کاهش قیمت نفت با پایان درگیریها
تحلیل نفت، هفته منتهی به ۱۶ مرداد ۱۴۰۵ (۷ آگوست ۲۰۲۶)
در پایان معاملات روز جمعه ۱۶ مردادماه (۷ آگوست)، قیمت نفت خام برنت به مرز ۸۳ دلار رسید؛ با این حال، علیرغم این افزایش مقطعی، در مجموع هفته با افت بیش از ۷ درصدی همراه بود. نوسانات اخیر قیمت نفت کماکان تحت تأثیر اخبار پیرامون توافق احتمالی ایران و عمان برای ازسرگیری کشتیرانی در تنگه هرمز قرار دارد؛ توافقی که اجرایی شدن آن میتواند راه را برای ورود مجدد حجم قابلتوجهی از نفت خاورمیانه به بازارهای جهانی هموار کند.
با وجود این، سطح عدم قطعیت در بازار همچنان بالاست. گزارش شرکت ملی نفت ابوظبی (ADNOC) مبنی بر حمله به سه کشتی در تنگه هرمز و ادعاهای مربوط به هدف قرار گرفتن کشتیهای «متخاصم» توسط ایران، فضای بازار را ملتهب کرده است. اگرچه دونالد ترامپ از پیشرفت مذاکرات خبر داده، اما کماکان اختلافات بر سر شرایط بازگشایی تنگه هرمز باقی است.
از سوی دیگر، تشدید حملات گسترده حوثیها به نیروهای همسو با عربستان در یمن، نشاندهنده تداوم ریسکهای ژئوپلیتیک و گسترش احتمالی درگیریهای منطقهای است. در این میان، گمانهزنیهایی مبنی بر احتمال لغو محاصره دریایی ایران توسط ایالات متحده، مشروط به برقراری جریان آزاد کشتیرانی تجاری، مطرح شده است. این در حالی است که مجلس سنای آمریکا با تمدید تحریمهای نفتی و بانکی ایران و روسیه تا سال ۲۰۳۱، مسیر را پیچیدهتر کرده است. با وجود گزارشها از رایزنیهای مستقیم و غیرمستقیم میان تهران و واشنگتن، هنوز هیچ جدول زمانی مشخصی برای آغاز مذاکرات رسمی تعیین نشده است.
تحلیل بنیادی نفت منتهی به ۱۶ مرداد ۱۴۰۵
افت بیش از ۷ درصدی قیمت نفت در هفته گذشته، بیش از هر چیز واکنشی به کاهش تدریجی ریسکهای ژئوپلیتیک بود. بازار انرژی اکنون در حال قیمتگذاری این سناریو است که دستیابی به توافق پیرامون تنگه هرمز، راه را برای بازگشت حجم قابلتوجهی از نفتِ محبوسشده خلیج فارس به بازارهای جهانی هموار کند. در صورت عادیسازی روند تردد نفتکشها، شوکِ ناشی از کمبود عرضه — که محرک اصلی افزایش قیمتها در هفتههای اخیر بود — بهسرعت تعدیل خواهد شد.
با این وجود، نمیتوان بحران عرضه را پایانیافته تلقی کرد. تداوم حملات به کشتیهای عبوری، چالشهای باقیمانده بر سر شرایط بازگشایی هرمز و تشدید تنشها در یمن، گویای آن است که امنیت مسیرهای انتقال انرژی همچنان شکننده است. از اینرو، حتی در صورت در دسترس بودنِ ظرفیت صادراتی کشورهای حوزه خلیج فارس، «ریسک لجستیک»، افزایش هزینههای بیمه (War Risk Insurance) و احتمال تکرار حملات، موانعی جدی بر سر راه عادیسازی کامل جریان نفت خواهند بود.
نکته کلیدی اینجاست که بازار در شرایط فعلی، بیش از «سطح تولید اسمی»، بر «میزان نفتِ در دسترس برای مصرفکننده» متمرکز شده است. پایداری بازگشایی تنگه هرمز میتواند با بازگشت میلیونها بشکه عرضه روزانه، فشار نزولیِ معناداری بر قیمتها وارد کند؛ در مقابل، شکست احتمالی مذاکرات یا ناامنیهای دریایی، بهسرعت میتواند روند را معکوس کرده و «پرمیوم ریسک» را مجدداً به قیمتها بازگرداند.
در سوی دیگر، گزارشهای مالی سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ نشاندهنده سودآوری چشمگیر غولهای نفتی تحت تأثیر تنشهای اخیر است. سود خالص آرامکو با رشد ۴۴ درصدی نسبت به سال قبل به ۳۲.۷ میلیارد دلار رسید. شرکت شورون (Chevron) نیز عملکرد قابل ملاحظهای داشته و سود خالص آن با جهشی ششبرابری، از ۴۰۴ میلیون دلار به ۲.۴۱ میلیارد دلار افزایش یافته است. محرک اصلی این جهشِ سودآوری، افزایش قیمتهای تحققیافته نفت خام (Realized Prices) و رشد حاشیه سود پالایشی (Refining Margins) بوده که مستقیماً از تلاطمهای ژئوپلیتیک ناشی از جنگ منتفع شدهاند.
تحلیل تکنیکال نفت برنت منتهی به ۱۶ مرداد ۱۴۰۵
قیمت هر بشکه نفت خام برنت پس از رسیدن به مقاومت ۹۵ دلاری با افت مواجه شد. در حال حاضر، قیمت نفت در یک محدوده خنثی بین ۷۷ تا ۸۹ دلار قرار دارد و میتواند در این محدوده نوسان کند. اندیکاتورهای RSI و MACD نیز روند نزولی را تایید میکنند.
پیشبینی قیمت نفت
در کوتاهمدت، تنگه هرمز و مذاکرات ایران و آمریکا مهمترین محرک بازار نفت خواهند بود. بازگشایی پایدار هرمز و بازگشت نفت خلیج فارس میتواند برنت را به محدوده ۷۵ تا ۸۵ دلار کاهش دهد؛ اما شکست مذاکرات یا تشدید حملات میتواند قیمت را دوباره به ۹۰ تا ۱۰۰ دلار برساند. با توجه به افزایش عرضه جایگزین از آمریکا و مسیرهای صادراتی عربستان و امارات، در صورت تداوم دیپلماسی، فعلاً احتمال اصلاح قیمت بیشتر از یک صعود پایدار به نظر میرسد.
در جدول زیر میتوانید زنجیره قراردادهای آتی قیمت نفت برنت را مشاهده کنید:
