۲۹ هزار فرصت شغلی جدید ایجاد کرد که فاصله‌ای معنادار با پیش‌بینی ۹۰ هزار شغل دارد؛ این در حالی است که آمار اشتغال ماه اوت نیز پس از بازنگری، به ۱۳۳ هزار شغل کاهش یافت. هم‌زمان، نرخ بیکاری به ۴/۲ درصد رسید و رشد سالانه دستمزدها نیز در کاهشی غیرمنتظره به ۳ درصد افت کرد که ضعیف‌ترین رقم از مه ۲۰۲۱ به‌شمار می‌رود. این داده‌های ضعیف از بازار کار، انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را به‌شدت تعدیل کرده است، بهطوریکه بازارهای پولی اکنون شانس رشد نرخ بهره در این ماه را نزدیک به ۲۰ درصد برآورد می‌کنند؛ با این حال، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر همچنان بالای ۸۰ درصد قیمت‌گذاری می‌شود.
تحلیل بازار طلا در ایران هفته منتهی به ۱۳ مهر ۱۴۰۵
بازارهای طلا و ارز طی یک هفته اخیر دستخوش نوسانات کم‌سابقه شدند؛ بهطوریکه نرخ دلار از مرز ۲۷۰ هزار تومان عبور کرد و بهای هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز به بالای ۲۶ میلیون تومان رسید. هم‌زمان با مشکل نقدشوندگی دارایی سرمایه‌گذاران در یکی از پلتفرم‌های آنلاین معاملات طلا و طرح مساله «خالی‌فروشی» علیه این مجموعه، بانک مرکزی محدودیت‌هایی را بر معاملات تتر در صرافی‌های رمز ارزی اعمال کرد. از سوی دیگر، بانک مرکزی مجوز فروش ارز تا سقف ۱۰ هزار دلار را برای عموم مردم صادر کرد.
با این حال، آخرین داده‌های تورمی مرکز آمار نشان می‌دهد تورم نقطه‌به‌نقطه و سالانه در شهریورماه ۱۴۰۵ در سقف خود قرار دارند و نرخ تورم ماهانه نیز بار دیگر به بالای ۴ درصد بازگشته است.
آنچه که در فضای حقیقی اقتصاد ایران وجود دارد، انتظارات منفی تورمی است که تجربه ۴ دهه اخیر نشان داده، این انتظارات ارتباط مستقیمی به فضای سیاست خارجی کشور دارد. به عبارت دیگر، هرچقدر وضعیت سیاست خارجی به سمت تنش برود، انتظارات تورمی در داخل کشور افزایش پیدا می‌کند و برعکس، زمانی که تنش‌زدایی در سیاست خارجی به نتایج ملموس برسد، شاهد بازگشت اعتماد به بازیگران اقتصادی از جمله تولیدکننده، مصرف‌کننده و در نهایت بازار هستیم.
تحلیل تکنیکال طلا هفته منتهی به ۱۳ مهر ۱۴۰۵
در این بخش از تحلیل هفتگی طلا، به بررسی وضعیت تحلیل تکنیکال اونس طلا و تحلیل تکنیکال دلار خواهیم پرداخت.
تحلیل تکنیکال اونس طلا (تایم‌فریم روزانه) هفته منتهی به ۱۳ مهر ۱۴۰۵
بر اساس نمودار تکنیکال روزانه، انس طلا حوالی ۴۱۴۰ دلار و زیر میانگین متحرک ۲۰ روزه (۴۲۰۵ دلار) قرار دارد که نشان‌دهنده ضعف روند و فشار فروش در کوتاه‌مدت است. اندیکاتور MACD نیز در محدوده منفی و با شیب نزولی قرار گرفته است. در این ساختار، حمایت کوتاه‌مدت در ۴۱۲۵ دلار دیده می‌شود و شکست آن می‌تواند مسیر را به سمت حمایت کلیدی ۳۹۴۴ دلار باز کند. در مقابل، بازگشت و تثبیت قیمت بالای ۴۲۰۵ دلار می‌تواند زمینه‌ساز حرکت صعودی به سمت مقاومت‌های ۴۳۹۰ تا ۴۴۰۰ دلار شود.
تحلیل تکنیکال طلا ۱۸ عیار (تایم‌فریم روزانه) هفته منتهی به ۱۳ مهر ۱۴۰۵
روند طلای ۱۸ عیار صعودی و قوی است و قیمت نزدیک سقف اخیر و سطح ۱۰۰ درصد فیبوناچی گسترشی (حوالی ۲۶/۶ میلیون تومان) قرار دارد. اندیکاتور سوپرترند در محدوده‌های ۲۵/۹ و ۲۵/۴ میلیون تومان به‌عنوان حمایت پویا عمل می‌کند و در صورت عبور از سقف، اهداف بعدی ۲۷/۶، ۲۸/۹ و ۳۰/۵ میلیون تومان خواهند بود. با این حال، RSI در عدد ۷۹/۵ (ناحیه اشباع خرید) قرار گرفته و همین موضوع احتمال یک اصلاح یا استراحت کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.
بازدهی دلار و انواع طلا در ایران؛ صندوق‌‌های طلا در صدر بازدهی
بررسی تغییرات بازدهی انواع دارایی‌های مبتنی‌بر طلا می‌تواند در تصمیم‌گیری جهت سرمایه گذاری در طلا موثر باشد. در تحلیل هفتگی طلا، بازدهی هفتگی، ماهانه و سالانه انواع سکه طلا، صندوق طلا، دلار و اونس جهانی طلا به‌روز می‌شود.
تحلیل طلا در هفته آینده هفته منتهی به ۱۳ مهر ۱۴۰۵
در کوتاه‌مدت، طلا همچنان زیر فشار بازده بالای اوراق خزانه و احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر قرار دارد؛ به‌گونه‌ای که حتی داده‌های ضعیف اشتغال نیز نتوانسته آن را از این وضعیت رها کند. در مقابل، در میان‌مدت عواملی نظیر خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی از جمله چین، سطح بالای بدهی‌های آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی و چشم‌انداز بازگشت فدرال رزرو به سیاست‌های پولی انبساطی در سال آینده، می‌توانند به‌عنوان محرک‌های حمایتی برای طلا عمل کنند.
در تصویر زیر می‌توانید وضعیت قراردادهای آتی اونس جهانی طلا را تا یک سال آینده مشاهده کنید.
