تحلیل هفتگی بازار طلا، هفته منتهی به دوشنبه ۲۱ مهر ۱۴۰۴ (13 اکتبر 2025)
جدیدترین تحلیل طلا (تکنیکال و بنیادی)
انس جهانی طلا برای هشتمین هفته متوالی رشد کرد و سرانجام با عبور از سطح ۴۰۰۰ دلار، در معاملات روز چهارشنبه ۱۶ مهر ماه به قیمت ۴۰۵۸ دلار رسید. تعطیلی دولت آمریکا و کشاکش بر سر بودجه میان جمهوری‌خواهان و دموکرات‌ها، به نااطمینانی‌ها در رابطه با آینده اقتصاد آمریکا دامن زده است و رویداد اثرگذاری بر رشد قیمت طلا محسوب می‌شود.
در حالی که کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه تحت تاثیر توافق اولیه میان رژیم صهیونیستی و حماس باعث کاهش قیمت اونس جهانی طلا تا محدوده ۲۹۵۰ دلار در روز پنج‌شنبه شد، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا روز جمعه اعلام کرد دلیلی برای دیدار با شی جین‌پینگ در دو هفته آینده در کره جنوبی وجود ندارد و در عوض آماده افزایش تعرفه بر واردات چین است. همین خبر کافی بود تا معاملات طلا در آخرین روز هفته با قیمت ۴۰۱۵ دلار بسته شود.
در ایران قیمت انواع طلا طی هفته گذشته روند کاهشی داشت. آتش‌بس در خاورمیانه از یک طرف و فروکش کردن انتظارات تورمی تحت تاثیر کاهش احتمال تقابل نظامی، باعث شد تا بازار ارز و طلا نسبت به هفته‌های پایانی تابستان فضای آرامی داشته باشند. همچنین، اخباری مبنی بر دعوت رییس جمهور آمریکا از مقامات ایران برای حضور در نشست صلح غزه در قاهره، کمی التهاب در بازار ارز را کاهش داده است. با این وجود، وزیر امور خارجه در مصاحبه شنبه شب خود در صداوسیما اعلام کرد، ایران در حال حاضر برنامه‌ای برای مذاکره با آمریکا و تروئیکای اروپایی ندارد. تحولات سیاسی نقش بسیار مهمی بر قیمت ارز و به تبع آن بر قیمت طلا دارد و باید منتظر تحولات سیاسی در کوتاه‌مدت باشیم.
هفته گذشته بانک مرکزی در عملیات بازار باز، شدیدترین سیاست انقباضی در سال جاری را اتخاذ کرد و فقط با ۴۴ درصد از تقاضای نقدینگی بانک‌های تجاری موافقت کرد. در نمودار زیر می‌توان روند قیمت ارز و میزان تامین نقدینگی بانکها توسط بانک مرکزی را از ابتدای سال ۱۴۰۴ مشاهده کنید:
همان‌طور که مشاهده می‌شود، بانک مرکزی پیش از آغاز جنگ تحمیلی ۱۲روزه در خردادماه، در شرایطی که بازار ارز از آرامش نسبی برخوردار بود، به‌سوی اتخاذ یک سیاست پولی انبساطیِ محتاطانه حرکت می‌کرد؛ اما پس از شروع جنگ و جهش تقاضا برای نقدینگی، ناچار شد سیاستی کاملا انبساطی در پیش گیرد؛ به‌گونه‌ای که طی چهار هفته پیاپی، صد درصد نیاز نقدینگی بانکها را تامین کرد. با این حال، برای مهار فشار تورمی و جلوگیری از شکل‌گیری ابرتورم، سیاست‌گذار پولی از اواخر مرداد ماه مسیر خود را تغییر داده و به سمت سیاست انقباضی حرکت کرده است.
به نظر می‌رسد بانک مرکزی اکنون تلاش می‌کند از مسیر کنترل تقاضا در بازار پول، نرخ تورم را کاهش دهد. بااین‌حال، آنچه همچنان تعیین‌کننده است، قدرت انتظارات تورمی و فشارهای هزینه‌ای بر بازار کالا و خدمات است؛ عواملی که ارتباط مستقیم با نرخ ارز دارند و می‌توانند تاثیری چشمگیر بر تصمیمات سرمایه‌گذاری و تقاضا برای طلا بر جای بگذارند.
تحلیل تکنیکال طلا
در این بخش تحلیل تکنیکال اونس جهانی طلا و تحلیل طلای ۱۸ عیار مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت:
-
تحلیل اونس طلا (تایم‌فریم روزانه)
همان‌طور که هفته گذشته پیش‌بینی شده بود، قیمت جهانی اونس طلا با عبور پرقدرت از محدوده ۳۹۰۰ دلار به بالای ۴۰۰۰ دلار رسید. به نظر می‌رسد اونس طلا به اهداف کوتاه‌مدت خود رسیده باشد و با توجه به روند اندیکاتورهای MACD و RSI احتمال شکل‌گیری یک روند نزولی در کوتاه‌مدت وجود داشته باشد. در صورت شکل‌گیری روند نزولی، بر اساس داده‌های ابزار فیبوناچی اصلاحی، سطح ۲۳/۶ درصد، حداکثر اصلاح قیمت تا پایان سال ۲۰۲۵ می‌تواند محدوده قیمتی ۳۸۵۰ دلار باشد. اما متغیرهای بنیادی مانند کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، تنش تجاری میان آمریکا و چین و سایر تحولات سیاسی و اقتصادی مانند رشد اقتصادی آمریکا، می‌تواند مانع اصلاح جدی در قیمت طلا شود. در حال حاضر مهم‌ترین اهداف برای اصلاح قیمت، محدوده‌های ۳۹۱۹ تا ۳۹۷۰ دلار است. همچنین، در صورت رشد قیمت، هدف اصلی در میان‌مدت قیمت ۴۲۰۰ دلار برای هر اونس طلا خواهد بود.
-
تحلیل طلا ۱۸ عیار (تایم‌فریم روزانه)
هر گرم طلای ۱۸ عیار پس از نزدیک شدن به قیمت ۱۱/۵ میلیون تومان، با اصلاح قیمت مواجه شد و در حال حاضر در محدوده ۱۰ میلیون ۷۰۰ هزار تومان معامله می‌شود. با توجه به وضعیت اندیکاتور MACD به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت شاهد افت قیمت طلا در ایران باشیم. نزدیک‌ترین سطوح حمایتی بر اساس داده‌های فیبوناچی سطوح قیمتی ۱۰ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان تا ۹ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان است. در صورت رشد و عبور از مقاومت ۱۱/۵ میلیون تومانی، نزدیک‌ترین هدف ۱۲/۵ میلیون تومان است. تحولات سیاسی در هفته‌های پیش‌رو نقش مهمی در روند قیمت طلا ۱۸ عیار در کوتاه‌مدت خواهد داشت.
بازدهی ارز و انواع طلا در ایران
بررسی بازدهی طلا و ارز در بازه‌های زمانی مختلف کمک زیادی به تحلیل قیمت طلا در ایران کرده و می‌توان با مقایسه بازدهی ابزارهای متنوع سرمایه‌گذاری در طلا، دید بهتری نسبت به چشم‌انداز آتی قیمت‌ها داشت.
تحلیل طلا در هفته آینده
تحلیل طلا در هفته آینده به رویدادهای غیرقابل پیش‌بینی بستگی دارد. تعطیلی دولت آمریکا و تنش‌های تجاری با چین می‌تواند به تقاضا برای خرید طلا در آمریکا و جهان کمک کند. همچنین، از نظر سیاست پولی، انتظار بازار برای دو یا سه مرحله کاهش نرخ بهره تا پایان سال، به طلا کمک می‌کند در سطح‌های بالای تاریخی باقی بماند. روند نزولی دلار آمریکا و خروج سرمایه از اوراق خزانه نیز همچنان از روند صعودی طلا پشتیبانی می‌کنند. با این حال، کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه می‌تواند کمی از روند صعودی طلا را کاهش دهد.
مقالات آموزشی سرمایه گذاری در طلا
