تحلیل هفتگی بازار طلا هفته منتهی به دوشنبه ۲۴ آذر ۱۴۰۴
جدیدترین تحلیل طلا (تکنیکال و بنیادی)
در هفته گذشته و پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو از ۴ درصد به ۳/۷۵ درصد، قیمت جهانی طلا بار دیگر صعودی شد و تا نزدیکی سقف تاریخی ۴۳۷۶ دلار پیش رفت. در معاملات روز جمعه ۱۲ دسامبر (۲۱ آذر)، بهای هر اونس طلا حتی از سطح ۴۳۵۰ دلار نیز عبور کرد، اما در نهایت در محدوده ۴۳۰۰ دلار به کار خود پایان داد. در مجموع، قیمت جهانی طلا طی یک هفته گذشته حدود ۲/۵ درصد افزایش را ثبت کرد.
در این میان، انتشار دادههای جدید از بازار کار آمریکا نیز بر روند صعودی طلا اثرگذار بود؛ دادههایی که از تضعیف شرایط بازار کار حکایت دارد. آمار درخواستهای اولیه بیمه بیکاری در هفته منتهی به ۶ دسامبر بیش از پیشبینیها افزایش یافت و به بالاترین سطح دو ماه اخیر رسید. از سوی دیگر، فدرال رزرو از برنامه خرید حدود ۴۰ میلیارد دلار اوراق خزانه کوتاهمدت خبر داد؛ اقدامی که میتواند بازدهی کوتاهمدت اوراق را مهار کرده و از بازار فلزات گرانبها، بهویژه طلا، حمایت کند.
همانطور که در تحلیل هفته گذشته اشاره شد، برآورد تورم شاخص PCE برای سال جاری با اندکی کاهش به ۲/۹ درصد رسیده و برای سال آینده نیز حدود ۲/۴ درصد پیشبینی شده است؛ روندی که میتواند فضای لازم را برای تداوم سیاست کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال آینده فراهم کند. در نمودار زیر، روند نرخ بهره آمریکا در طول یک سال گذشته قابل مشاهده است.
فدرال رزرو در نشست دسامبر ۲۰۲۵ نرخ بهره هدف را با کاهش ۲۵ واحد پایه به بازه ۳/۵ تا ۳/۷۵ درصد رساند. این تصمیم که سومین کاهش متوالی پس از نشستهای سپتامبر و اکتبر به شمار میرود، کاملاً در راستای انتظارات بازار اتخاذ شد. در نتیجه این اقدام، هزینه استقراض به پایینترین سطح خود از سال ۲۰۲۲ تاکنون کاهش یافته است. با این حال، اختلاف نظرها در کمیته سیاستگذاری پولی همچنان ادامه دارد؛ بهگونهای که سه عضو کمیته با کاهش نرخ بهره مخالفت کردند؛ رویدادی کمسابقه که از سپتامبر ۲۰۱۹ تاکنون مشاهده نشده است.
تحلیل بازار طلا در ایران
بازار طلا و ارز در روزهای اخیر با جهش قابلتوجه قیمتها مواجه شد. در معاملات روز شنبه ۲۲ آذر ۱۴۰۴، بهای هر گرم طلای ۱۸ عیار به حدود ۱۳ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان رسید و قیمت دلار در بازار آزاد نیز تا سطح ۱۳۰ هزار تومان افزایش یافت. در پی تشدید التهابات در بازار طلا و ارز، بانک مرکزی در نیمهشب شنبه ۲۲ آذر از بستهای با عنوان «بسته کنترل ارز» رونمایی کرد. در این نشست، محورهایی از جمله مدیریت سمت عرضه و تقاضای ارز، ساماندهی سازوکارهای معاملاتی، تشدید نظارتها و مقابله با فعالیتهای مخرب و سفتهبازانه بهطور ویژه مورد بررسی قرار گرفت.
همچنین مقرر شد این تصمیمات با همکاری دستگاههای مختلف و با استفاده از ابزارهای در اختیار بانک مرکزی به اجرا درآید. بر اساس این گزارش، با هماهنگی میان وزارتخانههای اقتصادی دولت و تشکیل ستاد ویژه کنترل بازار ارز در بانک مرکزی، اجرای تصمیمات اتخاذشده با هدف ایجاد ثبات و تعدیل قیمتها در بازار ارز و طلا از امروز آغاز شده است.
نکته قابلتوجه در خصوص بسته کنترلی شب گذشته و بستههای مشابه در سالهای گذشته، فروکشکردن التهابات بازار تنها در بازههای زمانی بسیار کوتاهمدت است. با توجه به رشد اقتصادی نزدیک به صفر در نیمه نخست سال جاری، تداوم نرخهای بالای تورم، رشد قابلملاحظه نقدینگی و شکلگیری انتظارات تورمی منفی در جامعه، به نظر میرسد جریان نقدینگی به سمت داراییهای سرمایهای از جمله طلا، ارز و مسکن همچنان ادامهدار باشد.
در شرایطی که دادههای رسمی معاملات مسکن منتشر نشده است، رشد حدود ۶۰ درصدی قیمت اوراق تسهیلات مسکن (تسه) از اردیبهشتماه سال جاری و افزایش نزدیک به ۵۰ درصدی قیمت خودروهای داخلی از مردادماه، گویای شدت گردش نقدینگی در بازار داراییهای سرمایهای است؛ آماری که میتواند از تداوم انتظارات تورمی بالا تا پایان سال جاری و حتی سال آینده حکایت داشته باشد.
تحلیل تکنیکال طلا
در این بخش، تحلیل تکنیکال اونس طلا و تحلیل تکنیکال طلای ۱۸ عیار مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت.
-
تحلیل تکنیکال اونس طلا (تایمفریم روزانه)
با خبر کاهش نرخ بهره، اونس جهانی طلا از مقاومت ۴۲۴۶ دلار گذشت و تا قیمت ۴۳۵۰ دلار افزایش یافت. در حال حاضر قیمت تاریخی ۴۳۷۶ دلار مهمترین مقاومت و مانع برای سقفشکنی طلا محسوب میشود که با توجه به عوامل بنیادی، احتمال شکست این مقاومت نیز تا پایان سال ۲۰۲۵ دور از انتظار نیست. در صورت عبور قیمت انس طلا از مقاومت مذکور، نزدیکترین هدف، قیمت ۴۴۷۶ دلار خواهد بود.
-
تحلیل تکنیکال طلا ۱۸ عیار (تایمفریم روزانه)
قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار مطابق با اهداف قیمتی پیشبینیشده، در محدوده ۱۳ تا ۱۳ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان قرار دارد. با توجه به انتظارات مثبت از روند اونس جهانی طلا، به نظر میرسد محدوده قیمتی ۱۳ میلیون تومان مهمترین حمایت طلای ۱۸ عیار در کوتاهمدت باشد. در صورتیکه دلار دچار افت شدیدی در روزهای آینده شود، میتوان انتظار ورود قیمت طلا به محدوده ۱۲ میلیون تومان را داشت. با این وجود، اندیکاتورهای سوپرترند کماکان روند صعودی را نشان میدهند.
بازدهی دلار و انواع طلا در ایران
بررسی بازدهی طلا و دلار در بازههای زمانی مختلف، کمک زیادی به تحلیل قیمت طلا در ایران کرده و میتوان با مقایسه بازدهی ابزارهای متنوع سرمایهگذاری در طلا، دید بهتری نسبت به چشمانداز آتی قیمتها داشت.
تحلیل طلا در هفته آینده
با توجه به تداوم نشانههای ضعف در بازار کار آمریکا، انتظار میرود فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ طی دو مرحله دیگر نرخ بهره را کاهش دهد. افزایش درخواستهای بیمه بیکاری و افت شاخصهای اشتغال، فشار بر فدرال رزرو برای ادامه سیاستهای انبساطی را تشدید کرده است؛ روندی که معمولاً به تضعیف دلار و حمایت از قیمت طلا منجر میشود.
مقالات آموزشی سرمایه گذاری در طلا
