زمان خرید طلا نزدیک شده است؟

جدیدترین تحلیل طلا (تکنیکال و بنیادی) هفته منتهی به ۲۶ مرداد ۱۴۰۵    

قیمت انس طلا روز جمعه به بیش از ۴٬۳۸۰ دلار افزایش یافت و پس از جبران افت‌های ابتدای معاملات، موفق شد برای دومین هفته متوالی بازدهی مثبت ثبت کند. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی چشم‌انداز سیاست پولی آمریکا و مسیر آتی نرخ بهره هستند.

داده‌های اخیر تورم مصرف‌کننده (CPI) و تورم تولیدکننده (PPI) آمریکا نشان داد فشارهای تورمی همچنان تحت کنترل قرار دارند. این داده‌ها حاکی از آن است که اثر افزایش قیمت انرژی ناشی از درگیری با ایران در ماه ژوئیه ۲۰۲۶ کاهش یافته و در نتیجه، انتظارات برای اتخاذ سیاست پولی تهاجمی‌تر از سوی فدرال رزرو نیز تعدیل شده است. آخرین داده‌های تورمی آمریکا در ماه ژوئیه (تیر) نشان از کاهش تورم سالانه آمریکا از ۳.۵ به ۳.۴ درصد دارد.

مهم‌ترین نکته گزارش اخیر صرفا کاهش تورم کل از ۳.۵ به ۳.۴ درصد نیست، بلکه ادامه کاهش تورم هسته به ۲.۵ درصد است. این شاخص تصویر دقیق‌تری از فشارهای تورمی پایدار ارائه می‌دهد و کاهش آن نشان می‌دهد که شوک شدید قیمت انرژی هنوز به شکل گسترده به سایر بخش‌های اقتصاد سرایت نکرده است. این موضوع می‌تواند نگرانی فدرال رزرو درباره شکل‌گیری موج دوم تورم را تا حدی کاهش دهد.

با وجود کاهش تورم، وضعیت مشاغل غیر کشاورزی ایجاد شده در ماه ژوئیه چندان مساعد نبوده و اقتصاد آمریکا در ماه جولای ۲۰۲۶ برخلاف انتظارات ۲۳ هزار شغل از دست داده است.

این گزارش را می‌توان یکی از مهم‌ترین نشانه‌های تضعیف بازار کار آمریکا در ماه‌های اخیر دانست. فاصله بسیار زیاد میان پیش‌بینی ایجاد ۸۰ هزار شغل و کاهش واقعی ۲۳ هزار شغل نشان می‌دهد، ضعف اشتغال احتمالا یک اتفاق مقطعی در ماه گذشته نیست و برای طلا، این گزارش در مجموع یک عامل بنیادی مثبت محسوب می‌شود. تضعیف بازار کار می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر را کاهش دهد و در نتیجه به افت بازده اوراق خزانه‌داری و تضعیف دلار منجر شود.

تحلیل بازار طلا در ایران هفته منتهی به ۲۶ مرداد ۱۴۰۵    

بازار طلا و ارز در ایران طی یک هفته اخیر، با رشد یک درصدی همراه شدند. هر گرم طلای ۱۸ عیار تحت تاثیر رشد انس جهانی طلا حوالی قیمت ۱۹ میلیون تومان در حال معامله است. احتمالا انتشار یک سیگنال قدرتمند از سمت بازار ارز و طلای جهانی، طلای ۱۸ عیار را به سمت ۲۰ میلیون تومان هدایت کند.

در پایان هفته گذشته، انتشار خبر عرضه بنزین پالایشگاهی در کرمان با نرخ ۸۷ هزار تومان در هر لیتر، نگرانی‌ها درباره سرایت فشار تورمی حامل‌های انرژی به کل اقتصاد را به شدت افزایش داد. نگرانی‌های ناشی از این خبر در جامعه به جایی رسید که عرضه بنزین ۸۷ هزار و ۲۰۰ تومانی به سرعت متوقف شد.

افزایش نرخ حامل‌های انرژی واقعیتی است که به‌زودی رخ خواهد داد. با توجه به نزدیک شدن به نیمه دوم سال، افزایش تقاضا برای حامل‌های انرژی، تداوم محاصره دریایی آمریکا و محدودیت واردات بنزین، انتظار می‌رود تقاضا برای خرید طلا و ارز به‌عنوان ابزار حفظ ارزش سرمایه افزایش یابد. در چنین شرایطی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی‌بر طلا از جمله صندوق جام طلای فارابی می‌توانند گزینه‌ای مناسب برای پوشش فشارهای تورمی در نیمه دوم سال باشند. روند قیمت طلای ۱۸ عیار در پایان نیمه اول سال‌های ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ در نمودار زیر ارائه شده است.

آنچه که در نمودار فوق مشخص است، رشد قیمت طلا از بازه‌های زمانی مشخص شده است و با توجه به اینکه به پایان فصل تابستان نزدیک می‌شویم، معمولا خرید و سرمایه‌گذاری در طلا به تدریج از اواخر تابستان شروع شده و در پاییز به اوج خود می‌رسد.

تحلیل تکنیکال طلا هفته منتهی به ۲۶ مرداد ۱۴۰۵    

در این بخش از تحلیل هفتگی طلا، به بررسی وضعیت تحلیل تکنیکال اونس طلا و تحلیل تکنیکال دلار خواهیم پرداخت.

• تحلیل تکنیکال اونس طلا (تایم‌فریم روزانه)

قیمت اونس جهانی طلا پس از رسیدن به محدوده ۴۴۵۰ با کمی عرضه روبه‌رو شده و به نظر می‌رسد در یک موج ۲ اصلاحی قرار دارد. میانگین متحرک ۵۰ روزه همچنان زیر قیمت قرار دارد و مانند یک کف حمایتی عمل می‌کند. 

• تحلیل تکنیکال طلا ۱۸ عیار (تایم‌فریم روزانه)

طلای ۱۸ عیار مانند هفته گذشته همچنان با مقاومت ۱۹ میلیون تومان درگیر است و در حال حاضر اندیکاتورهای سوپرترند سیگنال مثبت نشان می‌دهند. در صورتی که قیمت بتواند از مقاومت ۱۹ میلیون تومان عبور کند، سطح کلیدی مقاومت بعدی ۲۰ میلیون تومان است.

بازدهی دلار و انواع طلا در ایران هفته منتهی به ۲۶ مرداد ۱۴۰۵    

بررسی تغییرات بازدهی انواع دارایی‌های مبتنی‌بر طلا می‌تواند در تصمیم‌گیری جهت سرمایه گذاری در طلا موثر باشد. در تحلیل هفتگی طلا از آموزین، بازدهی هفتگی، ماهانه و سالانه انواع سکه طلا، صندوق سرمایه گذاری طلا، دلار و اونس جهانی طلا به‌روز می‌شود. 

تحلیل طلا در هفته آینده

داده‌های اخیر چشم‌انداز طلا را مثبت‌تر کرده است؛ کاهش تورم آمریکا، افت تورم هسته و از دست رفتن ۲۳ هزار شغل در جولای، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره فدرال رزرو را کاهش داده و از افت بازده اوراق و رشد طلا حمایت می‌کند. در کنار این عوامل، خرید مستمر بانک‌های مرکزی به‌ویژه چین، پشتوانه بنیادی مهمی برای بازار ایجاد کرده است. با این حال، مهم‌ترین ریسک همچنان تحولات خاورمیانه و قیمت نفت است؛ زیرا جهش دوباره انرژی می‌تواند تورم را افزایش داده و فدرال رزرو را به سیاست انقباضی‌تر سوق دهد. در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا صعودی اما همراه با نوسان ارزیابی می‌شود. 

در تصویر زیر می‌توانید وضعیت قراردادهای آتی اونس جهانی طلا را تا یک سال آینده مشاهده کنید.