نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال یکی از جذاب‌ترین روش‌های ارزیابی قیمت سهام شرکت‌ها بوده و تحلیلگران تکنیکال همواره بر این اعتقاد هستند که همه اطلاعات مربوط به یک دارایی مانند سهام، طلا، جفت ارزها و… در نمودار قیمت آن مشخص است. نمودار قیمت سهام با نمودار سایر دارایی‌ها متفاوت بوده و نمودارهای قیمت سهام شرکت‌ها دارای دو نوع تعدیل شده و تعدیل نشده است. در این مقاله تفاوت این دو نمودار را بررسی خواهیم کرد.

نمودار تعدیل شده چیست؟

نمودار تعدیل‌شده به نموداری گفته می‌شود که مولفه‌های بنیادی چون افزایش سرمایه و سود نقدی تقسیم‌شده را در قیمت سهام لحاظ می‌کند. در تصویر زیر می‌توانید نمونه‌ای از نمودار تعدیل شده را مشاهده کنید:

هنگامی که شرکتی افزایش سرمایه می‌دهد، سهام جدید منتشر شده و قیمت سهام با توجه به نوع افزایش سرمایه کاهش پیدا می‌کند یا به اصطلاح تعدیل می‌شود. در نمودار تعدیل‌شده قیمت تاریخی سهام پس از افزایش سرمایه یا تقسیم سود نقدی تعدیل می‌شود. به طور مثال شرکتی از محل سود انباشته ۱۰۰ درصد افزایش سرمایه می‌دهد و قیمت پایانی سهام پیش از انجام افزایش سرمایه ۱۰۰۰ تومان است. قیمت تئوریک هر سهم پس از انجام افزایش سرمایه ۵۰۰ تومان می‌شود و قیمت تمامی دوره‌های پیش از افزایش سرمایه نیز بر اساس قیمت جدید تعدیل می‌شود و کاهش می‌یابد. 

نمودار تعدیل نشده چیست؟

بر خلاف نمودار تعدیل‌شده، در نمودار تعدیل نشده مولفه‌های بنیادی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی در قیمت سهام لحاظ نمی‌شود و نمودار قیمت بدون در نظر گرفتن عوامل بنیادی نمایش داده می‌شود. در حقیقت، با استفاده از نمودار تعدیل‌ نشده می‌توان قیمت‌های تاریخی سهام را به صورت حقیقی مشاهده کرد. در تصویر زیر می‌توانید نمونه‌ای از یک نمودار تعدیل‌نشده را مشاهده کنید:

در نمودار فوق اثر تقسیم سود نقدی و افزایش سرمایه بر قیمت سهام مشخص است. نکته‌ای که در خصوص نمودارهای تعدیل‌نشده باید در نظر گرفت شکاف یا گپ قیمتی است. برخی از تحلیلگران معتقد هستند که قیمت‌ها پس از افزایش سرمایه یا تقسیم سود، شکاف‌های قیمتی را پر می‌کنند. عده‌ای دیگر از تحلیلگران نیز با استفاده از نمودار تعدیل شده سعی در پیش‌بینی روندهای بلندمدت دارند و با ترسیم خطوط حمایت و مقاومت سعی می‌کنند بهترین نواحی قیمتی جهت سرمایه‌گذاری بلندمدت یا میان‌مدت را کشف کنند:

همانطور که در نمودار فوق مشاهده می‌کنید با استفاده از ترسیم خطوط حمایتی و مقاومتی در نمودار تعدیل نشده می‌توان نقاط حمایتی جذاب جهت خرید سهام را کشف کرد. همچنین، با استفاده از این نمودار نقاط مقاومتی بلندمدت را می‌توان شناسایی کرد و در رابطه با سرمایه‌گذاری‌ها تصمیمات بهتری اتخاذ کرد.

نمودار تعدیل شده بهتر است یا تعدیل نشده؟

استفاده از نمودار تعدیل‌شده یا تعدیل‌نشده تصمیمی کاملا شخصی بوده و بستگی به دیدگاه تحلیلگر یا سرمایه‌گذار دارد. معمولا استفاده از نمودارهای تعدیل‌شده برای تحلیل تکنیکال در بازه‌‌های زمانی کوتاه‌مدت کاربردی‌تر بوده و نتایج بهتری خواهد داشت. اما، برای تحلیل دقیق و موشکافانه قیمت سهام در دوره‌های زمانی بلندمدت بهتر است از نمودار تعدیل نشده استفاده کرد. زیرا، نمودار تعدیل‌نشده اطلاعاتی مانند سقف تاریخی قیمت یا کف تاریخی قیمت را به خوبی نشان می‌دهد.

نحوه انتخاب نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در فارابیکسو 

همانطور که در ابتدا اشاره شد به صورت پیش‌فرض نمودار قیمت‌ها در سامانه‌های تحلیلی کارگزاری‌ها به شکل تعدیل‌شده است. برای اینکه نمودار را از حالت تعدیل شده به تعدیل نشده تغییر دهید تنها کافی است مطابق تصویر زیر عمل کنید:

جمع بندی 

درک درست از نحوه استفاده از چارت تعدیل شده یا چارت تعدیل نشده در فرایند آموزش تحلیل تکنیکال بسیار مهم است. نمودار تعدیل‌شده برای معامله‌گران روزانه یا Day Traders که قصد دارند به صورت روزانه از نوسانات بازار سهام یا سایر بازارها سود کسب کنند مفید بوده و آن‌ها می‌توانند با استفاده از نمودار تعدیل‌شده در بازه زمانی چند دقیقه تا ۱ روز از شکاف‌های قیمتی در این نمودارها نیز بهره ببرند.