جدیدترین تحلیل طلا (تکنیکال و بنیادی)| دوشنبه ۲۴ فروردین ۱۴۰۵

قیمت انس طلا در پایان معاملات روز جمعه ۲۱ فروردین (۱۰ آوریل) با اندکی افزایش به ۴۷۴۹ دلار رسید. اعلام آتش‌بس میان ایران و آمریکا، باعث رشد طلا و بازارهای مالی در آمریکا و سایر نقاط جهان شد. با این وجود، اولین دور از مذاکرات ایران و آمریکا در اسلام آباد پاکستان، در حالی به پایان رسید که حتی توافق اولیه‌ای نیز حاصل نشد. در حال حاضر، آینده مذاکرات و آتش‌بس در هاله‌ای از ابهام است و این ابهام به نفع سرمایه‌گذاران در طلا و بازار سهام نیست.

آخرین آمار تورم آمریکا پس از جنگ نشان می‌دهد، نرخ تورم ماهانه آمریکا در ماه مارس ۲۰۲۶ به نزدیک یک درصد رسیده که در یک سال اخیر بی‌سابقه بوده است. در نمودار زیر می‌توانید نمودار تورم ماهانه آمریکا را مشاهده کنید.

نرخ تورم سالانه آمریکا نیز در ماه مارس(نسبت به مدت مشابه سال گذشته آن) با جهش بی‌سابقه‌ای به ۳.۳ درصد رسیده که باعث افزایش نارضایتی مردم آمریکا از جهش قیمت سوخت و سایر کالاها و خدمات شده است. در نمودار زیر می‌توانید روند تورم سالانه آمریکا در یک سال اخیر را مشاهده کنید. 

این بالاترین نرخ تورم سالانه در آمریکا از سال ۲۰۲۲ به شمار می‌رود. این تورم ناشی از اختلال در عرضه حامل‌های انرژی به دلیل جنگی است که آمریکا و رژیم صهیونیستی علیه ایران آغاز کرده‌اند. تاریخ علم اقتصاد نشان می‌دهد که تورم ناشی از فشار هزینه، اثرات پایدار و بلندمدتی بر اقتصاد می‌گذارد. نمونه‌های بارز این مسئله شامل تورم ناشی از شوک قیمت نفت در دهه ۱۹۷۰ و همچنین تورم ناشی از همه‌گیری کووید-۱۹ و جنگ روسیه و اوکراین در ابتدای دهه ۲۰۲۰ است. در برخی کشورهای اروپایی و حتی در اقتصادهای بزرگی مانند چین و ژاپن، هنوز آثار رکود ناشی از تورم ابتدای دهه ۲۰۲۰ به طور کامل برطرف نشده است. در آمریکا نیز، در سال پایانی دولت جو بایدن، اقتصاد از رکود رهایی یافت، اما به نظر می‌رسد که دونالد ترامپ با سیاست‌های اقتصادی و خارجی ویرانگرش، بار دیگر اقتصاد آمریکا و جهان را به سوی رکود جدیدی سوق داده است.

فشارهای تورمی، به همراه وضعیت نه‌چندان مطلوب اشتغال در آمریکا، می‌تواند برنامه‌های اقتصادی بانک مرکزی این کشور (فدرال رزرو) را با چالش‌های جدی مواجه کند. این وضعیت ممکن است سیاست‌گذاران فدرال رزرو را به سمت اتخاذ سیاست‌های انقباضی سوق دهد که در پی آن، هزینه کاهش تورم، افزایش نرخ بهره و نرخ بیکاری خواهد بود. نوسانات اقتصادی در آمریکا همواره منجر به تغییرات مهمی در راس سیاست‌های کشور شده و ضعف در سیاست خارجی نیز در این تحولات نقش داشته است.

در حال حاضر، تاثیر جنگ در خاورمیانه به وضوح در متغیرهای اقتصادی و تحولات سیاسی آمریکا قابل مشاهده است. آخرین نظرسنجی‌ها در سایت پلی‌مارکت نشان می‌دهد که حزب دموکرات در انتخابات پیشرو، اکثریت کنگره آمریکا را به دست خواهد آورد. این تغییر مهم در سیاست ایالات متحده می‌تواند به استیضاح دونالد ترامپ و تکرار سرنوشت ریچارد نیکسون، رئیس‌جمهور پیشین آمریکا، منجر شود. گزارش جنجالی روزنامه نیویورک تایمز درباره فرایند تصمیم‌گیری ترامپ پیش از حمله به ایران و مخالفت اعضای کلیدی دولت آمریکا، از جمله رئیس سازمان سیا، وزیر امور خارجه و رئیس ستاد مشترک ارتش، باعث شده تا کابینه ترامپ در حال حاضر شکننده‌تر از هر زمان دیگری باشد.

به نظر می‌رسد فضای دوگانه بازارهای مالی در آمریکا و جهان، علاوه بر سرنوشت جنگ در خاورمیانه، منتظر انتخابات مجلس نمایندگان و سنای آمریکا در پاییز ۲۰۲۶ باشد. این مجلس می‌تواند سرنوشت ریاست‌جمهوری فعلی و آینده آمریکا را تغییر دهد و همچنین فضای عدم اطمینان نسبت به آینده را تشدید کند.

تحلیل بازار طلا در ایران

بازارهای طلا و ارز از روز شنبه ۲۲ فروردین، پس از ۴۲ روز تعطیلی، فعالیت رسمی خود را از سر گرفتند. در نخستین روز بازگشایی، قیمت‌ها تحت‌تأثیر مذاکرات ایران و آمریکا در اسلام‌آباد با نوسانات منفی همراه شد، اما پس از عدم دستیابی به توافق، بهای ارز و طلا دوباره روند صعودی به خود گرفت. به‌طوری‌که روز یکشنبه ۲۳ فروردین، قیمت دلار در بازار آزاد از ۱۵۰ هزار تومان به ۱۵۸ هزار تومان افزایش یافت و قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز مجدداً به محدوده ۱۸ میلیون تومان بازگشت.

آخرین داده‌های پولی بانک مرکزی مربوط به هفته پایانی سال ۱۴۰۴ و هفته نخست سال جدید نشان می‌دهد که این بانک در عملیات بازار باز مجموعاً ۹۴۸ همت نقدینگی به شبکه بانکی تزریق کرده است. همچنین نرخ بهره بین‌بانکی که در سال ۱۴۰۴ سقف ۲۴ درصدی را تجربه کرده بود، در سال جدید به حدود ۲۱ درصد کاهش یافته که بیانگر اجرای سیاست‌های شدیداً انبساطی بانک مرکزی در شرایط جنگی است. اگرچه بانک مرکزی از پاییز ۱۴۰۴ تاکنون گزارشی درباره رشد نقدینگی، پایه پولی و ضریب فزاینده منتشر نکرده، اما برآوردها نشان می‌دهد رشد نقدینگی تا پایان سال احتمالاً متناسب با نرخ تورم به بیش از ۵۰ درصد رسیده است.

در این میان، تشدید نگرانی‌ها نسبت به افزایش نرخ بیکاری، بسیاری از خانوارها را به فروش ذخایر احتیاطی طلا برای تأمین هزینه‌های زندگی واداشته است؛ موضوعی که در گزارش اختصاصی «دنیای اقتصاد» نیز بازتاب یافت. از سوی دیگر، حملات و تخریب زیرساخت‌های پتروشیمی، به‌ویژه مجموعه مبین انرژی خلیج فارس، فرآیند تولید و کسب درآمدهای ارزی این صنعت را برای مدتی نامشخص مختل خواهد کرد. با استمرار شرایط جنگی و تداوم فروش دارایی‌ها توسط مردم، ممکن است بازارهای طلا و ارز در میان‌مدت با نوسانات و افزایش قیمت‌ها مواجه شوند.

تحلیل تکنیکال طلا

در این بخش، تحلیل تکنیکال اونس طلا و تحلیل تکنیکال طلای ۱۸ عیار مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت.
 

تحلیل تکنیکال اونس طلا (تایم‌فریم روزانه)

اونس جهانی طلا کماکان با احتیاط به روند صعودی خود ادامه می‌دهد. انس طلا با رسیدن به مقاومت ۴۸۰۰ دلار، با عرضه مواجه شد و در حال حاضر اندیکاتور سوپرترند نواحی حمایتی ۴۵۶۴ تا ۴۶۶۵ را نشان می‌دهند. همچنین، در صورتی که از مقاومت ۴۸۰۰ دلار عبور کند، مقاومت ۵۰۸۱ دلار می‌تواند مانع مهمی برای ادامه روند صعودی باشد.
 

 تحلیل طلا ۱۸ عیار (تایم‌فریم روزانه)

تحلیل تکنیکال طلای ۱۸ عیار همچنان از تداوم روند خنثی در بازار حکایت دارد. اندیکاتورهای سوپرترند و RSI نیز وضعیت بی‌جهتی و بلاتکلیفی را تأیید می‌کنند و نشانه‌ای از یک روند قوی در کوتاه‌مدت دیده نمی‌شود. با این حال، با توجه به ساختار حرکتی قیمت و رفتار اخیر بازار، احتمال تحقق سناریوی صعودی نسبت به اصلاح نزولی همچنان بیشتر ارزیابی می‌شود.

بازدهی دلار و انواع طلا در ایران

بررسی بازدهی طلا و دلار در بازه‌های زمانی مختلف، کمک زیادی به تحلیل قیمت طلا در ایران کرده و می‌توان با مقایسه بازدهی ابزارهای متنوع سرمایه‌گذاری در طلا، دید بهتری نسبت به چشم‌انداز آتی قیمت‌ها داشت. در این مدت تمامی دارایی‌های مبتنی بر طلا بازدهی منفی داشته‌اند، با این وجود طلای ۱۸ عیار در بلندمدت بازدهی بالاتری داشته‌ است.

تحلیل طلا در هفته آینده

قیمت قراردادهای آتی طلا از چشم‌انداز صعودی این فلز گران‌بها در ماه‌های آتی حکایت دارد. با این حال، عدم وجود فاصله قیمتی (Spread) معنادار میان قراردادهای آتی و قیمت نقدی، تأییدی بر نگرانی معامله‌گران از بروز رکود تورمی در آینده است. این وضعیت نشان می‌دهد که فعالان بازار احتمالاً بر این باورند که فدرال رزرو تا پایان سال جاری میلادی، تصمیمی برای کاهش نرخ بهره اتخاذ نخواهد کرد.