تحلیل هفتگی بازار طلا، هفته منتهی به دوشنبه ۷ مهر ۱۴۰۴ (۲۶ سپتامبر ۲۰۲۵)
جدیدترین تحلیل طلا (تکنیکال و بنیادی)
انس طلا طی هفته‌ای که گذشت، رکوردهای جدیدی ثبت کرد و با رشد ۲ درصدی نسبت به هفته گذشته، به قیمت ۳۷۵۸ دلار رسید. در این هفته بار دیگر شاهد ثبت قیمت جدید در این فلز گران‌بها بودیم؛ به‌صورتی که روز سه‌شنبه اول مهرماه (۲۳ سپتامبر) قیمت انس برای نخستین بار اعداد حدود ۳۷۹۰ دلار را نیز تجربه کرد. دولت آمریکا با اعلام برنامه‌ای برای اعمال تعرفه‌های سنگین بر کالاهای دارویی ثبت اختراع‌شده و سایر تجهیزات پزشکی، نگرانی‌ها درباره سیاست تجاری محدودکننده را دوباره زنده کرد. علاوه بر این، طلا پس از آنکه ایالات متحده لحن تهاجمی‌تری در قبال روسیه اتخاذ کرد و حتی احتمال بازپس‌گیری سرزمین‌های از دست‌رفته توسط اوکراین را مطرح ساخت، تقویت شد.
سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی نیز به دلیل نگرانی از افزایش بدهی‌های جدید خزانه‌داری و تضعیف استقلال فدرال رزرو، خرید طلا را افزایش دادند. این وضعیت موجب شد بانک مرکزی چین (PBoC) به خرید طلا ادامه دهد و خدمات نگهداری طلا برای سرمایه‌گذاران خارجی ارائه کند.
در ایران، با فعال شدن مکانیزم ماشه و بازگشت تحریم‌های شورای امنیت سازمان ملل، تقاضا برای خرید و سرمایه گذاری در طلا به اوج خود رسیده است. از روز یکشنبه ۶ مهر ۱۴۰۴ قطع‌نامه‌های ۱۶۹۶، ۱۷۳۷، ۱۷۴۷، ۱۸۰۳ و ۱۹۲۹ که طی سال‌های ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۰ علیه کشورمان فعال بود، مجددا و پس از یک دهه فعال شد و باید منتظر تحولات آتی و آثار منفی این تحریم‌ها بر اقتصاد کشور باشیم. طی هفته گذشته مرکز آمار ایران، آخرین وضعیت رشد اقتصادی کشور را منتشر کرد که در فصل بهار رشد اقتصادی کشور معادل منفی ۰/۱ درصد گزارش شده است. همچنین مرکز آمار ایران، تورم شهریور ماه را اعلام کرد و مطابق انتظار، روند تورم ماهانه و نقطه به نقطه افزایشی بود.
همان‌طور که مشاهده می‌شود، تورم نقطه به نقطه از خرداد ماه روند پرشتابی داشته و در شهریور به ۴۵/۳ درصد رسیده که نشان از افزایش شدید انتظارات تورمی است. همچنین، تورم ماهانه مجددا به ۴ درصد نزدیک شده و پیش‌بینی می‌شود در مهرماه و تحت تاثیر تحولات سیاسی و افزایش قیمت ارز، تورم ماهانه و نقطه به نقطه مجددا صعودی باشد.
با وجود سیاست پولی انقباضی شدید بانک مرکزی، نرخ تورم در حال نزدیک شدن به ۵۰ درصد است و خطر ابرتورمی شدن، اقتصاد ایران را تهدید می‌کند. در عملیات بازار باز بانک مرکزی طی شهریور ماه، به‌طور میانگین فقط ۵۶ درصد از تقاضای نقدینگی بانک‌ها توسط بانک مرکزی پذیرفته شده که نشان از سیاست انقباضی شدید سیاست‌گذار پولی است؛ اما تقاضا در بازار ارز به‌عنوان اصلی‌ترین محرک قیمت طلا و سایر کالاها و خدمات، پرالتهاب دنبال می‌شود و قیمت دلار در بازار آزاد به حدود ۱۱۰ هزار تومان رسیده است.
تحلیل تکنیکال طلا
در این بخش تحلیل تکنیکال اونس جهانی طلا و تحلیل سکه امامی مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت:
-
تحلیل اونس طلا (تایم‌فریم روزانه)
قیمت طلا برای ششمین هفته متوالی روند صعودی را تجربه کرد و قیمت ۳۷۹۲ دلار آخرین رکورد شکنی قیمت انس طلا بود. با بررسی نمودار تکنیکال طلا در تایم‌فریم روزانه، به‌نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت حمایت ۳۷۰۰ دلاری برای قیمت طلای جهانی معتبر باشد. با توجه به افزایش تنش‌ها میان روسیه و غرب، انتظار می‌رود طلا همچنان به‌عنوان یک دارایی امن برای دولت‌ها و مردم در سراسر جهان تلقی شود. همچنین، بر اساس داده‌های تحلیل تکنیکال و ابزار فیبوناچی، در صورت افزایش قیمت انس، اهداف قیمتی ۳۸۲۳ و ۳۹۱۳ دلار در کوتاه‌مدت برای طلا دور از انتظار نباشد.
-
تحلیل سکه امامی (تایم‌فریم هفتگی)
با شکست مذاکرات تمدید برجام و پیش از فعال شدن رسمی مکانیزم ماشه، قیمت هر قطعه سکه امامی در بازار به بیش از ۱۱۰ میلیون تومان رسید. با وجود اینکه قیمت سکه در اواخر اردیبهشت‌ماه به کمتر از ۷۰ میلیون تومان رسیده بود، اما با افزایش ریسک‌های سیاسی، افزایش قیمت طلای جهانی و نرخ ارز، شاهد یک روند صعودی در قیمت سکه هستیم. در حال حاضر نزدیک‌ترین هدف قیمتی سکه بر اساس داده‌های ابزار فیبوناچی، ۱۱۴ تا ۱۱۹ میلیون تومان است. در صورت اصلاح، می‌توان قیمت ۱۰۷ میلیون تومان را نقطه حمایتی سکه طلا در کوتاه‌مدت در نظر گرفت.
بازدهی ارز و انواع طلا در ایران
بررسی بازدهی طلا و ارز در بازه‌های زمانی مختلف کمک زیادی به تحلیل قیمت طلا در ایران کرده و می‌توان با مقایسه بازدهی ابزارهای متنوع سرمایه‌گذاری در طلا، دید بهتری نسبت به چشم‌انداز آتی قیمت‌ها داشت.
تحلیل طلا در هفته آینده
تحلیل طلا در هفته آینده به رویدادهای غیرقابل پیش‌بینی بستگی دارد. در شرایطی که فشارها بر فدرال رزرو افزایش یابد و استقلال آن به چالش کشیده شود، می‌توان در بلندمدت قیمت طلا را بالای ۴۰۰۰ دلار متصور بود. چین در تلاش است به‌عنوان یک ذخیره‌کننده بزرگ جهانی طلا مطرح شود و امکانات نگهداری طلا را برای سایر کشورها در بندر شانگهای فراهم کند. با این حال، حاشیه قیمت طلا در چین (یعنی اختلاف قیمت داخلی با قیمت جهانی طلا) اخیرا افزایش یافته است، که این مساله نشان‌دهنده ضعف تقاضا یا محدودیت‌های بازار داخلی است. جی‌پی مورگان پیش‌بینی کرده قیمت هر انس طلا تا نیمه سال ۲۰۲۶ از مرز ۴ هزار دلار عبور خواهد کرد. بانک HSBC نیز به دلیل تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، قیمت‌های بالاتر از ۴ هزار دلار را برای طلا ترسیم کرده است.
مقالات آموزشی سرمایه گذاری در طلا
