جدیدترین تحلیل طلا (تکنیکال و بنیادی) منتهی به دوشنبه ۱۰ فروردین ۱۴۰۵

انس جهانی طلا در آخرین هفته معاملاتی ماه مارس در قیمت ۴۴۹۳ دلار معامله شد. قیمت اونس طلا در یک ماه اخیر ۱۱ درصد افت را تجربه کرد که بیشترین افت ماهانه طی یک دهه گذشته است. افزایش قیمت نفت و به تبع آن قیمت حامل‌های انرژی در جهان تحت تاثیر جنگ در خاورمیانه، باعث شده تا انتظارات تورمی ناشی از فشار هزینه افزایش یابد. در چنین شرایطی، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا که معمولا بین ۴ تا ۱/۴ درصد بود، در ماه مارس به ۵/۴ درصد رسیده که باعث تقویت دلار شده است. در حال حاضر، شاخص دلار به بالای ۱۰۰ رسیده، در حالی‌که پیش از جنگ بین ۹۶ تا ۹۷ در نوسان بود.

بانک مرکزی آمریکا(فدرال رزرو) در آخرین جلسه خود در اواسط ماه مارس، نرخ بهره را در محدوده ۵/۳ تا ۷۵/۳ حفظ کرد. پیش از وقوع جنگ، انتظار می‌رفت فدرال رزرو حداقل یک واحد دیگر نرخ بهره را کاهش دهد. در حال حاضر نرخ تورم آمریکا در ماه فوریه ۲۰۲۶ نیز بدون تغییر باقی مانده و باید منتظر نرخ تورم در ماه مارس ماند.

با وجود ثبات نرخ تورم در سال ۲۰۲۶، نرخ بیکاری در آمریکا در ماه فوریه مجددا روند افزایشی داشته و به ۴/۴ رسیده است.

کاهش نرخ بیکاری یکی از اهداف اصلی دولت ترامپ بوده و یکی از دلایل فشارهای او بر جروم پاول(رییس فدرال رزرو) برای کاهش نرخ بهره، رونق اقتصاد آمریکا بود که با این جنگ احتمال افزایش بیکاری و افزایش نرخ بهره بیشتر از گذشته خواهد شد.

تحلیل بازار طلا در ایران

طی یک ماه گذشته بازار طلا و ارز در ایران بر خلاف انتظارات روند کاهشی و خنثی داشته‌اند. معاملات بسیار کم و نیمه‌فعال بودن بازارها خصوصا در تهران، از جمله عواملی است که باعث شده قیمت طلا و ارز در ایران افت کند. همچنین، افت قیمت جهانی طلا از دیگر عواملی است که موجب کاهش قابل‌توجه قیمت انواع طلا و صندوق طلا شده است. طی این مدت، مرکز آمار ایران داده‌های مربوط به رشد اقتصادی در فصل پاییز ۱۴۰۴ و متغیرهای تورمی در بهمن‌ماه ۱۴۰۴ را منتشر کرد. در نمودار زیر می‌توانید وضعیت رشد اقتصادی کشور در سال ۱۴۰۴ را مشاهده کنید.

همان‌طور که مشاهده می‌کنید، تولید ناخالص داخلی در فاصل پاییز نسبت به بهار و تابستان وضعیت بهتری داشته و با رشد یک درصدی همراه بوده است. با این حال، با توجه به وقایع دی‌ماه و شروع جنگ تحمیلی در اسفندماه ۱۴۰۴، پیش‌بینی می‌شود رشد اقتصادی بخش خدمات با افت شدیدی همراه شود. با این وجود، با توجه به افزایش قیمت نفت و کنترل تنگه هرمز توسط ایران، احتمال رشد اقتصادی تحت تاثیر صادرات نفت وجود دارد.

داده‌های تورمی در پایان سال ۱۴۰۴ نشان از رکورد تورم در طول نیم‌قرن گذشته است. ۳۰ سال پیش، یعنی در سال ۱۳۷۴ تورم به ۵/۴۹ درصد رسید که بالاترین نرخ از دهه ۱۳۲۰ بود. با این حال، نرخ تورم در سال ۱۴۰۴ به حدود ۵۱ درصد و نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه به نزدیک ۷۲ درصد رسیده که با ادامه جنگ، ایران به‌طور جدی وارد یک ابرتورم شده است.

با وجود اینکه بانک مرکزی در طول سال گذشته سعی داشت با اتخاذ سیاست شدید انقباضی در عملیات بازار باز، عرضه پول را کنترل کند، اما کاهش نرخ بهره بین بانکی از ۲۴ درصد به ۷/۲۱ درصد در هفته اول فروردین نشان‌دهنده مازاد عرضه پول توسط بانک مرکزی به بانک‌های تجاری است. پیش‌بینی می‌شود در طول جنگ و پس از آن دولت سیاست‌های حمایتی خود از کسب‌وکارها و اقشار مختلف مردم را ادامه دهد که افزایش عرضه پول، یکی از راه‌های رایج اتخاذ این سیاست است.

تحلیل تکنیکال طلا

در این بخش، تحلیل تکنیکال اونس طلا و تحلیل تکنیکال طلای ۱۸ عیار مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت.

• تحلیل تکنیکال اونس طلا (تایم‌فریم روزانه)

اونس جهانی طلا با افت شدیدی از سقف ۵۲۸۴ دلار تا محدوده ۴۲۳۸ دلار کاهش یافت. همان‌طور که در نمودار مشاهده می‌کنید، طلا در سقف‌های مینور استاتیک قبلی حمایت شد. در حال حاضر، اندیکاتور سوپرترند یک سیگنال صعودی خفیف را نشان می‌دهد. با این وجود، کماکان فاصله زیادی میان خط RSI و میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه وجود دارد.

• تحلیل طلا ۱۸ عیار (تایم‌فریم روزانه)

نمودار تحلیل تکنیکال طلای ۱۸ عیار در تایم‌فریم روزانه آغاز یک روند خنثی با شیب صعودی بسیار ملایم را نشان می‌دهد. به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت، طلای ۱۸ عیار در محدوده ۱۷ تا ۱۸ میلیون تومان در نوسان باشد. از سوی دیگر، خط RSI و میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه در حال نزدیک شدن به یکدیگر هستند و در صورتی که RSI بالاتر از SMA قرار گیرد، یک روند صعودی آغاز خواهد شد.

بازدهی دلار و انواع طلا در ایران

بررسی بازدهی طلا و دلار در بازه‌های زمانی مختلف، کمک زیادی به تحلیل قیمت طلا در ایران کرده و می‌توان با مقایسه بازدهی ابزارهای متنوع سرمایه‌گذاری در طلا، دید بهتری نسبت به چشم‌انداز آتی قیمت‌ها داشت. در این مدت تمامی دارایی‌های مبتنی‌بر طلا بازدهی منفی داشته‌اند؛ با این وجود میانگین صندوق‌های طلا و طلای ۱۸ عیار در بلندمدت بازدهی بالاتری را تجربه کرده‌اند.

تحلیل طلا در هفته آینده

با توجه به اخبار پیرامون مذاکرات میان ایران و آمریکا جهت پایان جنگ، سرمایه‌گذاران در طلا با احتیاط به این مذاکرات نگاه می‌کنند. از سوی دیگر، نزدیک شدن ناوهای آمریکایی حامل نیروهای زمینی و ورود حوثی‌های یمن به جنگ، نگرانی‌ها را از تشدید درگیری‌ها افزایش داده و بازار طلای جهانی را در یک دوراهی نامعلوم قرار داده است.