تحلیل بازار جهانی نفت (تکنیکال و بنیادی)

هفته منتهی به ۲۲ خرداد ۱۴۰۵ (۱۲ ژوئن۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه ۲۲ خرداد (۱۲ ژوئن) با افتی کم‌سابقه به ۸۵ دلار رسید؛ سطحی که پایین‌ترین قیمت از زمان مذاکرات اسلام‌آباد در فروردین ۱۴۰۵ محسوب می‌شود. بهای نفت برنت طی یک هفته گذشته بیش از ۱۱ درصد کاهش یافته و به نظر می‌رسد بازارها احتمال نزدیک بودن توافق میان ایران و آمریکا برای پایان دادن به جنگ را جدی گرفته‌اند.

با وجود درگیری‌هایی که در یک هفته اخیر میان ایران و رژیم صهیونیستی و همچنین میان ایران و آمریکا رخ داد، بازار انرژی واکنش شدیدی به این تحولات نشان نداد. به نظر می‌رسد فعالان بازار، با وجود شدت این تنش‌ها، آن‌ها را عامل تعیین‌کننده‌ای برای اختلال پایدار در عرضه انرژی تلقی نکرده‌اند. بسیاری از کارشناسان نیز درگیری‌های اخیر را تلاشی برای کسب امتیاز بیشتر در آستانه امضای توافق می‌دانند.

دونالد ترامپ اعلام کرده است که ایران و آمریکا به‌زودی به یک توافق موقت دست خواهند یافت. از سوی دیگر، عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، نیز گفته است که دستیابی به این توافق ممکن است و حتی می‌توان آن را به‌صورت غیرحضوری اعلام کرد. در همین حال، نخست‌وزیر پاکستان از نهایی شدن متن توافق خبر داده است. عراقچی نیز تأیید کرده که درک مشترک برای رسیدن به توافق بیش از هر زمان دیگری نزدیک شده، هرچند تأکید کرده باید تا زمان نهایی شدن آن با احتیاط سخن گفت.

برای بازار انرژی، مهم‌ترین پیامد چنین توافقی می‌تواند بازگشایی تنگه هرمز و پایان محاصره دریایی آمریکا در آبراه‌های منتهی به خلیج فارس باشد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

سازمان اوپک در تازه‌ترین گزارش خود به بررسی وضعیت عرضه و تقاضا در بازار نفت پرداخته است. این سازمان برای دومین ماه پیاپی، برآورد خود از رشد تقاضای نفت در سال ۲۰۲۶ را کاهش داد. بر اساس این گزارش، تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ روزانه ۹۷۰ هزار بشکه افزایش خواهد یافت.

طبق پیش‌بینی اوپک، از این میزان، حدود ۱۰۰ هزار بشکه در روز مربوط به کشورهای عضو OECD (سازمان همکاری و توسعه اقتصادی) و حدود ۹۰۰ هزار بشکه در روز مربوط به کشورهای غیرعضو OECD خواهد بود.

در همین حال، OECD نیز در ارزیابی خود تأکید کرده است که درگیری‌های خاورمیانه به یکی از عوامل اصلی شکل‌دهنده چشم‌انداز اقتصاد جهانی تبدیل شده‌اند. با توجه به ابهام درباره مدت‌زمان و دامنه این تنش‌ها، در گزارش چشم‌انداز اقتصادی این نهاد دو سناریو در نظر گرفته شده است: در سناریوی نخست، اختلال‌ها محدود و کوتاه‌مدت فرض می‌شوند؛ اما در سناریوی دوم، تداوم و گسترش اختلال‌ها تا سال ۲۰۲۷ محتمل دانسته شده و در نتیجه، پیامدهای منفی عمیق‌تر و ماندگارتری برای اقتصاد جهانی پیش‌بینی شده است.

از سوی دیگر، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) هشدار داده است که ذخایر جهانی نفت ممکن است پیش از رسیدن به اوج تقاضای تابستان، به سطوح بحرانی کاهش یابد. این در حالی است که اکنون عبور حدود ۱۴ میلیون بشکه در روز از نفت تولیدی کشورهای خلیج فارس با اختلال همراه است. IEA برآورد می‌کند که حتی در صورت دستیابی به توافق در همین امروز، بازگشت عبور و مرور نفتکش‌ها از تنگه هرمز به وضعیت عادی، بین شش تا هشت ماه زمان خواهد برد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت

نفت برنت به نزدیک‌ترین کف حمایتی خود نزدیک شده و در صورتی که حمایت ۸۴ دلار از دست برود، می‌توان انتظار افت قیمت تا محدوده ۷۷ دلار را داشت. در حال حاضر، اندیکاتور باند بولینگر نیز نشان می‌دهد که قیمت در حال خروج از نوسانات شدید است و می‌تواند وارد یک روند با نوسانات محدود شود.

پیش‌بینی قیمت نفت

قیمت نفت در شرایط فعلی در یک نقطه عطف حساس قرار دارد. پیش‌بینی دقیق بدون روشن شدن تکلیف توافق غیرممکن است؛ اما احتمال کاهش بیشتر به سمت ۸۰ دلار در صورت امضای توافق بیشتر، از افزایش به بالای ۱۰۰ دلار است. در جدول زیر نیز می‌‌توانید زنجیره قراردادهای آتی نفت را مشاهده کنید.

هفته منتهی به ۱۵خرداد ۱۴۰۵ (۶ ژوئن۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه ۱۵ خرداد (۵ ژوئن) با افتی ۲ درصدی به ۹۳ دلار رسید. روز گذشته یکی از سرخ‌ترین روزهای بازارهای جهانی بود و شاید هشداری برای وقوع یک رکورد جدید و بحران مالی در اقتصاد جهانی داده شد.

یکی از دلایل مهم عرضه‌های شدید بازارهای کالا، سهام و رمز راز، افزایش هم‌زمان اوراق خزانه‌داری آمریکا و اقتصادهای توسعه‌یافته بود. همچنین، دلار آمریکا نیز در برابر سایر ارزها تقویت شد و به عدد ۱۰۰ رسید. در جدول زیر بازدهی ماهانه اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله برخی از کشورهای صنعتی و توسعه‌یافته جهان را مشاهده می‌کنید:

همان‌طور که در جدول فوق مشاهده می‌شود، فشار ناشی از تورم انرژی، اقتصاد جهانی را به سمت یک رکود تورمی دیگر هدایت می‌کند. افزایش نرخ بازدهی ماهانه اوراق قرضه دولتی کشورهای صنعتی پیش‌زمینه‌ای برای افزایش بدهی‌های داخلی و خارجی است که می‌تواند موجب کاهش قدرت خرید مصرف‌کننده در سراسر جهان شود. به عبارت دیگر، افزایش بازدهی اوراق قرضه می‌تواند اقدامی برای افزایش نرخ بهره اسمی برای جلوگیری از نفوذ هر چه بیشتر تورم به اعداد بالاتر از محدوده هدف باشد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

وضعیت متغیرهای بنیادی بازار نفت بیش از هر چیز به سرنوشت تنگه هرمز و نتیجه مذاکرات میان ایران و آمریکا گره خورده است. در همین حال، طی روزهای گذشته بیست‌ونهمین مجمع بین‌المللی اقتصادی سن‌پترزبورگ (SPIEF) در این شهر برگزار شد؛ رویدادی که از آن با عنوان «داووس روسیه» نیز یاد می‌شود.

ساعاتی پیش از آغاز رسمی این مجمع، صبح روز چهارشنبه، انفجارهایی در یکی از پایانه‌های نفتی سن‌پترزبورگ رخ داد. مقامات اوکراینی مسئولیت این حمله پهپادی را بر عهده گرفتند و آن را تازه‌ترین نمونه از «تحریم‌های دوربرد» علیه زیرساخت‌های انرژی روسیه توصیف کردند.

در حاشیه این مجمع، الکساندر نواک، معاون نخست‌وزیر روسیه، اعلام کرد که حدود ۱۲ میلیون بشکه نفت در روز به بازارهای جهانی عرضه نمی‌شود. او این وضعیت را «کسری بزرگی» دانست که در حال حاضر به دلیل عوامل ژئوپلیتیک در بازار شکل گرفته است. با این حال، در کنار محدودیت عرضه، نشانه‌هایی از کاهش تقاضا نیز دیده می‌شود؛ به‌طوری که واردات نفت خام چین به پایین‌ترین سطح خود در ده سال اخیر رسیده است، موضوعی که از کاهش فعالیت پالایشگاه‌ها و ضعف تقاضا حکایت دارد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت

همان‌طور که در تحلیل تکنیکال نفت برنت در هفته گذشته اشاره شد؛ قیمت نفت در حال ورود به یک محدوده نزولی و خنثی است. در حال حاضر قیمت نفت در محدوده ۳۸.۲ درصد فیبوناچی اصلاحی قرار دارد و پتانسیل رسیدن به محدوده ۵۰ درصد یعنی قیمت ۸۴ دلار را دارد. با این وجود، تحت تاثیر فضای عدم اطمینان در منطقه خاورمیانه هر گونه رویداد منفی می‌تواند این روند را به طور موقت دچار اختلال کند.

پیش‌بینی قیمت نفت

با توجه به تداوم کاهش عرضه و باقی ماندن ریسک ژئوپلیتیک، انتظار می‌رود قیمت برنت در محدوده ۹۰ تا ۱۰۵ دلار نوسان کند. هرگونه خبر منفی از مذاکرات می‌تواند قیمت را به بالای ۱۰۰ دلار برگرداند، اما ماندگاری در بالای ۱۰۵ دلار بدون تشدید جدی تنش، بعید به نظر می‌رسد. در تصویر زیر می‌توانید زنجیره قراردادهای قیمت آتی نفت را تا پایان سال ۲۰۲۶ مشاهده کنید.

هفته منتهی به ۸ خرداد ۱۴۰۵ (۲۹ مه ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه ۸ خرداد (۲۹ مه) با ثبت افت هفتگی ۶ درصدی، به ۹۱ دلار رسید. مهم‌ترین عامل این کاهش شدید در هفته گذشته، افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره نزدیک شدن ایران و آمریکا به یک توافق موقت بود. در مجموع، قیمت جهانی نفت در ماه مه بیش از ۱۷ درصد کاهش یافت و با وجود درگیری‌های محدود در خلیج فارس، روند قیمت‌ها در بازارهای نقدی و آتی به‌تدریج نزولی بوده است؛ افتی که بزرگ‌ترین کاهش ماهانه از سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود.

طرح احتمال توافق میان ایران و آمریکا، انتظارات برای کاهش تنش‌ها و بازگشایی کامل تنگه هرمز را تقویت کرده است. با این حال، دونالد ترامپ هنوز این توافق را تأیید نکرده و رسانه‌های داخلی نیز از نهایی نبودن آن خبر داده‌اند. در همین چارچوب، جلسه طولانی دولت آمریکا در اتاق بیضی کاخ سفید بدون اعلام توافق پایان یافت. در ایران نیز مقامات وزارت امور خارجه از نزدیک شدن به توافق سخن گفته‌اند؛ اما آنچه روشن است، نقش مخرب رژیم صهیونیستی و لابی آن در آمریکا به‌عنوان ضلع سوم این تنش است؛ عاملی که تاکنون مانع شکل‌گیری توافق میان تهران و واشنگتن شده است. با این وجود، به نظر می‌رسد وزن تحولات دیپلماتیک اخیر نسبت به مذاکرات بهار و زمستان ۱۴۰۴ پررنگ‌تر شده باشد.

کنترل تنگه هرمز از سوی ایران و محاصره دریایی آمریکا، اصلی‌ترین محور اختلاف دو طرف به‌شمار می‌رود و حل‌وفصل آن می‌تواند خبر مثبتی برای بازار نفت و انرژی باشد.

در عین حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند حتی اگر صادرات به وضعیت عادی بازگردد، این فرآیند احتمالاً تدریجی خواهد بود؛ چرا که پاکسازی مین‌های دریایی، تعمیر زیرساخت‌های آسیب‌دیده و راه‌اندازی دوباره تولیدات متوقف‌شده زمان‌بر است. افزون بر این، تأخیر در تردد نفتکش‌ها می‌تواند سرعت بازگشت عرضه به بازار را محدود کند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در گزارش تازه خود اعلام کرده است که جنگ و تنش‌های خاورمیانه – به‌ویژه اختلال در انتقال انرژی از مسیر تنگه هرمز – دولت‌ها و شرکت‌ها را واداشته تا راهبردهای سرمایه‌گذاری انرژی خود را بازنگری کنند. کشورها پس از بحران انرژی ناشی از جنگ روسیه و اوکراین، اکنون در کمتر از پنج سال با دومین شوک بزرگ انرژی روبه‌رو شده‌اند و در پی آن هستند که وابستگی خود را به مسیرهای پرریسک تأمین انرژی کاهش دهند. با وجود افزایش قیمت نفت، سرمایه‌گذاری در بخش بالادستی نفت برای سومین سال متوالی کاهش یافته و پیش‌بینی می‌شود به کمتر از ۵۰۰ میلیارد دلار برسد؛ کاهشی که بیش از همه به نااطمینانی نسبت به آینده بازار و تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی نسبت داده می‌شود.

هم‌زمان، مدیران آژانس بین‌المللی انرژی (IEA)، صندوق بین‌المللی پول (IMF)، گروه بانک جهانی (World Bank Group) و سازمان تجارت جهانی (WTO) در بیانیه‌ای مشترک تأکید کرده‌اند که جنگ خاورمیانه پیامدهای گسترده‌ای بر بازارهای انرژی، تجارت جهانی، امنیت غذایی و رشد اقتصادی داشته است. به گفته این نهادها، جنگ موجب افزایش قیمت نفت، گاز و کودهای شیمیایی شده و در نتیجه فشار بیشتری بر امنیت غذایی و هزینه‌های زندگی وارد کرده است. آن‌ها بر ضرورت افزایش تاب‌آوری اقتصادی و انرژی تأکید کرده و خواستار تنوع‌بخشی به منابع تأمین و کاهش وابستگی به مسیرهای پرریسک انتقال انرژی شده‌اند. در عین حال، نباید از نقش نفت به‌عنوان ماده اولیه تولید بسیاری از محصولات پتروشیمی غافل شد؛ نقشی که نشان می‌دهد جایگزینی کامل نفت خام با سایر منابع انرژی در کوتاه‌مدت ساده نیست. 

در همین زمینه، اوکراین نیز در تازه‌ترین موج حملات پهپادی خود علیه روسیه، بندر تاگانروگ در استان روستوف را هدف قرار داد. این حمله، جدیدترین نمونه از مجموعه حملات پهپادی اوکراین به زیرساخت‌های انرژی و لجستیکی روسیه است؛ حملاتی که در طول جنگ بارها فعالیت پالایشگاه‌ها، تاسیسات ذخیره سوخت و بنادر روسیه را با اختلال مواجه کرده‌اند.

اگر این حملات در هفته‌های آینده شدت بگیرد و پالایشگاه‌ها، مخازن نفت و بنادر روسیه بیش از پیش هدف قرار گیرند، می‌تواند مانع افت بیشتر قیمت نفت شود و حتی زمینه بازگشت برنت به سطوح بالاتر را فراهم کند. با این حال، این عامل به‌تنهایی برای ایجاد جهش بزرگ در قیمت نفت کافی نیست، اما در کنار ریسک‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه می‌تواند به‌عنوان یک عامل حمایتی برای بازار عمل کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت

نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت در تایم‌فریم هفتگی نشان می‌دهد که قیمت وارد فاز نزولی متمایل به خنثی شده است. قرار گرفتن قیمت زیر اندیکاتور سوپرترند و همچنین سیگنال‌های میانگین متحرک ۲۰ هفته‌ای در کنار رفتار RSI، این برداشت را تقویت می‌کند که در میان‌مدت احتمال تداوم فشار فروش و حرکت در یک محدوده نسبتاً خنثی رو به پایین وجود دارد.

از سوی دیگر، با شکسته شدن حمایت ۹۴ دلار، سناریوی حرکت قیمت به سمت محدوده حمایتی ۸۴ دلار نیز تقویت شده است و می‌تواند به‌عنوان هدف بعدی اصلاح در نظر گرفته شود.

پیش‌بینی قیمت نفت

بازار نفت در شرایط کنونی در حال قیمت‌گذاری احتمال کاهش تنش میان ایران و آمریکا است. با این همه، تا زمانی که توافق‌ها به‌طور رسمی نهایی نشوند و وضعیت تنگه هرمز به‌طور کامل به حالت عادی بازنگردد، احتمال تداوم نوسانات شدید در قیمت نفت همچنان بالا خواهد بود.

بازارهای مالی معمولاً در مرحله نخست به اخبار اولیه واکنشی سریع و هیجانی نشان می‌دهند و پس از آن وارد فاز اصلاح می‌شوند. از این رو، اگر ایران به ظرفیت کامل تولید بازگردد، این احتمال وجود دارد که اوپک‌پلاس برای حفظ تعادل بازار و جلوگیری از افت بیشتر قیمت‌ها، ناچار به کاهش سهم تولید سایر اعضا شود.

در جدول زیر نیز زنجیره قراردادهای آتی نفت قابل مشاهده است؛ زنجیره‌ای که بر اساس آن، در صورت نهایی شدن توافق، قیمت قراردادهای تحویل ماه دسامبر می‌تواند تا محدوده ۸۴ دلار کاهش یابد.

هفته منتهی به یک خرداد ۱۴۰۵ (۲۲ مه ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه یک خرداد (۲۲ مه) پس از انتشار خبری مبنی بر ادامه تلاش‌های دیپلماتیک جهت پایان جنگ ایران و آمریکا، به محدوده ۱۰۳ دلار افت کرد. در این رابطه، مارکو روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا، اعلام کرد که در مذاکرات با واسطه با ایران «پیشرفت اندکی» حاصل شده است.

تهران در حال حاضر آخرین پیشنهاد آمریکا را که از طریق پاکستان ارائه شده بررسی می‌کند، هرچند زمان مشخصی برای پاسخ رسمی اعلام نشده است. با وجود احیای خوش‌بینی‌ها، همچنان ابهاماتی درباره امکان حل مناقشه و بازگشایی کامل تنگه هرمز وجود دارد و همین موضوع سرمایه‌گذاران را نسبت به نشانه‌های متناقض دو طرف بسیار حساس کرده است. با این حال، معاملات آتی نفت برنت در هفته گذشته همچنان بیش از ۶ درصد کاهش داشته است؛ زیرا بازارها به قیمت‌گذاری بر اساس احتمال دستیابی طرفین به توافق نهایی ادامه می‌دهند.

در هفته گذشته، اسکات بسنت وزیر خزانه‌داری آمریکا اعلام کرد که معافیت تحریم نفت روسیه تمدید نخواهد شد. این معافیت پس از بسته شدن تنگه هرمز توسط ایران و جهش قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار وضع شده بود تا کمبود عرضه موقتاً جبران شود. تمدید نکردن آن دو دلیل اصلی دارد؛ اول، فشار سیاسی داخلی در آمریکا که هرگونه نرمش با روسیه را غیرقابل قبول می‌داند. دوم، ارزیابی واشنگتن از اینکه وضعیت بازار نفت دیگر به اندازه ماه قبل بحرانی نیست و قیمت‌ها اندکی تعدیل شده است.

باید در نظر داشت که اثر عملی این تصمیم بر بازار نفت چندان بزرگ نخواهد بود. حجم نفت مشمول این معافیت، محدود بوده و خریدارانی مثل هند، از مدت‌ها پیش راه‌های جایگزین (مانند استفاده از نفتکش‌های بدون ردگیری یا شرکت‌های واسطه) برای تأمین نفت ارزان روسیه پیدا کرده‌اند. از سوی دیگر، روسیه نیز واکنش آرامی نشان داده و این اقدام را «قابل پیش‌بینی» خوانده است؛ چون مشتریان اصلی‌اش یعنی چین و هند از کانال‌های غیررسمی همچنان نفت می‌خرند. مهم‌ترین عاملی که واقعاً قیمت نفت را تعیین می‌کند، سرنوشت تنگه هرمز و توافق احتمالی طرفین است؛ نه حذف این معافیت کوچک. اگر قیمت نفت دوباره از کنترل خارج شود، احتمال دارد آمریکا دوباره مجبور به اعطای چنین معافیت‌هایی شود.

تحلیل بنیادی نفت برنت

بر اساس گزارش اوپک، اوپک‌پلاس در آوریل روزانه ۱.۷۴ میلیون بشکه کمتر از ماه قبل تولید کرده که پایین‌ترین سطح تولید در ۳۵ سال اخیر است. در همین رابطه، گلدمن ساکس هشدار داده که تا ژوئن امسال، تقریباً یک میلیارد بشکه از ذخایر جهانی نفت خام تخلیه خواهد شد. تاکنون واکنش بازار به هر خبر مبنی بر تشدید تنش یا شکست مذاکرات، معمولاً جهش‌های قیمتی ۲ تا ۴ درصدی را به همراه داشته است.

همچنین گزارش‌ها در ماه آوریل ۲۰۲۶ نشان می‌دهد تولید نفت کشورهای حاشیه خلیج فارس حدود ۱۴.۵ میلیون بشکه در روز کاهش یافته است. در همین رابطه آژانس بین‌المللی انرژي از توقف روزانه ۱۰.۵ میلیون بشکه تولید عراق، عربستان، کویت، امارات، قطر و بحرین در آوریل خبر می‌دهد.

با لغو معافیت فروش نفت روسیه، حدود ۲۰۰ هزار بشکه از عرضه روزانه این کشور از مسیرهای متعارف خارج شده است. در واکنش به این اتفاق، هند که خریدار اصلی نفت روسیه در ماه‌های اخیر بود، برای جایگزینی منابع، به سراغ بازار آمریکا، آفریقای غربی و آذربایجان رفته است. این تغییر مسیر تقاضا، با افزایش حق بیمه و فشار صعودی بر قیمت‌های جهانی نفت همراه بوده است. در مقابل، روسیه نیز با اتکا به تخفیف‌های بیشتر و کانال‌های غیررسمی در حال دور زدن تحریم‌هاست؛ موضوعی که کرملین آن را نشانه موفقیت در خنثی‌سازی تحریم‌ها می‌داند.

مجموع شواهد حاکی از کاهش عرضه و تخلیه تدریجی ذخایر جهانی است که بازار را نسبت به هرگونه خبر منفی، مستعد جهش‌های ناگهانی قیمت کرده است. در این میان، تنها عاملی که می‌تواند انتظارات را به سمت کاهش قیمت‌ها سوق دهد، بازگشایی تنگه هرمز است که فعلاً هیچ چشم‌انداز مثبتی برای تحقق آن دیده نمی‌شود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت

نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان می‌دهد که قیمت در یک ناحیه ساید ۱۰۰ تا ۱۲۰ دلار پتانسیل نوسان دارد. در حال حاضر، یک ناحیه قوی حمایتی در قیمت ۱۰۰ دلار مشاهده می‌شود و مقاومت کلیدی ۱۲۰ دلار نیز می‌تواند مانعی برای رشد قیمت باشد. لازم به ذکر است که سیگنال محکمی در خصوص رشد یا افت قیمت دیده نمی‌شود و در صورتی که حمایت ۱۰۰ دلار از دست برود، می‌توان انتظار داشت که قیمت به سطوح پایین‌تر، یعنی ۹۰ دلار نیز افت کند.

پیش‌بینی قیمت نفت

با توجه به تحولات دیپلماتیک و نقش فعال کشورهای پاکستان و قطر در رابطه با کاهش‌ تنش‌ها، پیش‌بینی می‌شود بازار در سطوح ۱۰۰ تا ۱۰۵ دلار نوسان کند. با این وجود مادامی که تنش‌ها افزایش یابد، قیمت مستعد رشد به سطوح بالای ۱۱۰ تا ۱۲۰ دلار است. در تصویر زیر می‌توانید زنجیره قراردادهای آتی نفت را مشاهده کنید:

هفته منتهی به ۲۶ اردیبهشت ۱۴۰۵ (۱۶ مه ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در روز جمعه ۲۶ اردیبهشت (۱۶ مه ۲۰۲۶) از مرز ۱۰۹ دلار عبور کرد و در مجموع طی یک هفته حدود ۸ درصد افزایش یافت. دلیل اصلی این جهش قیمتی، بسته ماندن عملی تنگه هرمز و تشدید نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه جهانی نفت است. در حالی که تلاش‌ها برای پایان دادن به درگیری‌ها همچنان به بن‌بست رسیده، اختلال در زنجیره عرضه انرژی فشار تازه‌ای بر بازارهای جهانی وارد کرده و نگرانی‌ها درباره افزایش تورم را تقویت کرده است.

در همین حال، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پیام‌های متناقضی درباره ادامه جنگ یا احتمال آتش‌بس ارسال کرده است؛ مواضعی که به پیچیده‌تر شدن فضای بازار انرژی نیز دامن زده است. او پیش از سفر به چین اعلام کرد آمریکا نیازی به باز بودن تنگه هرمز ندارد، اما سپس در کنار شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، گفت: «ما خواهان باز بودن تنگه‌ها هستیم.»

پیامدهای بسته شدن تنگه هرمز

پیامدهای بسته شدن تنگه هرمز به‌وضوح در شاخص‌های اقتصادی برخی اقتصادهای بزرگ، از جمله کشورهای اتحادیه اروپا و به‌ویژه هند، قابل مشاهده است. از زمان آغاز جنگ، واردات نفت هند بیش از ۴۰ درصد کاهش یافته، ارزش روپیه به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسیده و سرمایه‌گذاران خارجی بیش از ۲۰ میلیارد دلار از بازار سهام این کشور خارج کرده‌اند. با توجه به جمعیت بسیار زیاد هند و تمایل سنتی بخشی از نیروی کار ماهر این کشور به مهاجرت، فشارهای اقتصادی می‌تواند روند خروج سرمایه انسانی متخصص را تشدید کند. چنین روندی نه‌تنها اقتصاد هند را تضعیف می‌کند، بلکه در صورت تداوم بحران ممکن است موج تازه‌ای از مهاجرت‌های اقتصادی – نه لزوماً پناهندگی – از هند به مقاصدی مانند امارات، کشورهای غربی و استرالیا ایجاد کند؛ موجی که می‌تواند بر بازار کار و حتی تورم در کشورهای مقصد نیز اثرگذار باشد.

هند؛ اقتصاد تحت فشار و عقب‌نشینی از چابهار

هند به‌عنوان یکی از بازیگران اصلی گروه بریکس – که نشست سالانه آن هفته گذشته در این کشور برگزار شد – نقش مهمی در جهت‌دهی به سیاست‌های این بلوک غیرائتلافی دارد. با این حال، تحت تأثیر معادلات منطقه‌ای در خاورمیانه، تنش‌های نظامی با پاکستان و مهم‌تر از همه لغو معافیت‌های تحریمی آمریکا، دهلی‌نو طی هفته‌های اخیر عملاً از برنامه توسعه بندر چابهار عقب‌نشینی کرده است. در مقابل، بندر گوادر پاکستان – که در نزدیکی چابهار قرار دارد – با سرمایه‌گذاری چین، رقیب اقتصادی هند، در حال توسعه است. هرچند در حال حاضر نشانه روشنی از تمایل چین برای ورود به پروژه چابهار دیده نمی‌شود، اما خروج هند می‌تواند در آینده فرصتی استراتژیک برای پکن فراهم کند تا با توسعه این بندر، نفوذ خود را در دریای عمان و اقیانوس هند گسترش دهد.

از سوی دیگر، پس از خروج بخش قابل‌توجهی از سرمایه‌های امارات از پاکستان، نشانه‌هایی از نزدیکی بیشتر میان هند و امارات دیده می‌شود. این روند می‌تواند بیانگر شکل‌گیری آرایش‌های تازه اقتصادی-سیاسی (و شاید در ادامه نظامی) در خاورمیانه باشد. با توجه به تنش‌های نظامی سال‌های اخیر میان هند و پاکستان، تیرگی روابط امارات و پاکستان، و همچنین اختلافات ایران و امارات پس از جنگ، مسیرهای فروش و انتقال نفت در خلیج فارس بیش از گذشته پیچیده خواهد شد.

رقابت چین و هند و آینده ژئوپلیتیک انرژی

در چنین شرایطی، رقابت چین و هند در خاورمیانه – به‌ویژه بر سر دسترسی به منابع انرژی و خرید نفت از کشورهای خلیج فارس – وارد مرحله تازه‌ای می‌شود. نشانه‌ها حاکی از آن است که اقتصاد هند در آستانه ورود به یک دوره رکود تورمی جدید قرار دارد. نزدیکی بیشتر هند و امارات، در کنار فشارهای ابوظبی برای خروج از اوپک و روابط بسیار نزدیک چین با دو قدرت مهم منطقه یعنی ایران و عربستان – که هر دو به‌طور مستقیم یا غیرمستقیم با امارات درگیرند – می‌تواند عدم توازن ژئوپلیتیکی در منطقه را تشدید کند. این وضعیت، همراه با نفوذ پشت‌صحنه آمریکا و نقش لابی‌های رژیم صهیونیستی (به‌ویژه در لغو معافیت‌های تحریمی هند)، بر پیچیدگی و حساسیت شرایط می‌افزاید. در میان‌مدت، این تحولات می‌تواند بازار جهانی انرژی را همزمان به سمت یک بحران عمیق‌تر و نیز شکل‌گیری راه‌حل‌ها و آرایش‌های اقتصادی تازه – از جمله ائتلاف‌های نوظهور – سوق دهد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در تازه‌ترین تحلیل‌ها و بر اساس تحلیل صندوق بین‌المللی پول (IMF)، تنش‌های خاورمیانه از سه کانال اصلی، اقتصاد جهانی را به‌صورت هم‌زمان و چندلایه تحت تأثیر قرار می‌دهد:

• افزایش قیمت نفت و گاز، بی‌ثباتی در عرضه انرژی و افزایش ریسک در مسیرهای حیاتی حمل‌ونقل مانند تنگه هرمز، موجب فشار مستقیم بر اقتصاد جهانی، به‌ویژه کشورهای واردکننده انرژی می‌شود. این موضوع می‌تواند به افزایش تورم در سطح جهانی منجر شود.
• افزایش هزینه حمل‌ونقل و بیمه، اختلال در مسیرهای تجاری و کاهش کارایی زنجیره‌های تأمین جهانی، باعث افزایش قیمت کالاها، به‌ویژه مواد غذایی و کالاهای اساسی می‌شود. این بخش از اثرات معمولاً با تأخیر اما پایدارتر ظاهر می‌شود.
• افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی باعث بالا رفتن نوسانات بازارهای مالی، خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک، سخت‌تر شدن شرایط تأمین مالی و افزایش هزینه سرمایه برای دولت‌ها و شرکت‌ها می‌شود.

با وجود تحلیل‌های فوق، فاصله میان قیمت نفت در بازار نقدی و قراردادهای آتی طی ماه گذشته به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافته و تا حدود ۹۰ درصد افت کرده است؛ به‌طوری‌که اکنون تقریباً به سطح پیش از آغاز جنگ بازگشته است. در طول درگیری‌ها، اختلاف قیمت میان بازار نقدی و بازار آتی در هر بشکه به حدود ۳۰ تا ۴۰ دلار رسیده بود، اما این فاصله اکنون به حدود ۲ دلار کاهش یافته است. بسیاری از معامله‌گران این روند را نشانه‌ای از فروکش کردن هیجان اولیه بازار و بازگشت نسبی آن به وضعیت باثبات‌تر می‌دانند. برخی نیز این تغییر را ناشی از افزایش خوش‌بینی نسبت به مذاکرات و احتمال بازگشایی تنگه هرمز ارزیابی می‌کنند؛ عاملی که باعث کاهش تقاضای فوری در بازار نقدی شده است.

در مقابل، گروهی از تحلیلگران این تحول را بیشتر به «تنظیم جدید در رفتار پالایشگاه‌ها» نسبت می‌دهند؛ به این معنا که خریداران تا حدی به ریسک‌های تازه بازار عادت کرده‌اند و تلاش می‌کنند با اتکا به منابع جایگزین ـ از جمله افزایش خرید نفت از آمریکا – بخشی از نیاز خود را تأمین کنند. با این حال، با نزدیک شدن به فصل اوج تقاضای پالایشگاهی، احتمال گسترش دوباره شکاف قیمتی وجود دارد؛ مگر آنکه وضعیت تنگه هرمز به‌طور پایدار مشخص و تثبیت شود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت

نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان می‌دهد که قیمت پس از جنگ وارد یک روند ساید دیگری شده و می‌تواند این روند در میان‌مدت ادامه داشته باشد. در حال حاضر، اندیکاتور سوپرترند روند صعودی را نشان می‌دهد و به نظر می‌رسد حمایت‌ قوی در قیمت ۱۰۰ دلار شکل گرفته و در صورت عبور قیمت از مقاومت ۱۲۰ دلار، می‌توان شاهد سطوح بالاتر قیمت بود. اندیکاتور RSI  نیز در حال عبور از میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه است که نشان از افزایش قیمت در روزهای آینده است.

پیش‌بینی قیمت نفت

آژانس بین‌المللی انرژی این هفته هشدار داد که حتی اگر جنگ ماه آینده پایان یابد، بازار نفت تا اکتبر به شدت با کمبود عرضه مواجه خواهد بود. موجودی انبارهای نفت همچنان رو به کاهش است، در حالی که تردد نفتکش‌ها از طریق هرمز بسیار محدود شده و از زمان آغاز درگیری، تنها تعداد اندکی از کشتی‌ها موفق به ترک خلیج فارس شده‌اند. در همین رابطه، قیمت‌ قراردادهای آتی نفت نشان می‌دهد که قیمت‌ها تا پایان سال در محدوده ۹۰ تا ۱۱۰ دلار با حفظ شرایط موجود باقی خواهند ماند.

هفته منتهی به ۱۸ اردیبهشت ۱۴۰۵ (۱ مه ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه، ۱۸ اردیبهشت (۹ مه)، به دلار رسید تا بازار نفت بار دیگر هفته‌ای پرنوسان و ملتهب را پشت سر بگذارد. در اواسط هفته، پس از ادعای خبرگزاری آکسیوس مبنی بر نزدیک شدن ایران و آمریکا به یک توافق موقت برای پایان جنگ و همچنین امتناع دونالد ترامپ از اجرای طرح کشتیرانی آزاد در خلیج‌ فارس، قیمت نفت برنت و نفت خام آمریکا (WTI) با نوسانات شدیدی مواجه شد؛ تا جایی که قیمت برنت به زیر دلار سقوط کرد. با این وجود، حمله مشترک پنجشنبه‌شب آمریکا و امارات به بندرعباس، جزیره قشم، میناب و چند شهر ساحلی دیگر ایران، نقض آشکار آتش‌بس تلقی شد و پاسخ نیروهای مسلح ایران را در پی داشت. بدین ترتیب، سایه تنش‌های نظامی بار دیگر بر تحرکات دیپلماتیک سنگینی کرد.

در هفته آینده، ترامپ سفر مهمی به چین خواهد داشت و انتظار می‌رود در این سفر راهکاری برای پایان جنگ در خاورمیانه جست‌وجو شود. پیش از این نیز عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، هفته گذشته برای رایزنی با مقامات چینی به پکن سفر کرده بود. اگرچه افت بیش از درصدی بازدهی هفتگی نفت برنت پس از مدت‌ها می‌تواند سیگنالی از کاهش احتمالی تنش‌ها باشد، اما نباید از تاثیرات عمیق این درگیری‌ها بر معادلات ژئوپلیتیک خاورمیانه و زیرمنطقه خلیج‌ فارس در آینده غافل شد.

انزواطلبی سیاسی امارات در هفته‌های اخیر و خروج این کشور از سازمان اوپک، احتمال شکل‌گیری جبهه‌های جدیدی را در منطقه تقویت کرده است؛ تحولاتی که تجربه‌های تاریخی نشان داده مستقیماً بر عرضه و قیمت نفت تاثیر می‌گذارند. پیش‌بینی می‌شود خروج رسمی امارات از اوپک و اوپک‌پلاس – با تولید روزانه میلیون بشکه و برنامه افزایش ظرفیت به میلیون بشکه تا سال 2030 – در سایه تنش با ایران و عربستان، به یک رقابت منطقه‌ای غیرقابل پیش‌بینی تبدیل شود و نظم منطقه را حتی پس از پایان جنگ نیز مختل کند.

در حال حاضر، اوپک یکی از ضعیف‌ترین دوران خود را سپری می‌کند. شواهد تاریخی گویای آن است که ایران و عربستان به سختی می‌توانند بر سر سیاست مشترکی در رابطه با عرضه نفت توافق کنند؛ ضمن آنکه نقش ایران در اوپک به دلیل سال‌ها تحریم بسیار تضعیف شده است. عربستان سیاست «تولید و عرضه بالا با قیمت پایین» را دنبال می‌کند، در حالی که ایران از زمان تاسیس اوپک (هم در دوران پهلوی و هم پس از انقلاب اسلامی) همواره خواهان افزایش قیمت نفت بوده است. به نظر می‌رسد موضع این دو رقیب منطقه‌ای در قبال عرضه نفت تغییری نخواهد کرد.

با وجود این اختلافات سیاسی، نقش مخرب امارات در خاورمیانه ممکن است انگیزه‌های سیاسی مشترکی میان ایران، عربستان و عراق به‌عنوان قدرت‌های نفتی اوپک ایجاد کند. تسریع روند خروج سرمایه‌های امارات از پاکستان، تسویه بدهی میلیارد دلاری پاکستان به امارات توسط عربستان، ایجاد کریدور زمینی میان ایران و پاکستان و همچنین جایگزینی بنادر پاکستانی به جای بنادر اماراتی برای ترانزیت کالاهای ایرانی، نشان‌دهنده تغییرات مهمی است. این تحولات باعث می‌شود در آینده شاهد فشارهای بیشتری (هرچند مستقل و ناهماهنگ) از سوی ایران و عربستان علیه امارات باشیم؛ اتفاقی که پیش‌تر نیز در قالب حملات موشکی و پهپادی ایران به خطوط لوله فجیره تجربه شده است.

در نمودار زیر روند قیمت نفت برنت قابل مشاهده است:

–

تحلیل بنیادی نفت برنت

در چارچوب تحلیل بنیادی بازار نفت، نگرانی‌ها درباره احتمال وقوع بحرانی مشابه بحران مالی سال ۲۰۰۸ افزایش یافته است. اگرچه ریشه اصلی بحران ۲۰۰۸ را باید در مدیریت نامناسب نقدینگی در بازارهای مالی جست‌وجو کرد، اما جهش قیمت نفت تا مرز ۱۵۰ دلار در سال ۲۰۰۷ نیز نقش مهمی در شکل‌گیری بستر بزرگ‌ترین بحران مالی تاریخ اقتصاد مدرن داشت. اکنون نیز نفت ۱۰۱ دلاری – در شرایطی که تنگه هرمز بسته یا محدود باقی بماند – همچنان با فشار تورمی سنگین و خطر رکود همراه است. این وضعیت بانک‌های مرکزی را در دوراهی دشوار سیاست‌گذاری قرار می‌دهد: یا برای مهار تورم ناشی از انرژی، نرخ بهره را افزایش دهند و خطر رکود را بپذیرند یا برای حمایت از تولید، نرخ‌ها را ثابت نگه دارند.

با این حال، یک تفاوت اساسی میان سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۰۸ وجود دارد. بانک‌های تجاری پس از تجربه بحران کووید-۱۹، ذخایر بیشتری در اختیار دارند و تحت نظارت‌های سختگیرانه‌تری فعالیت می‌کنند. ازاین‌رو، احتمال فروپاشی نظام بانکی – که یکی از پایه‌های اصلی بحران ۲۰۰۸ بود – نسبت به گذشته کمتر شده و تاب‌آوری بانک‌ها در اقتصادهای آزاد تقویت شده است. در مقابل، دولت‌ها و بانک‌های مرکزی اکنون تحت فشار بیشتری قرار دارند؛ بدهی دولت‌ها افزایش یافته و فضای مانور سیاست‌های پولی نیز محدودتر شده است. افزون بر این، تغییر جهت نظم جهانی از لیبرالیسم به سمت محافظه‌کاری، همکاری‌های بین‌المللی را تضعیف کرده و افزایش قیمت انرژی می‌تواند این روند را تشدید کند.

در چنین شرایطی، بسیاری از تحلیلگران اقتصادی و سیاسی بر این باورند که آمریکا عجله‌ای برای بازگشایی تنگه هرمز ندارد و تداوم این وضعیت را به‌ویژه از نظر تضعیف بیشتر اروپا، به سود خود می‌بیند. روسیه نیز از شرایط موجود بهره‌مند است؛ هم نفت خود را با قیمت بالا می‌فروشد و هم در مسیر تقویت اقتصاد مقاومتی حرکت می‌کند؛ درحالی‌که اروپا و اوکراین را در موضع ضعف بیشتری مشاهده می‌کند. در نیمکره شرقی جهان نیز چین از طریق ایران، روسیه، عربستان و عمان نفت مورد نیاز خود را – هرچند گران‌تر – تأمین می‌کند، اما رقبای منطقه‌ای آن، از جمله هند، ژاپن و کره جنوبی، با محدودیت‌های بیشتری برای تأمین انرژی روبه‌رو شده‌اند.

پیش‌بینی قیمت نفت

در تازه‌ترین پیش‌بینی‌ها از چشم‌انداز بازار انرژی، بانک آمریکایی «سیتی‌گروپ» اعلام کرده است که در صورت ادامه چالش‌ها و پیچیدگی‌ها در مذاکرات میان آمریکا و ایران، قیمت نفت احتمالاً با افزایش بیشتری روبه‌رو خواهد شد. با این حال، تاکنون عوامل متعددی توانسته‌اند تا حدودی از شدت بحران بکاهند و نوسانات قیمتی را تعدیل کنند. این عوامل شامل موارد زیر هستند:

• کاهش کلی ذخایر نفتی
• آزادسازی ذخایر راهبردی نفت توسط کشورها
• افت واردات نفت توسط چین
• کاهش عمومی تقاضا در بازار
• ظهور نشانه‌های دوره‌ای از کاهش تنش‌ها در منطقه و جهان.

بر اساس تحلیل و پیش‌بینی سیتی‌بانک، مسیر قیمت نفت برنت به شرح زیر خواهد بود:

• سه‌ماهه دوم سال: متوسط قیمت نفت برنت حدود ۱۱۰ دلار پیش‌بینی می‌شود.
• سه‌ماهه سوم سال: قیمت‌ها با کاهش مواجه شده و به ۹۵ دلار خواهد رسید.
• سه‌ماهه چهارم سال: انتظار می‌رود قیمت نفت برنت تا ۸۰ دلار کاهش یابد.
  

  ---

هفته منتهی به ۱۱ اردیبهشت ۱۴۰۵ (۱ مه ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در اولین روز از ماه مه (‍‍۱۱ اردیبهشت) با افت کمی به محدوده ۱۰۸ دلار بازگشت و قیمت نفت آمریکا WTI به ۱۰۲ دلار در هر بشکه رسید. به طور کلی، در هفته گذشته بازار جهانی نفت نوسانات شدیدی را تجربه کرد که بدون‌ شک مهم‌ترین اتفاق که باعث جهش قیمت نفت برنت به بالای ۱۲۰ دلار شد، خروج امارات متحده عربی از سازمان اوپک بود. اقدامی که می‌تواند گامی در جهت از بین رفتن قدیمی‌ترین سازمان منطقه‌ای و بین‌المللی نفتی باشد.

به طور سنتی، دولت‌های جمهوری‌خواه در آمریکا تمایلی به همکاری با سازمان‌های بین‌المللی نداشته‌اند و شاید اولین اقدامات جهت تضعیف نهادهای بین‌المللی از سوی جرج دبلیو بوش صورت گرفت. بااین‌وجود، دولت فعلی و پیشین ترامپ به طور علنی در حال تضعیف و نابودسازی ساختارهای اقتصادی و سیاسی جهان است که یکی از اهداف کلیدی او، تضعیف شدید سازمان‌های همکاری بین‌المللی مانند سازمان تجارت جهانی (WTO) است. با نگاهی به اقدامات ترامپ در یک سال اخیر، متوجه می‌شویم سازمان اوپک نیز به‌عنوان یک نهاد کلیدی در تعیین عرضه و تقاضای نفت، قیمت‌گذاری و سیاست‌گذاری بازار انرژی، از جمله نهادهایی است که آمریکا قصد تضعیف آن را دارد و هدف از سوق‌دادن این سازمان به سمت فروپاشی، کاهش نقش عربستان سعودی به‌عنوان بازیگر اصلی اوپک است.

در حال حاضر انگیزه اعلامی امارات برای خروج از اوپک «بازنگری راهبردی در سیاست تولید» و نیاز به انعطاف‌پذیری بیشتر برای افزایش تولید نفت در راستای منافع ملی عنوان می‌شود. بااین‌حال، تنش‌های سیاسی میان ابوظبی و ریاض نیز در پس‌زمینه این تصمیم قرار دارد. اختلاف بر سر جنگ سودان – که عملاً به رقابت نیابتی میان دو کشور تبدیل شده – و تفاوت رویکرد عربستان در قبال ایران در جریان جنگ اخیر، شکاف میان دو طرف را تشدید کرده است. در چنین شرایطی، خروج امارات به‌عنوان یکی از تولیدکنندگان بزرگ اوپک می‌تواند ضربه قابل‌توجهی به جایگاه عربستان و انسجام این سازمان وارد کند.

از سوی دیگر، ونزوئلا – دیگر عضو مهم اوپک – به‌تدریج در حال نزدیک‌شدن به ایالات متحده است. در صورت خروج احتمالی این کشور از اوپک، ممکن است مسیر برای اقدام مشابه از سوی برخی اعضا، از جمله کویت، نیز هموار شود.

وزن اقتصاد سیاسی بر تحولات بازار انرژی بسیار بالاست. همان‌طور که در تحلیل‌های اخیر هم اشاره شد، عربستان سعودی پس از پنج دهه، قرارداد پترویوان را با چین امضا کرد؛ که این رویداد می‌تواند عاملی برای نزدیک‌ترشدن امارات به آمریکا و اسرائیل باشد. شایان ذکر است، پیش‌تر قطر نیز در ژانویه ۲۰۱۹ از اوپک خارج شد؛ اگرچه دلیل رسمی آن «تمرکز بر بازار LNG و تبدیل‌شدن به بازیگر اصلی گاز» عنوان شد، اما عامل سیاسیِ محاصره اقتصادی قطر از سوی عربستان و امارات (۲۰۱۷) نقش مهمی در این تصمیم داشت. این بحران، قطع روابط دیپلماتیک تا چند سال و افزایش نفوذ منطقه‌ای قطر را به‌دنبال آورد.

در نمودار زیر، روند قیمت نفت برنت نمایش داده شده است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در چارچوب تحلیل بنیادی نفت، تحلیلگران بازار انرژی هشدار می‌دهند که برخی کشورها ممکن است در آینده نزدیک با کمبود جدی نفت مواجه شوند؛ چراکه آخرین محموله‌های ارسال‌شده از خلیج فارس اکنون به مقاصد خود رسیده‌اند. هم‌زمان، صادرات نفت خام ایالات متحده در هفته گذشته به رکورد تازه‌ای دست یافت، زیرا خریداران جهانی برای جبران اختلال در عرضه خاورمیانه به‌طور فزاینده به تولیدکنندگان آمریکایی روی آورده‌اند.

در این میان، هرگونه بسته‌شدن یا محدودیت در تنگه هرمز به معنای تهدید مستقیم حدود 2۰ درصد از جریان نفت جهان است و می‌تواند بازار را با کمبود شدید عرضه مواجه کند. از سوی دیگر، تلاش‌های دیپلماتیک تاکنون به نتیجه ملموسی نرسیده است. هم‌زمان، با وجود آتش‌بس شکننده از ۱۹ فروردین (۸ آوریل)، گزارش‌ها از احتمال عملیات نظامی جدید یا تداوم محاصره حکایت دارد؛ وضعیتی که امید به یک راه‌حل سریع و صلح‌آمیز را کمرنگ کرده و ریسک بازار را در سطح بالایی نگه داشته است.

پیش‌بینی قیمت نفت

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در آخرین گزارش خود پیش‌بینی کرده، رشد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ کاهش می‌یابد که این موضوع تا حدی اثر کاهش عرضه را خنثی می‌کند. در همین رابطه، عربستان و امارات با افزایش ظرفیت خطوط لوله زمینی، بخشی از نفت را بدون نیاز به تنگه هرمز صادر می‌کنند. در تصویر زیر می‌توانید قیمت زنجیره قراردادهای آتی نفت برنت را مشاهده کنید. در حال حاضر، میانگین قیمت قراردادهای آتی نفت ۹۶ دلار است که این عدد می‌تواند باتوجه‌به روند معاملات تغییر کرده و به سمت قیمت‌های بالاتر یا پایین‌تر حرکت کند.

هفته منتهی به ۴ اردیبهشت ۱۴۰۵ (۲۴ آوریل ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه ۴ اردیبهشت (۲۴ آوریل) در پی تشدید تنش‌های دریایی در خلیج‌فارس و دریای عمان به ۱۰۶ دلار رسید. قیمت نفت برنت طی یک هفته اخیر بیش از ۱۱ درصد رشد داشته که به نگرانی‌ها در رابطه با شروع درگیری‌ها افزوده است. در نمودار زیر روند قیمت نفت برنت طی یک سال قابل مشاهده است.

مساله‌ای که بر تحلیل بنیادی بازار سایه انداخته، موجی از اخبار متناقض و مبهم در فضای سیاسی و اقتصادی جهان است. برای نمونه، روز گذشته خبری درباره هشدار سفارت چین به شهروندانش برای ترک سریع ایران منتشر شد. هم‌زمان، سفارت سوئیس – که حافظ منافع آمریکا در ایران است – اعلام کرد قصد دارد به‌زودی و به‌صورت تدریجی فعالیت خود را در تهران از سر بگیرد. در ادامه این جریان خبری، پس از اعلام سفر  عباس عراقچی – وزیر امور خارجه – به پاکستان، قیمت نفت برنت از حدود ۱۰۷ دلار در صبح جمعه به نزدیک ۱۰۴ دلار تا پایان روز کاهش یافت. علاوه بر این، گمانه‌زنی‌هایی درباره افزایش تحرکات دیپلماتیک میان ایران و آمریکا مطرح است؛ درحالی‌که هم‌زمان تنش‌هایی در تنگه هرمز گزارش می‌شود. این شرایط موجب شده فضای بازار جهانی انرژی نیز در وضعیتی حساس قرار گیرد.

نوسانات قیمت نفت در هفته گذشته نشان می‌دهد که بازار بیش از عوامل بنیادین، به اخبار لحظه‌ای واکنش نشان می‌دهد و همین موضوع تحلیل‌ها را با پیچیدگی بیشتری روبه‌رو کرده است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرده است که جهان با بزرگ‌ترین تهدید امنیت انرژی در تاریخ روبه‌روست؛ به‌طوری‌که روزانه حدود ۱۳ میلیون بشکه نفت از چرخه عرضه خارج می‌شود. در همین راستا، کاهش ۴.۴ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت خام آمریکا نیز نشانه‌ای از رشد تقاضا محسوب می‌شود و همراه با محدودیت‌های مربوط به تنگه هرمز می‌تواند از عوامل تقویت‌کننده قیمت نفت باشد. در همین راستا، صندوق بین‌المللی پول (IMF) در آخرین برآورد خود دو سناریوی زیر را بررسی کرده است:

سناریوی اول: با متوسط قیمت ۱۰۰ دلاری نفت، رشد اقتصادی جهان حدود ۰.۸ درصد کاهش می‌یابد.

سناریوی دوم: با متوسط قیمت ۱۱۰ دلاری نفت، رشد اقتصادی جهان حدود ۱.۳ درصد افت می‌کند و احتمال بروز نشانه‌های رکود جهانی افزایش می‌یابد.

پیش‌بینی قیمت نفت

با توجه به جایگاه استراتژیک نفت در اقتصاد جهانی، فعالان بازار انرژی بر این باورند که تنش‌های خاورمیانه در نهایت از مسیر دیپلماسی مدیریت و مهار خواهد شد. با این حال، برآورد موسسات مالی بین‌المللی از جمله Goldman Sachs و Barclays نشان می‌دهد که میانگین قیمت نفت در سال ۲۰۲۶ در محدوده‌ی ۸۵ دلار پیش‌بینی می‌شود؛ سطحی که بیانگر تعدیل انتظارات نسبت به شرایط فعلی بازار است. در جدول زیر زنجیره قراردادهای آتی نفت برنت قابل مشاهده است که تصویر دقیق‌تری از انتظارات قیمتی بازار ارائه می‌دهد. در حال حاضر، میانگین قیمت قراردادهای آتی ۹۲ دلار است که این عدد می‌تواند با توجه به معاملات تغییر کند و به سمت بالاتر یا پایین‌تر حرکت کند.

هفته منتهی به ۲۸ فروردین ۱۴۰۵ (۱۷ آوریل ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه ۲۸ فروردین (۱۷ آوریل)، پس از برقراری آتش‌بس ۱۰ روزه در لبنان و در پی بازگشایی تنگه هرمز، با افت قابل‌توجه حدود ۱۰ درصدی روبه‌رو شد و به محدوده ۹۱ دلار رسید. این تحولات باعث شد نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه نفت کاهش یابد و در نتیجه فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد شود. همزمان، افزایش وزن تحولات دیپلماتیک در خاورمیانه نیز به تقویت خوش‌بینی‌ها نسبت به کاهش تنش‌ها و فروکش کردن درگیری‌ها در منطقه انجامیده است.

به نظر می‌رسد روند تحولات دیپلماتیک میان ایران و آمریکا به تدریج جدی‌تر شده است. در همین چارچوب، سفر فرمانده ارتش پاکستان به ایران نیز به‌عنوان بخشی از تحرکات دیپلماتیک منطقه‌ای ارزیابی می‌شود. در سوی دیگر، بحران در بازار حامل‌های انرژی در اروپا و نزدیک شدن به یکی از بزرگ‌ترین رویدادهای ورزشی جهان، یعنی جام جهانی فوتبال در خرداد ۱۴۰۵، فشارهای تازه‌ای بر صنعت گردشگری وارد کرده است. افزایش قیمت سوخت هواپیما، رشد هزینه‌های اقامت و بالا رفتن قیمت مواد غذایی می‌تواند صنعت گردشگری را در فصل‌های بهار و تابستان با چالش جدی مواجه کند. با توجه به میزبانی مشترک آمریکا، کانادا و مکزیک در این دوره از جام جهانی، افزایش قیمت انرژی و تورم ناشی از رشد بهای نفت و گاز ممکن است به کاهش تقاضای گردشگران برای سفر به این کشورها منجر شود.

در همین حال، تحول مهم دیگری نیز در بازار انرژی و منطقه خلیج فارس رخ داده است؛ چین در برخی قراردادهای انرژی با کشورهای عربی خلیج فارس به سمت استفاده از «پترو-یوآن» حرکت کرده است؛ روندی که می‌تواند به‌تدریج جایگاه دلار به‌عنوان ارز مرجع در تجارت جهانی انرژی را به چالش بکشد. نظام «پترو-دلار» در واقع به توافقی تاریخی میان ایالات متحده و عربستان سعودی در سال ۱۹۷۴ بازمی‌گردد؛ توافقی که بر اساس آن عربستان و سایر تولیدکنندگان عمده نفت در اوپک پذیرفتند نفت خود را با دلار قیمت‌گذاری و معامله کنند و در مقابل، آمریکا نیز تضمین‌های امنیتی و حمایت نظامی از این کشورها را بر عهده گرفت.

در نمودار زیر می‌توانید روند قیمت نفت برنت را طی یک سال اخیر مشاهده کنید:

تحلیل بنیادی نفت برنت

بازگشایی تنگه هرمز، مهم‌ترین اتفاق برای بازار انرژی در هفته جاری بود. گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده، جریان انتقال نفت از خلیج فارس تا اواسط اردیبهشت به حالت عادی بازگردد و میانگین قیمت نفت در سال ۲۰۲۶ به ۸۳ دلار برسد. با این وجود، قیمت‌ها همچنان بسیار به اخبار وابسته است. کارشناسان می‌گویند ریسک از بین نرفته و هرگونه توقف در مذاکرات یا تشدید تنش، می‌تواند قیمت را دوباره صعودی کند. با وجود بازگشایی تنگه هرمز، قیمت تحویل فوری فیزیکی نفت از روی نفتکش کماکان بالای ۱۵۰ دلار است و ممکن است هفته‌ها زمان ببرد تا زنجیره تامین احیا شود.

پیش بینی قیمت نفت

آژانس انرژی آمریکا در تازه‌ترین گزارش خود پیش‌بینی کاملی از قیمت نفت و سایر حامل‌های انرژی در میان‌مدت و بلندمدت انجام داده که نتایج آن به شرح جدول زیر است:

این جدول چشم‌اندازی از یک دوره دو ساله پرنوسان در بازار انرژی آمریکا ترسیم می‌کند؛ دوره‌ای که با درنظرگرفتن ریسک‌های ناشی از تنش‌های خاورمیانه و فرض بازگشت کامل عرضه جهانی نفت به روال طبیعی در سال ۲۰۲۷ مدل‌سازی شده است. بر اساس این برآوردها، میانگین قیمت نفت خام برنت در سال ۲۰۲۶ حدود ۹۶ دلار پیش‌بینی می‌شود و انتظار می‌رود این رقم در سال ۲۰۲۷ به حوالی ۷۶ دلار کاهش یابد. همچنین، قیمت بنزین در آمریکا مطابق روند قیمتی نفت حرکت خواهد کرد و به ترتیب در سطوح ۳.۷ و ۳.۴ دلار تثبیت می‌شود. نکته مهم دیگر این گزارش، رشد قابل‌توجه تولید روزانه نفت خام آمریکا تا سطح ۱۳ میلیون و ۸۰۰ هزار بشکه در سال ۲۰۲۷ است؛ افزایشی که می‌تواند نشانه‌ای از تقویت صادرات نفت آمریکا و گسترش نقش این کشور در بازار جهانی انرژی باشد.

هفته منتهی به ۲۰ فروردین ۱۴۰۵ (۱۰ آوریل ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه ۲۰ فروردین(۱۰ آوریل) به ۹۶ دلار رسید و پس از نزدیک به یک ماه بار دیگر به کمتر از ۱۰۰ دلار بازگشت. اعلام آتش‌بس ۱۲روزه و آغاز دور تازه‌ای از مذاکرات میان ایران و آمریکا در اسلام‌آباد پاکستان، طی هفته گذشته نوسانات قابل‌توجهی را در بازار نفت رقم زد.

بازار انرژی، به‌ویژه نفت، در برابر تحولاتی که به آتش‌بس در جنگ خاورمیانه منجر شد واکنشی مثبت اما محتاطانه نشان داده است. بخشی از این احتیاط به سابقه اقدامات مخرب رژیم صهیونیستی پس از اعلام آتش‌بس در لبنان بازمی‌گردد. ازسوی‌دیگر، غیرقابل‌پیش‌بینی بودن رئیس‌جمهور آمریکا و تجربه ناموفق دوره‌های پیشین مذاکرات ایران و آمریکا در دوره دوم ریاست‌جمهوری ترامپ نیز به تداوم این رویکرد محتاطانه در بازار دامن زده است.

در حال حاضر، تردد در تنگه هرمز با محدودیت‌هایی روبه‌روست و باوجود توقف درگیری‌ها، کشتی‌ها و نفتکش‌ها ناچارند از بخش شمالی تنگه، یعنی آب‌های تحت کنترل ایران عبور کنند. این شرایط بر جریان انتقال نفت به آسیای شرقی و اروپا اثر گذاشته و موجب ایجاد محدودیت‌هایی در مسیرهای انرژی شده است.

در نمودار زیر، روند یک‌ساله قیمت نفت برنت نمایش داده شده است. رشد حدود ۵۰ درصدی قیمت نفت در سال گذشته – حتی در سناریوی پایان درگیری‌ها – می‌تواند آثار اقتصادی قابل‌توجهی به همراه داشته باشد. به طور معمول، افزایش قیمت انرژی در مرحله نخست به‌سرعت بر هزینه حامل‌های انرژی، حمل‌ونقل و قیمت مواد غذایی اثر می‌گذارد. در مرحله دوم، این فشار قیمتی با اندکی تأخیر به افزایش دستمزدها منتقل می‌شود.

ترکیب افزایش هزینه‌های انرژی و رشد دستمزدها می‌تواند در اقتصادهای توسعه‌یافته موجب شکل‌گیری تورم ناشی از فشار هزینه شود. این وضعیت معمولاً با کاهش سرعت رشد اقتصادی، افزایش احتمال رکود، بالا رفتن نرخ بیکاری و تشدید سیاست‌های انقباضی از سوی دولت‌ها و بانک‌های مرکزی همراه است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

جنگ اخیر در خاورمیانه را می‌توان یکی از تحولات مهم در تاریخ معاصر بازار انرژی دانست. با تشدید تنش‌ها و افزایش حساسیت‌ها پیرامون تنگه هرمز که یکی از اصلی‌ترین گذرگاه‌های انتقال انرژی در جهان است، بحث‌هایی درباره امکان اعمال حق عبور از این آبراه مطرح شده است. چنین اقدامی می‌تواند هزینه حمل‌ونقل انرژی برای واردکنندگان نفت را افزایش دهد و در صورت تبدیل شدن به یک سازوکار حقوقی میان تولیدکنندگان نفت در خلیج‌فارس، به منبع درآمدی تازه برای این کشورها بدل شود. درعین‌حال، این روند ممکن است به‌عنوان عاملی محدودکننده برای تجارت بین‌المللی و نظم موجود در اقتصاد جهانی تلقی شود و زمینه‌ساز تنش‌های تازه در عرصه انرژی و تجارت شود.

هم‌زمان با افزایش نگرانی‌ها درباره عرضه جهانی نفت، عربستان سعودی اعلام کرد حملات اخیر به تأسیسات نفتی این کشور حدود ۶۰۰ هزار بشکه از ظرفیت تولید روزانه آن کاسته و انتقال نفت از خط لوله شرق به غرب نیز نزدیک به ۷۰۰ هزار بشکه در روز کاهش یافته است. در واکنش به شرایط بازار، عربستان اضافه‌بهای فروش نفت خود نسبت به قیمت‌های مرجع را به طور قابل‌توجهی افزایش داد؛ به‌طوری که این اضافه‌بها برای مشتریان آسیایی حدود هشت برابر و برای مشتریان اروپایی نزدیک به ده برابر شد. قیمت نفت عربستان برای مشتریان آسیایی بر اساس میانگین قیمت نفت دبی و عمان تعیین می‌شود، درحالی‌که برای مشتریان منطقه مدیترانه و اروپا، مبنای قیمت‌گذاری نفت برنت به‌علاوه یک اضافه‌بهاست. براین‌اساس، مشتریان نفت سبک عربستان در مدیترانه و شمال غرب اروپا که برای خرید در ماه آوریل به ترتیب ۲.۶۵ و ۲.۸۵ دلار به‌ازای هر بشکه بالاتر از نرخ مرجع پرداخت می‌کردند، برای ماه مه باید به ترتیب ۲۷.۶۵ و ۲۷.۸۵ دلار بالاتر از متوسط قیمت نفت برنت بپردازند.

در همین حال، قیمت نفت فیزیکی با تحویل فوری از نفتکش‌ها در هفته گذشته از مرز ۱۵۰ دلار در هر بشکه عبور کرد. همچنین گزارش‌ها حاکی از آن است که کشورهایی مانند ژاپن و کره جنوبی—که از دهه ۱۳۴۰ تا سال ۱۳۹۷ از مشتریان اصلی نفت ایران بودند—پس از حدود هشت سال وقفه، سطح روابط دیپلماتیک خود با ایران را به طور قابل‌توجهی افزایش داده‌اند؛ روندی که می‌تواند نشانه‌ای از تقویت دوباره جایگاه نفت ایران در بازارهای شرق آسیا باشد.

پیش‌بینی قیمت نفت

پیش‌بینی قیمت نفت در روزها و هفته‌های آینده تا حد زیادی به روند تحولات دیپلماتیک میان ایران و آمریکا وابسته است. برخلاف برخی دوره‌های گذشته، به نظر می‌رسد در مذاکرات اسلام‌آباد چین نیز به‌عنوان یک قدرت بزرگ جهانی و رقیب راهبردی آمریکا، نقش فعال‌تری در میانجی‌گری میان دو طرف ایفا می‌کند. انتخاب پاکستان به‌عنوان میزبان مذاکرات نیز در همین چارچوب قابل تفسیر است؛ کشوری که از یک‌سو متحد مهم نظامی، امنیتی و اقتصادی چین به شمار می‌رود و از سوی دیگر روابط نسبتاً مؤثری با ایران، آمریکا و کشورهای عربی خلیج‌فارس دارد.

یکی از نکات قابل توجه در این دور از مذاکرات، تغییر سطح مقامات حاضر در گفت‌وگوهاست. حضور جی.دی. ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا، در رأس هیئت مذاکره‌کننده و همچنین حضور محمدباقر قالیباف، رئیس مجلس شورای اسلامی، در کنار مقامات سیاسی، نظامی و اقتصادی ایران نشان می‌دهد که این مذاکرات از نظر سطح تصمیم‌گیری نسبت به دوره‌های پیشین متفاوت است. وقوع یک جنگ پرهزینه، فشار افکار عمومی و بخشی از سیاستمداران آمریکایی درباره پیامدهای آن، و نیز فشار برخی بازیگران بین‌المللی برای کاهش تنش‌ها، از عواملی هستند که می‌توانند بر روند مذاکرات و احتمال تداوم آتش‌بس تأثیر بگذارند.

در چنین فضایی، نتیجه این گفت‌وگوها می‌تواند برای بازیگران مختلف پیامدهای سیاسی و اقتصادی داشته باشد و همین موضوع اهمیت آن را افزایش داده است. با این حال، عدم قطعیت در رفتار بازیگران اصلی و شکنندگی وضعیت آتش‌بس همچنان از عوامل ریسک در فضای سیاسی و اقتصادی محسوب می‌شود. در نتیجه، فعالان بازار نفت تحولات دیپلماتیک را با احتیاط دنبال می‌کنند. انتظار می‌رود شدت نوسانات قیمت نسبت به دوره اوج درگیری‌ها کاهش یافته باشد، اما همچنان دامنه‌ای در حدود ۹۰ تا ۱۱۰ دلار برای نوسان قیمت نفت در کوتاه‌مدت قابل تصور است.

هفته منتهی به اول اسفند ۱۴۰۴ ( ۲۰ فوریه ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه اول اسفند (۲۰ فوریه) به ۷۱ دلار رسید. طی دو روز چهارشنبه و پنجشنبه، قیمت نفت نزدیک به ۷ درصد رشد کرد که این رشد قیمت، نشان‌دهنده افزایش نگرانی‌ها از احتمال جدی شدن درگیری در خاورمیانه است.

مصاحبه ترامپ و اعلام بازه زمانی ۱۵ روزه (اوایل ماه مارس) برای مشخص شدن نتیجه مذاکرات با ایران، بازار نفت را نسبت به پیامدهای احتمالی هرگونه درگیری در خلیج‌فارس و اختلال در حمل‌ونقل نفتکش‌ها به‌شدت نگران کرده است. لازم به ذکر است، آمریکا بزرگ‌ترین آرایش نظامی خود در خاورمیانه از سال ۲۰۰۳ را در حال اجرا دارد که ریسک گسترش درگیری‌ها را افزایش می‌دهد. 

بیش از ۴۱ درصد نفت جهان در خاورمیانه استخراج و در بازار انرژی عرضه می‌شود. کشورهای خاورمیانه روزانه بیش از ۱۵ میلیون بشکه نفت صادر می‌کنند که عربستان سعودی با ۴۲، ایران با ۲۲/۵ و عراق با ۱۴ درصد، در عرضه روزانه نفت خاورمیانه سهم دارند. بنابراین هرگونه بحران در امنیت خلیج‌فارس و تنگه هرمز، به‌عنوان شاهراه انتقال انرژی به جهان، می‌تواند قیمت حامل‌های انرژی در کشورهای واردکننده را با توجه به تحریم نفت و گاز روسیه با مشکل و شوک‌های تورم هزینه در کوتاه‌مدت مواجه کند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در کنار تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک بر قیمت نفت در کوتاه‌مدت، داده‌های رسمی دولت آمریکا نشان می‌دهد که موجودی نفت خام این کشور در هفته گذشته ۹ میلیون بشکه کاهش یافته که بزرگ‌ترین افت از اوایل سپتامبر محسوب می‌شود. همچنین، لغو تعرفه‌های ترامپ توسط دیوان عالی آمریکا، می‌تواند اثر مثبتی بر بازارهای سهام و نفت داشته باشد. 

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

تحلیل تکنیکال نفت برنت در بازه زمانی روزانه نشان می‌دهد که قیمت نفت با قدرت از مقاومت ۷۰ دلاری عبور کرد. در حال حاضر مقاومت ۷۲ دلار می‌تواند مانعی برای ادامه رشد قیمت شود؛ اما با توجه به حساسیت بازار انرژی نسبت به اخبار پیرامون جنگ در خاورمیانه، احتمال رشد یا افت هیجانی قیمت در کوتاه‌مدت بسیار بالاست. با این وجود، کماکان حمایت ۶۵ دلاری می‌تواند در کوتاه‌مدت معتبر باشد و در صورت رشد، قیمت‌های ۷۵ تا ۷۷ دلار اهداف کوتاه‌مدت باشد. اندیکاتور سوپرترند نیز ادامه روند صعودی با نوسانات کم را نشان می‌دهد.

پیش‌بینی قیمت نفت

با توجه به غلبه ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و عدم موفقیت مذاکرات صلح اوکراین و روسیه، بازار انرژی تا مشخص شدن نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا به مسیر صعودی و کم‌سرعت خود ادامه خواهد داد.

هفته منتهی به ۲۴ بهمن ۱۴۰۴ ( ۱۳ فوریه ۲۰۲۶)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در پایان معاملات روز جمعه ۲۴ بهمن (۱۳ فوریه) به نزدیکی ۶۸ دلار رسید. قیمت نفت در یک هفته گذشته کمتر از یک درصد افت داشته و مازاد عرضه نفت در سال جاری، دلیل محکمی برای عدم افزایش بیشتر قیمت نفت است. 

نکته قابل‌تامل در رابطه با معاملات آتی(فیوچرز) نفت برنت است که نشان از کاهش جزئی قیمت‌های آتی نفت در ماه‌ آوریل دارد. این در حالی است که طی چند هفته گذشته معاملات آتی نفت برنت در ماه‌های مارس و آوریل افزایش قابل‌توجهی نسبت به معاملات اسپات و فیوچرز بهار و تابستان ۲۰۲۶ داشت.

کاهش قیمت‌های آتی نفت برنت در ماه‌های مذکور، ارتباط مستقیمی به روند مذاکرات میان ایران و آمریکا دارد. در حقیقت، ادامه مذاکرات میان ایران و آمریکا در هفته جاری، کمی انتظارات را تعدیل کرده و احتمال اقدام نظامی در کوتاه‌مدت و اختلال در عرضه را کاهش می‌دهد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در رابطه با تحلیل بنیادی نفت، آژانس بین‌المللی انرژی(IEA) بار دیگر اعلام کرد که بازار در سال ۲۰۲۶ احتمالا با مازاد عرضه‌ای در حدود ۳/۷ میلیون بشکه در روز مواجه خواهد شد که رکوردی در میانگین سالانه مازاد محسوب می‌شود. این نهاد همچنین در گزارش ماهانه خود پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت در سال جاری را کاهش داد. همچنین، بر اساس اعلام آژانس، موجودی‌های جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ با سریع‌ترین سرعت از زمان همه‌گیری ۲۰۲۰ افزایش یافتند.

با وجود مازاد قابل‌توجه عرضه در بازار جهانی نفت، افت ارزش دلار و افزایش تحرکات نظامی آمریکا در خلیج فارس، حساسیت قیمت‌ها به ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه را افزایش داده است. در نتیجه، نفت در شرایطی نوسانی و با تمرکز بازار بر تحولات منطقه‌ای، در بازه ۶۵ تا ۷۰ دلار معامله می‌شود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان می‌دهد که مقاومت ۷۰ دلاری، سد راه افزایش قیمت نفت برنت است و قیمت ۶۵ دلار می‌تواند یک نقطه حمایتی و شکننده در کوتاه‌مدت باشد. با وجود اینکه در اندیکاتور سوپرترند همچنان روند صعودی وجود دارد، در اندیکاتور RSI سیگنال روند خنثی و نزولی مشاهده می‌شود. از سوی دیگر، میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه در اندیکاتور RSI بالاتر از خط RSI قرار گرفته و در محدوده خنثی قرار دارد.

پیش‌بینی قیمت نفت

پیش بینی قیمت نفت در هفته‌های آینده، به‌طور مستقیم به روند مذاکرات و سطح تنش‌های احتمالی میان ایران و آمریکا وابسته است. هم‌زمان با مذاکرات، افزایش تحرکات نظامی آمریکا در خلیج فارس فضای بازار را تحت تاثیر قرار داده است. این تحولات بیش از آنکه جهت مشخصی به قیمت بدهند، موجب تشدید نوسانات در یک دامنه محدود ـ عمدتاً بین ۶۵ تا ۷۰ دلار ـ شده‌اند. به‌نظر می‌رسد این وضعیت در راستای مهار شوک‌های احتمالی ناشی از تحولات پیش‌بینی‌ناپذیر آینده شکل گرفته است.

هفته منتهی به ۱۷ بهمن ۱۴۰۴ ( ۶ فوریه ۲۰۲۶)

قیمت نفت در اولین هفته از فوریه با نوسانات شدیدی همراه بود و در پایان معاملات روز جمعه ۱۷ بهمن (۶ فوریه) به قیمت ۶۸ دلار در هر بشکه رسید. عمده نوسانات قیمتی در هفته‌های اخیر، احتمال تنش میان ایران و آمریکا در منطقه خاورمیانه است.

در حالی‌ که قرار بود مذاکرات هسته‌ای غیرمستقیم میان ایران و آمریکا روز جمعه در عمان برگزار شود، انتشار خبری مبنی‌بر لغو این مذاکرات در روز چهارشنبه ۱۵ بهمن، نگرانی‌ها درباره افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی را تشدید کرد. این خبر در کوتاه‌مدت موجب رشد قیمت نفت برنت تا آستانه ۷۰ دلار شد. با این حال، ساعاتی بعد و در همان شب، انتشار توییت وزیر امور خارجه ایران درباره برگزاری مذاکرات در روز جمعه با نمایندگان دولت آمریکا، روند افزایشی قیمت‌ها را متوقف کرد.

در ادامه، مقامات ایرانی ارزیابی مثبتی از فضای مذاکرات ارائه دادند و در سوی مقابل نیز رئیس‌جمهور آمریکا روند گفت‌وگوها را مثبت توصیف کرد. با این وجود، به نظر می‌رسد این دیدگاه در میان تمامی ارکان دولت آمریکا اجماع ندارد؛ چراکه اعمال تحریم‌های جدید علیه ایران و تهدید به وضع تعرفه‌های تجاری علیه کشورهایی که با ایران همکاری اقتصادی دارند، سیگنال‌هایی متناقض و پرریسک به بازارها ارسال می‌کند.

در حال حاضر، بازار جهانی با وجود مازاد عرضه نفت، نسبت به آینده روابط ایران و آمریکا تردید جدی دارد و این تردید کاملا در معاملات نفت برنت و سایر حامل‌های انرژی از جمله LNG مشهود است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در تحلیل بنیادی نفت برنت، لازم است به نقش پررنگ‌تر عوامل ژئوپلیتیکی در سمت عرضه و تقاضای جهانی توجه شود. در کوتاه‌مدت، بازار جهانی تحت تاثیر نگرانی‌ها از تنش‌های احتمالی میان ایران و آمریکا قرار دارد. بررسی منحنی قیمت‌های آتی نفت برنت و وست‌تگزاس نشان می‌دهد که اوج قیمت قراردادهای آتی در ماه‌های مارس و آوریل قرار دارد و در ادامه، قیمت‌ها در بهار، تابستان و پاییز سال ۲۰۲۶ پایین‌تر از سطوح فعلی، یعنی حدود ۶۸ دلار برای برنت و ۶۳ دلار برای نفت تگزاس، برآورد می‌شود.

دلیل اصلی افزایش قیمت‌ها در ماه‌های مارس و آوریل را می‌توان در انتظارات تطبیقی و گذشته‌نگر معامله‌گران جست‌وجو کرد؛ چراکه در دوره مشابه سال ۲۰۲۲ و پس از حمله روسیه به اوکراین، قیمت نفت به سطوح بی‌سابقه ۱۲۰ تا ۱۳۰ دلار صعود کرده بود.

در سمت عرضه، عربستان سعودی قیمت رسمی فروش نفت خام خود به بازار آسیا را به پایین‌ترین سطح از اواخر سال ۲۰۲۰ کاهش داد. این اقدام را می‌توان نشانه‌ای از تلاش برای حفظ سهم بازار و مقابله با نگرانی مصرف‌کنندگان بزرگ آسیایی نسبت به سطوح بالای قیمت نفت دانست؛ موضوعی که از فشار بر سمت تقاضا در بازارهای صنعتی شرق آسیا حکایت دارد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان می‌دهد که شکست روند نزولی داینامیک از ابتدای ژانویه رخ داده و از سوی دیگر، با توجه به سطوح فیبوناچی گسترشی، اهداف قیمتی بالاتر می‌تواند برای نفت برنت قابل دسترسی باشد. در حال حاضر حمایت ۶۵ دلاری می‌تواند یک سطح معتبر باشد و مقاومت ۷۰ دلاری در کوتاه‌مدت، کماکان مانع از رشد بیشتر قیمت شود. در صورت شکست مقاومت ۷۰ دلار می‌توان حداقل اهداف ۷۲ و حداکثر ۸۱ دلار را برای نفت برنت متصور بود.

پیش‌بینی قیمت نفت

با توجه به احتمال ادامه مذاکرات میان ایران و آمریکا در هفته آینده، به‌نظر می‌رسد نوسانات قیمت نفت حول شایعات، اخبار و عملیات روانی دولت آمریکا و رسانه‌های وابسته ادامه‌دار باشد.

هفته منتهی به ۱۰ بهمن ۱۴۰۴ (۳۰ ژانویه ۲۰۲۶)

نفت برنت در ماه ژانویه رشد ۱۳ درصدی را ثبت کرد و در آخرین هفته این ماه نیز با افزایش نزدیک به ۸ درصدی، وارد فوریه شد. در پایان معاملات جمعه ۱۰ بهمن (۳۰ ژانویه)، قیمت هر بشکه نفت خام برنت به ۶۹ دلار رسید. عملکرد ابتدای سال ۲۰۲۶، قوی‌ترین بازدهی نفت از جولای ۲۰۲۳ تاکنون محسوب می‌شود.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی مهم‌ترین محرک رشد قیمت در ژانویه بوده‌اند. احتمال تشدید تنش میان ایران و آمریکا و سناریوی اختلال در انتقال انرژی از تنگه هرمز، اصلی‌ترین نگرانی فعالان بازار نفت است. بازتاب این ریسک‌ها را می‌توان در بازار گاز طبیعی مایع (LNG) نیز مشاهده کرد؛ جایی که قیمت‌ها طی یک ماه گذشته حدود ۱۷ درصد افزایش یافته‌اند. تداوم این روند می‌تواند در میان‌مدت به انتقال فشار هزینه و تقویت تورم وارداتی در اروپا و آمریکای شمالی منجر شود.

با این حال، رشد قیمت نفت در شرایطی رخ داده که برای سال ۲۰۲۶ مازاد عرضه پیش‌بینی می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد، بازار هنوز سناریوی جهش پایدار قیمت‌ها را مبنا قرار نداده است. بررسی منحنی قیمت‌های آتی نفت برنت تا ابتدای ۲۰۲۷ نیز حاکی از آن است که معامله‌گران وزن محدودی برای تداوم اثرگذاری تنش‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه بر روند بلندمدت بازار انرژی قائل هستند و ریسک‌ها را بیشتر مقطعی ارزیابی می‌کنند.

همان‌طور که مشاهده می‌کنید، بالاترین قیمت آتی مربوط به ماه مارس، با قیمت ۷۰ دلار است و به‌نظر می‌رسد بازار انتظار قیمت بالاتر از ۷۰ دلار را در بلندمدت و میان‌مدت ندارد. با این وجود، اگر به ژانویه سال ۲۰۲۲ بازگردیم و نگاهی به قیمت نفت پیش از حمله روسیه به اوکراین در ۲۴ فوریه ۲۰۲۲ داشته باشیم، در ژانویه ۲۰۲۲ قیمت نفت خام برنت رشد ۱۵ درصدی را تجربه کرد و از ابتدای سال ۲۰۲۲ تا روز حمله روسیه به اوکراین، نفت ۷۸ دلاری با ۲۶ درصد رشد به نزدیک ۱۰۰ دلار رسید.

 باید به این نکته توجه داشت که به لحاظ اهمیت استراتژیک بازار انرژی، موقعیت منطقه خاورمیانه با قاره اروپا قابل مقایسه نیست و باید دید در هفته‌های پیش‌رو مدیریت تنش میان ایران و آمریکا به چه سمتی پیش خواهد رفت.

تحلیل بنیادی نفت برنت

با وجود رشد قیمت نفت تحت تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه، اختلال در تولید میادین شمالی قزاقستان، توقف بخشی از تولید آمریکا به‌دلیل سرما و تداوم محدودیت‌های عرضه نفت روسیه، همچنان مازاد عرضه پیش‌بینی‌شده از سوی تولیدکنندگان عضو و غیرعضو اوپک‌پلاس عامل مهمی در مهار انتظارات جهش شدید قیمت‌ها محسوب می‌شود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

نمودار تکنیکال نفت برنت در تایم‌فریم روزانه نشان می‌دهد میانگین‌های متحرک ۸ و ۲۱ روزه در محدوده ۶۱ دلار تقاطع صعودی ثبت کرده‌اند؛ سیگنالی که تقویت مومنتوم کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند. در افق نزدیک، سطح ۷۰ دلار به‌عنوان مقاومت کلیدی می‌تواند مانع ادامه رشد شود. با این حال، در فضای هیجانی بازار، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند زمینه عبور قیمت از این سطح و تثبیت در سطوح بالاتر را فراهم کند.

برای تایید روند صعودی قیمت نفت، بهتر است نگاهی به نمودار قیمت نفت برنت در تایم‌فریم هفتگی نیز داشته باشیم.

نمودار تحلیل تکنیکال نفت خام در تایم‌فریم هفتگی روند صعودی قیمت را از ۵۸ دلار تایید می‌کنند. با توجه به قطع شدن اندیکاتورهای سوپرترند به سمت بالا، می‌توان انتظار صعود قیمت حداقل تا مقاومت ۷۳ تا ۷۸ دلار را داشت.

پیش‌بینی قیمت نفت

با توجه به وضعیت تحلیل تکنیکال و شرایط ژئوپلتیک خاورمیانه، می‌توان افزایش قیمت نفت را در هفته‌های آتی محتمل دانست. اتفاقاتی مانند کاهش تنش میان ایران و آمریکا در کنار آتش‌ بس احتمالی روسیه و اوکراین، می‌تواند بازار را از فاز هیجان خارج و به تعادل بازگرداند.

هفته منتهی به ۳ بهمن ۱۴۰۴ (۲۳ ژانویه ۲۰۲۶)

در پایان معاملات روز جمعه ۳ بهمن ۱۴۰۴ (۲۳ ژانویه ۲۰۲۶) قیمت جهانی نفت خام به نزدیک ۶۶ دلار در هر بشکه رسید. قیمت نفت برنت برای دومین بار در سال میلادی جدید به ۶۶ دلار رسید و نوسانات شدید قیمت از سطح ۶۰ تا ۶۶ دلار، عمدتا تحت تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و درگیری‌ها بر سر مالکیت گرینلند میان آمریکا و دانمارک است.

با ورود ناوهای آمریکایی به خلیج‌فارس، بازار نفت در انتظار یک ریسک جدید است. با این وجود، عوامل بنیادی همچنان مازاد عرضه نفت در بازار جهانی را نشان می‌دهند. در همین رابطه، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) ذخیره ۳/۷ میلیون بشکه نفت خام در بازار جهانی را پیش‌بینی کرده که عمده این ذخایر در اختیار کشورهای عضو اوپک‌ پلاس و کشورهای آمریکای شمالی و جنوبی است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

تحلیل بنیادی نفت برنت در هفته سوم ژانویه ۲۰۲۶ عمدتا تحت تاثیر ریسک‌های ژئوپولتیکی در خاورمیانه بوده است. در همین رابطه، تنش‌ها میان ایران و آمریکا به شکل بی‌سابقه‌ای افزایش پیدا کرده و آمریکا تحریم‌های جدیدی را علیه اقتصاد ایران اعمال کرده است.

از سوی دیگر، مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین بار دیگر به بن‌بست رسید و خوش‌بینی‌ها نسبت به پایان جنگ ۴ ساله این دو کشور کم‌رنگ‌ شده است. با نگاهی به عوامل بنیادی، تضعیف دلار آمریکا، انگیزه‌های سرمایه‌گذاری در نفت را در کوتاه‌مدت افزایش داده است؛ اما با نگاهی به قیمت‌های آتی نفت در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۶ و اوایل ۲۰۲۷، نشانی از رشد بلندمدت قیمت نفت دیده نمی‌شود و پیش‌بینی می‌شود نوسانات بازار بیشتر تحت تاثیر ریسک‌های سیاسی باشد تا عوامل بنیادی مانند رشد اقتصادی کشورهایی مانند چین و آمریکا.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

در نمودار زیر روند یک‌ساله قیمت نفت برنت قابل مشاهده است.

پیش بینی قیمت نفت

نوسانات قیمت نفت طی هفته‌های اخیر نشان‌دهنده کشش پایین تقاضا در نفت برنت بوده و عمده نوسانات مثبت در این هفته‌ها تحت تاثیر نگرانی‌ها از درگیری در خاورمیانه است که به‌طور تاریخی، هر گونه تشنج در خاورمیانه می‌تواند تاثیر زیادی بر قیمت حامل‌های انرژی داشته باشد. با این وجود، به نظر می‌رسد قیمت نفت هنوز از محدوده هدف گروه اوپک پلاس و آمریکا بالاتر نرفته است.

هفته منتهی به ۱۵ دی ۱۴۰۴ (۵ ژانویه ۲۰۲۶)

بازار نفت سال جدید را با بازداشت رییس جمهور ونزوئلا توسط نیروهای آمریکایی آغاز کرد و در حال حاضر قیمت نفت در محدوده ۶۰ دلار قرار دارد. برخی از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کردند که در صورت مداخله مستقیم نظامی آمریکا، قیمت نفت افزایش پیدا خواهد کرد و برخی دیگر پیش‌بینی می‌کردند با سرنگونی مادورو، آمریکا کنترل بیشتری بر بازار نفت خواهد داشت؛ بنابراین قیمت نفت دچار افزایش ناگهانی نخواهد شد. به‌نظر می‌رسد که پیش‌بینی گروه دوم با واقعیت هم‌خوانی بیشتری داشت.

دونالد ترامپ رییس جمهور آمریکا با صراحت اعلام کرد در حال حاضر هدف آمریکا کنترل نفت ونزوئلا است و با توجه به مازاد عرضه در بازار جهانی نفت و فروپاشی قریب به وقوع حکومت فعلی ونزوئلا، به‌نظر می‌رسد در بلندمدت کنترل نسبی بازار انرژی و خصوصا بازار نفت، از دست بازیگرانی چون عربستان و روسیه خارج شود و در اختیار آمریکا قرار بگیرد. در چنین شرایطی، فشار هزینه‌ای  بر کشورهای صادرکننده خاورمیانه، شمال آفریقا و روسیه بیش از پیش خواهد شد.

برخی از تحلیل‌ها نیز به تنش‌های احتمالی میان آمریکا و ایران پرداخته‌اند. تشدید تنش با ایران می‌تواند تا حدودی به قیمت‌ها شوک وارد کند و گروهی دیگر نیز اعتقاد دارند با تسلط آمریکا بر صنعت نفت ونزوئلا و همراهی اوپک‌ پلاس، تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک در منطقه خاورمیانه مانند گذشته نخواهد بود.

همان‌طور که مشخص است، بازار در شرایطی به سر می‌برد که ابهام و تردید نسبت به آینده وجود دارد و قیمت نفت نیز تحت تاثیر همین دوگانگی، کاهش یا افزایش چندانی نسبت به قبل نداشته است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در تحلیل بنیادی نفت برنت باید وزن غالب را به ریسک‌های ژئوپلیتیک در اروپا، آمریکای جنوبی و حتی خاورمیانه داد. با وجود رشد کم‌سرعت اقتصاد چین و سایر کشورهای متقاضی نفت، در حال حاضر تعیین سرنوشت سیاسی ونزوئلا، صلح میان روسیه و اوکراین و سیاست‌های فشار حداکثری آمریکا علیه ایران، تاثیر زیادی بر قیمت نفت خواهد گذاشت. همچنین، تهدیدات لفظی آمریکا علیه کوبا و ایجاد تنش رسانه‌ای با دانمارک بر سر گرین‌لند، سرنخ‌هایی هستند که می‌توانند سطح تنش‌های سیاسی را در میان‌مدت افزایش دهند. از طرفی، اوپک پلاس تصمیم گرفته است تا سطح تولید خود را در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ ثابت نگه دارد، که این تصمیم به‌طور مستقیم بر توازن عرضه و تقاضا در بازار جهانی تأثیر می‌گذارد. این سیاست می‌تواند از کاهش شدید قیمت نفت جلوگیری کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

همان‌طور که در نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت مشاهده می‌کنید، قیمت هر بشکه نفت خام برنت در محدوده ۶۰ دلار قرار دارد. در حال حاضر با توجه به عوامل بنیادی در بازار نفت، به‌نظر می‌رسد روند نزولی و متمایل به خنثی در نفت ادامه‌دار باشد. در صورتی که حمایت ۵۸ دلار از دست برود، قیمت‌های ۵۲ تا ۵۶ دلار اهداف قیمتی نفت هستند. در سوی مقابل، اگر قیمت بتواند از مقاومت داینامیک عبور کند، اهداف قیمتی ۶۲ تا ۶۵ دلار می‌تواند برای نفت مورد انتظار باشد. در حال حاضر، میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه، بالاتر از خط RSI قرار دارد؛ بنابراین روند نزولی می‌تواند ادامه‌دار باشد.

فرصت سرمایه گذاری در بازار نفت

با توجه به تغییر سیاست ارزی بانک مرکزی و کاهش معنا‌دار فاصله قیمت ارز آزاد و ارز توافقی (نیمایی سابق)، سرمایه گذاری در بازار نفت و انرژی از طریق صندوق سینرژی فارابی یک انتخاب مناسب برای تنوع‌بخشی سبد دارایی در شرایط فعلی اقتصاد کشور است. لازم به ذکر است، صندوق سینرژی در یک ماه اخیر بیش از ۳۸ درصد بازدهی داشته که از بازدهی به‌دلیل داشتن سبدی ارزشمند از گواهی سپرده انواع حامل‌های انرژی از جمله نفت، نفتا، گاز، برق و… است. جهت آشنایی بیشتر با سیاست ارزی جدید بانک مرکزی توصیه می‌شود تحلیل بازار طلا و ارز را مطالعه کنید.

هفته منتهی به ۵ دی ۱۴۰۴ (۲۶ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه ۵ دی (۲۶ دسامبر) به ۶۰ دلار رسید و در حالی آخرین جمعه سال ۲۰۲۵ را پشت سر گذاشت که یکی از بدترین و پرنوسان‌ترین سال‌های طلای سیاه طی یک دهه گذشته بود. نفت برنت در سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۹ درصد افت قیمت داشته و بازدهی منفی در طول سال به ثبت رسانده است. نکته‌ای که باید در روند تاریخی قیمت نفت در نظر گرفت، افت‌های شدید قیمت‌ها در بازه‌های زمانی ۵ ساله از سال ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۵ یعنی ۱۰ سال گذشته‌ است.

اگرچه عوامل افت قیمت و افزایش عرضه نفت در سال‌های ۲۰۱۵، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۵ با یکدیگر متفاوت بوده‌اند، اما میان سال‌های ۲۰۱۵ و ۲۰۲۵ شباهت‌هایی قابل توجه وجود دارد. نقطه‌ی اشتراک این دو مقطع، افزایش عرضه جهانی نفت و شکل‌گیری مازاد عرضه در بازار بود. در سال ۲۰۱۵، هم‌زمان با پایان رسمی تحریم‌های ایران، فشار عرضه بر بازار جهانی نفت تشدید شد؛ ضمن آنکه ارزش دلار آمریکا نیز در بالاترین سطوح خود طی یک دهه اخیر قرار داشت.

در مقابل، در سال ۲۰۲۵ ارزش دلار آمریکا به پایین‌ترین سطوح خود رسید. هرچند تلاش‌هایی برای احیای روابط دیپلماتیک ایران و غرب، به‌ویژه ایالات متحده، انجام شد، اما شکست مذاکرات و وقوع جنگ ۱۲روزه، فضای بازار را تحت تأثیر قرار داد؛ به‌طوری‌که اوج قیمت نفت در این سال به روزهای ابتدایی حمله رژیم صهیونیستی به ایران بازمی‌گردد. از سوی دیگر، تلاش‌ها برای پایان دادن به جنگ روسیه و اوکراین نیز در جریان بود و به نظر می‌رسد با خاتمه این درگیری و تعیین تکلیف وضعیت ونزوئلا، مسیر قیمت نفت از منظر ریسک‌های ژئوپلیتیک شفاف‌تر شود.

لازم به ذکر است، افت قیمت نفت در سال ۲۰۲۰ تحت تاثیری همه‌گیری ویروس کرونا بود و ریسک رکود در اقتصاد جهانی در آن دوران به اوج خود رسید.

تحلیل بنیادی نفت برنت

هرگونه پیشرفت در مذاکرات صلح میان اوکراین و روسیه می‌تواند به لغو تدریجی تحریم‌ها علیه نفت روسیه منجر شود. این تغییر وضعیت روسیه، موجب افزایش عرضه در بازار جهانی می‌شود و در نهایت می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند. از سوی دیگر، جنگ‌ها و درگیری‌ها می‌توانند همچنان به‌عنوان یک ریسک ژئوپلیتیکی عمده در بازار نفت باقی بمانند و تغییرات سریع در قیمت‌ها ایجاد کنند.

اندیشکده ایتالیایی مطالعات سیاست بین‌الملل (ISPI) در تحلیل خود از چشم‌انداز سال ۲۰۲۶ برای منطقه منا (خاورمیانه و شمال آفریقا) تأکید می‌کند که قیمت نفت می‌تواند گسترده‌ترین و فراگیرترین اثر را بر کل این منطقه داشته باشد. حتی با وجود آنکه آژانس بین‌المللی انرژی اخیراً برآورد خود از مازاد عرضه جهانی نفت در سال آینده را تعدیل کرده است، همچنان انتظار می‌رود عرضه جهانی حدود ۳٫۸۴ میلیون بشکه در روز از سطح تقاضا فراتر رود. این مازاد عمدتاً ناشی از رشد قابل‌توجه تولید در ایالات متحده و آمریکای جنوبی، در کنار افزایش تولید اوپک‌پلاس است.

بر اساس برآورد اداره اطلاعات انرژی آمریکا، روند کاهشی قیمت نفت در سال آینده نیز ادامه خواهد داشت؛ به‌گونه‌ای که میانگین قیمت نفت برنت در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ به حدود ۵۵ دلار در هر بشکه می‌رسد. در منطقه منا، هرچند مازاد عرضه نفت می‌تواند برای کشورهای واردکننده خالص انرژی تا حدی شرایط را تسهیل کند، اما برای تولیدکنندگان نفت—چه کشورهای با درآمد بالا و چه اقتصادهای کم‌درآمد—ریسک‌های قابل‌توجه و بعضاً پایداری به همراه دارد. در گروه نخست، کاهش درآمدهای دولت و تشدید کسری بودجه ممکن است اجرای پروژه‌های پرهزینه تنوع‌بخشی اقتصادی، به‌ویژه در کشورهای حاشیه خلیج فارس، را بیش از پیش به تعویق اندازد. در گروه دوم، که شامل کشورهای به‌مراتب آسیب‌پذیرتر است، پیامدها می‌تواند شدیدتر باشد؛ به‌طوری که دولت‌ها ناچار به کاهش چشمگیر هزینه‌های عمومی شده و در نتیجه، نارضایتی‌های اجتماعی تشدید شود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

همان‌طور که در هفته‌های گذشته نیز اشاره شده بود، عوامل بنیادی بر عوامل تکنیکال در قیمت نفت غالب هستند. با وجود شکل‌گیری روندهای صعودی در قیمت، هر بار شاهد شکل‌گیری پول‌بک به کف‌های قبلی و ادامه روند نزولی هستیم. به نظر می‌رسد در صورتی که نفت برنت حمایت ۵۸ دلاری را از دست بدهد، به سطوح پایین‌تر افت کند. مقاومت ۶۲ دلار و حمایت ۵۵ دلاری می‌توانند مهم‌ترین سطوح قیمتی نفت در شروع سال ۲۰۲۶ باشند.

پیش‌بینی قیمت نفت

مسئله مازاد عرضه نفت در سال ۲۰۲۶ مهم‌ترین عامل اثرگذار بر چشم‌انداز قیمت نفت به‌شمار می‌رود. بر اساس گزارش‌ها و پیش‌بینی‌های نهادهای معتبر بین‌المللی انرژی، این احتمال وجود دارد که قیمت نفت در سال ۲۰۲۶ به سطوحی کمتر از ۶۰ دلار در هر بشکه سقوط کند. با این حال، بهبود رشد اقتصادی در اروپا و چین می‌تواند موازنه بازار را بار دیگر به نفع تقاضا تغییر دهد. از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیک—از جمله تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه و افزایش تنش‌ها در آمریکای جنوبی—قادر است شوک‌های مقطعی یا حتی معناداری به قیمت نفت وارد کند.

هفته منتهی به ۲۸ آذر ۱۴۰۴ (۱۹ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه ۲۸ آذر (۱۹ دسامبر) به ۶۰ دلار رسید. طی یک هفته اخیر قیمت نفت با افت یک درصدی همراه بود. این کاهش در شرایطی ثبت شد که با رسیدن قیمت به محدوده حمایتی ۵۸ دلار در روز سه‌شنبه، شاهد افزایش تقاضا بودیم.

حمله شب گذشته اوکراین به نفتکش‌های ملقب به «ناوگان سایه» روسیه باعث شد تا قیمت نفت در بالاترین سطح خود در روز جمعه بسته شود. روسیه تهدید کرد که جوابی قاطع و سنگین به اوکراین خواهد داد. در آن سوی کره زمین و در قاره آمریکا، ایالات متحده پس از توقیف یک نفتکش تحریم‌شده در هفته گذشته، تمام فعالیت‌های دریایی مرتبط با نفتکش‌های تحریم‌شده ونزوئلایی را متوقف کرده و هم‌زمان در حال تشدید تحریم‌ها علیه بخش انرژی روسیه در حمایت از تلاش‌های صلح اوکراین است. بریتانیا نیز به‌طور جداگانه تحریم‌هایی علیه سه تولیدکننده کوچک نفت روسیه اعمال کرده است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

با وجود اینکه بازار انرژی انتظار مازاد عرضه در طی یک سال آینده را برای نفت خام متصور است، اما ریسک‌های ژئوپلیتیک در روسیه و ونزوئلا به‌عنوان عرضه‌کنندگان بزرگ حامل‌های انرژی، می‌تواند انتظارات بازار را تغییر دهد. علی‌رغم صحبت از صلح میان روسیه و اوکراین، شاهد درگیری‌های بیشتر میان این دو کشور هستیم. همچنین، فشارهای اتحادیه اروپا و انگلیس نیز بر روسیه افزایش یافته که می‌تواند واکنش متقابل روسیه را به همراه داشته باشد. از سوی دیگر، فشارهای نظامی و سیاسی آمریکا بر ونزوئلا، دولت این کشور را در آستانه فروپاشی قرار داده و در صورت فروپاشی دولت در ونزوئلا، ریسک‌های امنیتی و نظامی حتی می‌تواند به کشور‌های همسایه یعنی کلمبیا و برزیل، هم سرایت کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

با نزدیک شدن قیمت نفت برنت به محدوده ۵۸ دلار، شاهد افزایش تقاضا در نفت خام برنت بودیم. نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان می‌دهد که در حال حاضر، قیمت دقیقا در سطح ۶۰ دلار قرار دارد و با توجه وضعیت اندیکاتورهای سوپرترند و RSI، احتمال نوسان قیمت در محدوده ۵۸ تا ۶۱ دلار دور از ذهن نیست. با این وجود، در صورتی که خط RSI بتواند بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه قرار گیرد، می‌توان افزایش قیمت تا محدوده ۶۲ دلار و حتی ۶۴ دلار را برای نفت برنت تخمین زد.

پیش بینی قیمت نفت

با توجه به ریسک‌های ژئوپلتیک در اروپا و آمریکای جنوبی، تا روزهای پایانی سال ۲۰۲۵ اثرگذاری عوامل سیاسی نسبت به عوامل بازار مانند مازاد عرضه، بیشتر خواهد بود. هم‌زمان، نشانه‌های اولیه ضعف تقاضا در میان مصرف‌کنندگان بزرگ، از جمله چین و ایالات متحده ظاهر شده و رشد کُند اقتصاد چین و آمریکا می‌تواند تاثیر تقاضا را کاهش در بازار کاهش دهد.

هفته منتهی به ۲۱ آذر ۱۴۰۴ (۱۲ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در معاملات روز جمعه ۲۱ آذر (۱۲ دسامبر) با افت به حدود ۶۱ دلار رسید و به نزدیکی کف دو ماهه خود نزدیک شد. بررسی‌ها نشان می‌دهد افت حدود ۴ درصدی قیمت جهانی نفت در یک هفته اخیر بیش از هر چیز تحت تاثیر انتظارات مربوط به مازاد عرضه نفت در سال آینده بوده است. این کاهش در حالی رخ داد که طی روزهای گذشته چند نفتکش ونزوئلایی توسط آمریکا توقیف و مصادره شد و اوکراین نیز به یکی از نفتکش‌های موسوم به «ناوگان سایه» روسیه حمله کرد؛ با این حال، این تحولات ژئوپلیتیکی نتوانستند واکنش قابل توجهی در بازار ایجاد کنند و بازار نفت همچنان از آرامش نسبی برخوردار ماند.

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) پیش‌بینی خود از شکل‌گیری مازاد عرضه رکوردی در بازار نفت را تأیید کرد؛ هرچند این برآورد اندکی کمتر از تخمین ماه گذشته است. این نهاد همچنین اعلام کرد که ذخایر جهانی نفت به بالاترین سطح چهار سال اخیر رسیده‌اند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

چشم‌انداز عرضه در بازار جهانی نفت برای کشورهای تولیدکننده که به درآمدهای نفتی وابسته هستند، چندان خوشایند نیست. بر اساس برآوردهای آژانس بین‌المللی انرژی، طی ۳ تا ۴ سال آینده، بازار جهانی نفت با مازاد عرضه مواجه خواهد بود؛ وضعیتی که می‌تواند روند رکودی بازار را تشدید کند. در مقابل، سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) ارزیابی متفاوتی ارائه کرده و معتقد است بازار نفت در سال آینده نسبت به سال جاری متعادل‌تر خواهد بود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

فشار عوامل بنیادی در سمت عرضه، علاوه‌بر اینکه تحلیل تکنیکال نفت برنت را بیش از گذشته پیچیده کرده، موجب کاهش قیمت نفت و نزدیک شدن به محدوده حمایتی ۶۰ دلار شده است. در همین حال، اندیکاتور سوپرترند که تا هفته‌های گذشته روندی خنثی را در نمودار تحلیل تکنیکال نفت نشان می‌دادند، اکنون به‌روشنی از تقویت روند نزولی قیمت حکایت دارند. در صورتی‌که قیمت نفت نتواند حمایت مهم ۶۰ دلاری را حفظ کند، احتمال افت قیمت نفت تا محدوده ۵۸ دلار نیز مطرح خواهد بود.

پیش بینی قیمت نفت

همان‌طور که اشاره شد، بازار نفت بیش از هر چیز تحت تأثیر عوامل بنیادی و مازاد عرضه در بازار جهانی قرار دارد. با وجود تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ونزوئلا، حملات به پالایشگاه‌های روسیه، اعمال تحریم‌های جدید علیه این کشور و کاهش خرید نفت روسیه از سوی چین و هند، قیمت نفت حتی پس از جنگ ۱۲روزه ایران و رژیم صهیونیستی نیز نتوانسته از سطح ۶۵ دلار عبور کند. در شرایط کنونی، تنها عاملی که می‌تواند موجب جهش معنادار قیمت نفت شود، بروز تنش‌های شدید و فراگیر در منطقه خاورمیانه است.

هفته منتهی به ۱۴ آذر ۱۴۰۴ (۵ دسامبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام برای دومین هفته متوالی با رشد تقریبا یک درصدی مواجه شد و در پایان معاملات روز جمعه ۱۴ آذر (۵ دسامبر) با قیمت هر بشکه ۶۳/۵ دلار وارد دومین هفته آخرین ماه سال ۲۰۲۵ شد. به‌طور کلی قیمت جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ یکی از رکودی‌ترین سال‌ها را پشت سر گذاشت و  نگرانی‌ها در رابطه با مازاد عرضه در بازار جهانی، یکی از مهم‌ترین عوامل در شکل‌گیری رکود عمیق بازار نفت در سال جاری است. از مازاد عرضه توسط اوپک‌پلاس، آمریکا، برزیل و… سایر عرضه‌کنندگان که بگذریم، رقابت فروش نفت میان تحریمی‌ها نیز فشار عرضه در بازار را بیشتر کرده است.

طبق گزارش رسانه‌های غربی از جمله رویترز، ایران در سال ۲۰۲۵ با وجود فشارهای بی‌سابقه آمریکا، موفق شده از رکورد فروش نفت خود در سال ۲۰۱۸ عبور کند. با این حال، رقابت ایران و روسیه در بازار نفت، عمدتاً بر میزان تخفیف به خریداران آسیای شرقی—به‌ویژه چین و هند—متمرکز بوده است. بر اساس این گزارش‌ها، ایران با ارائه تخفیف‌های بیشتر نسبت به روسیه، بخش قابل توجهی از نفت خود را به شرکت‌های خصوصی چینی فروخته است.

همچنین به‌دلیل تشدید فشارهای آمریکا، تعدادی از نفتکش‌های ایرانی برای مدت طولانی در نزدیکی سواحل مالزی لنگر انداخته‌اند. ورود احتمالی این نفتکش‌ها به بنادر چین می‌تواند عرضه را افزایش داده و فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، اعلام کرده که پیشنهادهای دونالد ترامپ برای پایان دادن به جنگ اوکراین می‌تواند مبنایی برای توافقات آینده باشد و نشانه‌هایی از تمایل به مذاکره ارائه داده است. همان‌طور که پیش‌بینی شده بود، اروپا با این طرح مخالف بوده و تحرکات مشکوک روسیه در آسمان کشورهای اتحادیه اروپا همچنان ادامه دارد؛ بنابراین اروپا نگران تکرار تاریخ و وقوع یک جنگ دیگر در قاره سبز پس از ۸ دهه است.

بازار جهانی نفت همچنان تحت فشار سمت عرضه قرار دارد و با وجود نوسانات قیمتی، تولید نفت شیل آمریکا به‌دلیل پیشرفت‌های فناوری و کاهش هزینه‌های استخراج در سطوح بالایی حفظ شده است. در این میان، برخی کشورهای عضو اوپک‌پلاس نیز برای حفظ سهم بازار خود، به‌تدریج تولیدشان را افزایش داده‌اند. در سمت تقاضا، زمستانی سردتر از معمول در نیمکره شمالی می‌تواند مصرف انرژی را افزایش دهد و بخشی از فشار ناشی از رشد عرضه را خنثی کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

همان‌طور که در تحلیل‌های هفته‌های گذشته نیز اشاره شد، محدوده مقاومتی ۶۵ تا ۶۶ دلار در نفت برنت همچنان مانع مهمی بر سر ادامه رشد قیمت جهانی نفت است. اندیکاتور سوپرترند در حال حاضر روندی خنثی را نشان می‌دهد و میانگین متحرک ساده ۲۰روزه در اندیکاتور RSI نیز صرفاً یک روند صعودی ملایم را تأیید می‌کند.

پیش بینی قیمت نفت

هرگونه پیشرفت در مسیر دیپلماتیک میان روسیه و اوکراین، می‌تواند زمینه را برای لغو تدریجی تحریم‌ها علیه نفت روسیه فراهم کند؛ تحریم‌هایی که طی دو سال گذشته صادرات این کشور را به سمت بازارهای خاکستری، همچون چین، هند و ترکیه منحرف کرده است. با این وجود تحلیلگران معتقدند، حتی در صورت حصول توافق، بازگشت کامل نفت روسیه به بازارهای سنتی(به‌ویژه اروپا) فرایندی زمان‌بر خواهد بود و اثر آن بر تعادل بازار احتمالاً با تأخیر ظاهر می‌شود. در کوتاه‌مدت، بازار تحت تأثیر مذاکرات روسیه و اوکراین و برنامه‌های عرضه اوپک پلاس بوده و بعید به‌نظر می‌رسد تا پایان سال ۲۰۲۶ شاهد نوسانات شدیدی در قیمت باشیم.

هفته منتهی به ۷ آذر ۱۴۰۴ (۲۸ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام با رشد نزدیک به ۳ درصدی نسبت به هفته گذشته، به معاملات خود در ماه نوامبر پایان داد و به استقبال آخرین ماه سال ۲۰۲۵ رفت. در پایان معاملات روز جمعه ۷ آذر (۲۸ نوامبر) قیمت هر بشکه نفت خام برنت به ۶۳ دلار رسید. انفجار دو نفتکش تحریم‌شده روسی در دریای سیاه و نزدیک به سواحل ترکیه، یکی از دلایل مهم افزایش قیمت نفت در روز جمعه بود.

این اتفاق در حالی رخ داد که مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین با میانجی‌گری آمریکا در جریان است. با این وجود، اتحادیه اروپا و افکار عمومی در اوکراین موافق پذیرش شروط آمریکا و روسیه نیستند. همچنین فرانسه پس از ۳ دهه، خدمت سربازی را داوطلبانه کرده که به نوعی آمادگی در برابر تهدیدات روسیه در آینده است و آلمان نیز خود را برای جنگ احتمالی با روسیه در ۴ سال آینده آماده می‌کند. با در نظر گرفتن تمام شرایط فوق، اگر مذاکرات به نتیجه برسد، ممکن است تحریم‌های نفتی روسیه برداشته شده و صادرات محدودشده روسیه به مشتریان اصلی دوباره آزاد شود. از طرفی، نگاه سرمایه‌گذاران به نشست مجازی اوپک‌پلاس در روز یکشنبه معطوف شده و انتظار می‌رود این گروه برنامه خود برای توقف افزایش تولید تا اوایل ۲۰۲۶ حفظ کند.

تحلیل بنیادی نفت برنت

تحلیل بنیادی بازار جهانی نفت نشان از تغییر روند نفت به سمت مدیریت عرضه و ابهام در وضعیت ژئوپولیتیک می‌دهد. با وجود اینکه کشورهای عضو اوپک پلاس، آمریکا، برزیل و نروژ با افزایش عرضه نفت در بازار، مازاد عرضه ایجاد کرده‌اند، اما برنامه اوپک پلاس برای زمستان ۲۰۲۶ می‌تواند جلوی کاهش بیشتر قیمت را بگیرد. لازم به ذکر است، نفت روسیه در حال حاضر نقش شمشیر دو لبه را برای بازار دارد و هر گونه رویدادی در رابطه با جنگ روسیه و اوکراین می‌تواند روند عرضه و تقاضا در بازار را تحت تاثیر قرار دهد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

مهم‌ترین تغییر در نمودار تکنیکال نفت برنت نسبت‌ به روزهای گذشته، شکل‌گیری یک الگوی صعودی است. با این وجود، مقاومت ۶۵ دلاری در کوتاه‌مدت می‌تواند سد راه بزرگی برای رشد قیمت نفت باشد. در صورتی‌که نمودار توان عبور از مقاومت کلیدی ۶۵ دلار را داشته باشد، می‌توان انتظار ورود قیمت نفت به محدود‌ه‌های ۶۵ تا ۷۰ دلار را داشت.

پیش بینی قیمت نفت

از بعد سیاسی، اگرچه پوتین اعلام کرده آماده مذاکره است، اما اروپا، ناتو و بخش زیادی از تحلیلگران نسبت به واقعی بودن این مسیر بدبین هستند. به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت مساله روسیه و اوکراین و اخبار پیشرفت یا شکست مذاکرات صلح، نقش مهمی در افزایش یا کاهش قیمت‌ها داشته باشد.

هفته منتهی به ۳۰ آبان ۱۴۰۴ (۲۱ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام برنت در هفته گذشته با بیش از ۲ درصد افت، به محدوده ۶۲ دلار وارد شد. اعلام آمادگی رئیس جمهور اوکراین برای وارد شدن به گفتگوهای صلح و پذیرش تلویحی طرح پیشنهادی آمریکا، یکی از مهم‌ترین دلایل افت قیمت نفت بود. دونالد ترامپ برای پایان جنگ روسیه و اوکراین در یک سال اخیر تلاش‌های زیادی کرده، اما هنوز دستاوردی در این زمینه نداشته است. فشارهای اقتصادی و تحریم‌های شدید صادرات نفت روسیه، نشان‌دهنده عدم همکاری مسکو با پیشنهادهای آمریکا است. با این وجود، طرح جدید صلح که توسط آمریکا و روسیه تهیه شده، قرار است در روزهای آینده زمانی که زلنسکی با دونالد ترامپ دیدار می‌کند، بیشتر بررسی شود.

گزارش‌ها حاکی از آن است که این پیشنهادها شامل امتیازات ارضی از سوی اوکراین و لغو بخشی از تحریم‌ها علیه روسیه می‌شود. این اقدامات می‌تواند مسیر صادرات نفت روسیه را بازتر کند و در نتیجه نگرانی‌ها نسبت به مازاد عرضه جهانی نفت را افزایش دهد. در حال حاضر، اروپا مانند گذشته نسبت به این پیشنهادها بدبین است و احتمال اینکه اروپا مانعی بزرگ در مسیر گفتگوهای صلح باشد بسیار بالاست.

تحلیل بنیادی نفت

در مقطع کنونی، مسائل سیاسی و خصوصا مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین اصلی‌ترین عامل برای مازاد عرضه نفت در بازارهای جهانی است. با این وجود،  تحریم‌های آمریکا علیه دو شرکت بزرگ نفتی روسیه یعنی Rosneft و Lukoil، از امروز اجرایی می‌شود. این تحریم‌ها می‌تواند موجب سرگردان ماندن حدود ۴۸ میلیون بشکه نفت روسیه در دریا و نفتکش‌ها شود. در نتیجه، نفت روسیه در شرایط کنونی هم می‌تواند تقاضا را تحت تاثیر قرار دهد. از سوی دیگر با پایان جنگ، عرضه نفت را به‌شدت در بازار افزایش دهد و بر افت بیشتر قیمت‌ها تاثیرگذار باشد. در همین رابطه،  پالایشگاه‌های هندی که مدت‌ها به نفت ارزان روسیه وابسته بودند، اکنون به دنبال منابع جایگزین هستند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

با وجود اینکه هفته گذشته عوامل تکنیکی نشان از آغاز یک روند صعودی در بازار می‌دادند، اما اخبار سیاسی بار دیگر قیمت هر بشکه نفت برنت را به محدوده ۶۲ دلار بازگرداندند. در حال حاضر قیمت نفت کمی پایین‌تر از سطح ۷۸ درصد فیبوناچی اصلاحی قرار دارد و اگر این سطح حمایتی از دست برود، می‌توان انتظار افت قیمت نفت به زیر ۶۰ دلار را داشت.

پیش‌بینی قیمت نفت

تحلیل و پیش‌ بینی قیمت نفت در هفته آینده، به اخبار مربوط به مذاکرات صلح روسیه و اوکراین وابستگی بالایی دارد. در صورتی که بحران ۴ ساله جنگ روسیه و اوکراین به پایان برسد، احتمال یافتن راه حلی برای سایر بحران‌های ژئوپلیتیک مانند مساله هسته‌ای ایران هموارتر شود. اقداماتی که می‌توانند به افت بیشتر قیمت نفت دامن بزنند.

هفته منتهی به ۲۳ آبان ۱۴۰۴ (۱۴ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت نفت برنت با رشد یک درصدی نسبت به هفته گذشته، با قیمت ۶۴ دلار در هر بشکه به استقبال هفته آینده رفت. این رشد در حالی رقم خورد که بازار پس از دو هفته افت متوالی، با نگرانی‌های جدید عرضه حمایت شد. در معاملات این هفته، تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک بر قیمت نفت نسبت به هفته‌های گذشته بیشتر بود.

تشدید جنگ میان روسیه و اوکراین و اثرگذاری تحریم‌های نفتی آمریکا علیه روسیه، از جمله عواملی بودند که باعث رشد قیمت نفت خام برنت در معاملات روز جمعه شدند. در همین راستا، مارکو روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا، به صراحت اعلام کرد که هدف واشنگتن بیش از آنکه منابع مالی و درآمدی روسیه باشد، فشار علیه متحدان تجاری و سیاسی روسیه یعنی چین، هند و ایران است. از دیگر اخبار مرتبط با بازار نفت، توقیف یک نفت‌کش در آب‌های خلیج‌فارس در روز جمعه بود که فورا در فضای رسانه‌ای جهان مخابره شد و خبر دقیقی از جزئیات آن در دسترس نیست.

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) هشدار داده که احتمال مازاد عرضه جهانی در حال افزایش است و پیش‌بینی می‌شود عرضه در سال ۲۰۲۶ روزانه ۲/۴ میلیون بشکه بیش از تقاضا باشد؛ بنابراین در بلندمدت تنها وقوع ریسک‌های ژئوپولتیک می‌تواند روند تقاضا را تغییر دهد.

تحلیل بنیادی نفت

تحلیل بنیادی نفت را باید از سمت عرضه و تقاضا مورد بررسی قرار داد. در سمت عرضه، طبق گزارش IEA، بازار جهانی نفت در سال آینده ممکن است با مازاد ۲/۴ میلیون بشکه در روز روبه‌رو شود. در همین حال اوپک نیز گزارش داده که در سه‌ماهه سوم سال، مازاد تولید داشته و تولید بالاتر آمریکا نیز موجب انباشت بیشتر ذخایر شده است.

در سمت تقاضا، پهپادهای اوکراینی بندر نووروسیسک روسیه در دریای سیاه را هدف قرار دادند؛ حمله‌ای که در پی حمله هوایی بزرگ روسیه به کی‌یف انجام شد. در همین حال، شرکت Lukoil روسیه پیش از اجرایی شدن تحریم‌های جدید آمریکا، شروع به کاهش نیرو در واحدهای تجارت جهانی نفت خود کرده است که یکی از نخستین نشانه‌های محسوس تأثیر تحریم‌هاست.

توقف خرید نفت روسیه از سوی هند و چین، نشان می‌دهد بازار آسیا در حال بازگشت به نفت خاورمیانه و آفریقاست. این تغییر می‌تواند رقابت قیمتی میان عربستان، ایران و عراق را در ماه‌های آینده تشدید کند.  بنابراین بازار نفت خاورمیانه و شمال آفریقا در کنار ذخایر بالای نفت آمریکا و گروه اوپک پلاس، عملا بر درآمدهای نفتی روسیه فشار سنگینی وارد می‌کند و اثر روسیه در بازار را خنثی می‌کند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

تحلیل تکنیکال نفت برنت نشان‌دهنده عدم تغییر روند محسوس در قیمت نفت است. همان‌طور که مشاهده می‌شود، قیمت نفت برنت در یک روند خنثی در محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار درگیر بوده و کماکان مقاومت ۶۵ دلاری مانع از رشد قیمت به سطوح بالاتر شده است. میانگین‌های متحرک نمایی ۸ و ۲۱ روزه وضعیت روند خنثی را تایید می‌کنند. با این وجود، کندل‌های روز پنجشنبه و جمعه یک روند صعودی ملایم را نشان می‌دهند که در صورت عبور قیمت از محدوده ۶۵ دلار، می‌توان نسبت به رشد قیمت نفت امیدوار بود.

پیش‌بینی قیمت نفت

در حالی به پایان سال ۲۰۲۵ نزدیک می‌شویم که هنوز تکلیف چند مساله مهم از جمله آینده سیاسی ونزوئلا در وضعیت ابهام قرار دارد. با این وجود، عوامل بنیادی و وضعیت تکنیکال نشان می‌دهد که نباید انتظار رشد جدی تقاضا برای نفت داشت و تنها با مشخص شدن وضعیت ونزوئلا، می‌توان احتمال تغییرات هیجانی در قیمت‌ها را در نظر گرفت.

هفته منتهی به ۱۶ آبان ۱۴۰۴ (۷ نوامبر ۲۰۲۵)

قیمت نفت برنت روز جمعه تا حدود ۶۴ دلار در هر بشکه افزایش یافت، اما با این وجود، دومین هفته متوالی کاهش قیمت را پشت سر گذاشت. نگرانی از تداوم مازاد عرضه جهانی همچنان بر بازار سایه افکنده است. عربستان سعودی، به‌عنوان بزرگ‌ترین صادرکننده نفت جهان، قیمت فروش نفت خود به خریداران آسیایی را برای ماه دسامبر کاهش داده است. علاوه بر این، افزایش تولید اوپک‌پلاس در ماه گذشته و رشد هم‌زمان تولید کشورهای غیرعضو اوپک، موجب شده قیمت نفت برنت در بازه‌ی ۶۳ تا ۶۵ دلار در هر بشکه تثبیت شود.

ضعف تقاضا همچنان عامل فشار بر بازار باقی مانده و با وجود تاثیر تحریم‌های آمریکا علیه نفت روسیه و کاهش چشمگیر خرید نفت روسیه از سوی چین و هند، سیاست‌های اوپک پلاس کاملا تقاضا در بازار را پوشش داده است.

تحلیل بنیادی نفت

در سمت عرضه، رشد همزمان تولید از سوی اوپک پلاس و تولیدکنندگان مستقل (آمریکا، نروژ و برزیل) باعث ایجاد فشار عرضه در بازار شده است. این مسئله، همراه با تصمیم عربستان برای کاهش قیمت فروش نفت به آسیا، نشان‌دهنده رقابت شدید در جذب خریداران است. در سوی تقاضا، کاهش فعالیت صنعتی در چین و اروپا و کندی رشد اقتصاد جهانی، باعث شده مصرف نفت در بخش حمل‌ونقل و پالایش کمتر از انتظار باشد. حتی ریسک‌های ژئوپلیتیکی (مثل حملات اوکراین یا تحریم‌های روسیه) نتوانستند قیمت نفت را بالا نگه دارند.

کاهش قیمت فروش رسمی (OSP) نفت عربستان به خریداران آسیایی، سیگنالی است که نشان می‌دهد ریاض انتظار افزایش تقاضا ندارد و ترجیح می‌دهد با تخفیف، سهم بازار خود را حفظ کند. از طرفی، هند به دلیل تحریم‌ها در حال کاهش وابستگی به نفت روسیه است. چین نیز خرید نفت روسیه از طریق دریا را متوقف کرده که می‌تواند به تغییر جریان تجارت نفت در آسیا منجر شود. در نتیجه، این تغییرات احتمالاً ساختار صادرات انرژی در منطقه را به نفع کشورهای خاورمیانه تغییر می‌دهد. لازم به ذکر است، با وجود تحریم‌های شدید آمریکا، صادرات نفت ایران به چین ادامه دارد و در صورت عدم تهدید جدیدی در خاورمیانه، نباید منتظر افزایش شدید قیمت‌ها بود.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم فریم روزانه)

وضعیت تکنیکال نفت برنت در هفته جاری نسبت به هفته گذشته تغییر معناداری نداشته و کماکان مقاومت قیمتی ۶۵ دلار در نفت برنت، سد محکمی برای رسیدن به اهداف بالاتر است. میانگین‌های متحرک نمایی ۸ و ۲۱ روزه روند خنثی را نشان می‌دهند و باید منتظر شکل‌گیری روند جدید ماند. طی هفته‌های گذشته این وضعیت بارها تکرار شده و در نتیجه نمی‌توان با قطعیت از روند صعودی یا نزولی صحبت کرد.

پیش بینی قیمت نفت

قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر عوامل بنیادی و شوک‌های سیاسی قرار گرفته و پیش‌بینی روند آن دشوارتر شده است. بر اساس تحلیل منابع معتبری مانند آژانس اطلاعات انرژی آمریکا (EIA)، تقاضا برای نفت همچنان تحت فشار قرار دارد و این نهاد پیش‌بینی کرده میانگین قیمت نفت برنت تا پایان سال به حدود ۶۱ دلار در هر بشکه برسد.

هفته منتهی به ۹ آبان ۱۴۰۴ ( ۳۱ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در آخرین هفته از ماه اکتبر با افت ۱/۵ درصدی نسبت به هفته گذشته همراه بود و قیمت هر بشکه نفت برنت در معاملات روز جمعه به ۶۴/۵ دلار رسید. از سوی دیگر، قیمت فرآورده‌های نفتی به دلیل احتمال حمله نظامی آمریکا به ونزوئلا افزایش یافت. اقدامی که می‌تواند در کوتاه‌مدت جریان عرضه را مختل کند؛ به‌ویژه پس از آن‌که دولت آمریکا شرکت‌های Rosneft و Lukoil روسیه را تحریم کرد تا مانع انتقال نفت خام و فرآورده‌های پالایشی روسیه به آسیا شود.

با وجود احتمال تشدید درگیری‌ها در آمریکای جنوبی و اختلال در عرضهw نفت روسیه، کشورهای عضو اوپک پلاس قرار است افزایش تولید روزانه به میزان ۱۳۷ هزار بشکه در ماه دسامبر را عملیاتی کنند و در نتیجه، افزایش تولید و جریان بالای نفتکش‌ها موجب شده همچنان نشانه‌هایی از مازاد عرضه جهانی در بازار وجود داشته باشد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

تقاضای جهانی نفت همچنان تحت فشار ضعف رشد اقتصادی در اقتصادهای بزرگ، به‌ویژه چین و اروپا، قرار دارد. نشانه‌های کاهش فعالیت در بخش‌های صنعتی و حمل‌ونقل نیز این روند را تقویت کرده است. در مقابل، با وجود ریسک‌های ژئوپلیتیکی در کشورهایی مانند روسیه و ونزوئلا، بخش عمده‌ای از عرضه جهانی همچنان در دسترس است؛ موضوعی که بر اساس تحلیل بنیادی نفت، مانع از شکل‌گیری روند صعودی پایدار در قیمت‌ها می‌شود. در چنین شرایطی، افزایش قیمت نفت بیش از هر چیز نیازمند بهبود تقاضا است، نه صرفاً محدودیت در عرضه.

دیدار احتمالی دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ از منظر روانی می‌تواند سیگنال مثبتی برای بازار تلقی شود و فضای مذاکرات تجاری را بهبود بخشد. با این حال، در محیطی که عرضه بالا و تقاضا ضعیف است، تاثیر چنین رویدادهایی بر قیمت نفت موقتی و محدود خواهد بود. در نتیجه، حتی در صورت کاهش تنش‌های تجاری میان دو اقتصاد بزرگ جهان، تا زمانی که عرضه مهار نشود و رشد اقتصادی تسریع نگیرد، قیمت نفت احتمالاً در محدوده‌های پایین و تحت فشار باقی خواهد ماند.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

با رسیدن قیمت نفت برنت به ۶۶ دلار، شاهد افزایش عرضه در مقاومت کوتاه‌مدت ۶۴ دلار بودیم؛ اما به نظر می‌رسد شاهد شکل‌گیری موج جدید صعودی باشیم. در حال حاضر بر اساس ابزار فیبوناچی گسترشی، در صورت رشد، هدف قیمت نفت برنت می‌تواند در محدوده ۷۰ دلار باشد. با توجه به تاثیرات شدید قیمت نفت از متغیرهای بنیادی، فعلا نمی‌توان قیمت مشخصی را برای نفت برنت در بلندمدت مشخص کرد؛ اما در صورت بهبود تقاضا می‌توان اهداف ۷۲ تا ۷۶ دلار را برای قیمت نفت در ماه‌های آتی ترسیم کرد.

پیش بینی قیمت نفت

بر اساس تحلیل موسسات مالی بزرگ از جمله J.P. Morgan، انتظار می‌رود قیمت نفت در کوتاه‌مدت در محدوده‌ی ۶۵ دلار باقی بماند. در هفته‌ی گذشته، ذخایر نفت خام آمریکا حدود ۳٫۵ میلیون بشکه افزایش یافته است؛ رقمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها که بیانگر تضعیف تقاضا و تعدیل چشم‌انداز رشد مصرف جهانی است.

در همین حال، گزارش‌هایی از احتمال اقدام نظامی آمریکا علیه کارتل‌های مواد مخدر نزدیک به نیکولاس مادورو، رئیس‌جمهور ونزوئلا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی بازار را افزایش داده است. با وجود زیرساخت‌های فرسوده، ونزوئلا هنوز روزانه ۷۰۰ تا ۸۰۰ هزار بشکه نفت صادر می‌کند. در صورت بی‌ثباتی سیاسی یا سقوط دولت، احتمال اختلال در عرضه و جهش هیجانی در قیمت نفت برنت وجود دارد.

در مجموع، بازار نفت در شرایط فعلی میان دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک‌سو ضعف تقاضا و رشد کُند اقتصاد جهانی فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند؛ از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و آمریکای جنوبی می‌تواند زمینه‌ساز نوسانات صعودی مقطعی شود. به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت، جهت‌گیری قیمت‌ها بیشتر به تحولات سیاسی و نه بنیادهای تقاضا وابسته باشد.

هفته منتهی به ۲ آبان ۱۴۰۴ ( ۲۴ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در هفته منتهی به جمعه ۲۴ اکتبر با رشد بی‌سابقه حدودا ۱۰ درصدی مواجه شد و به ۶۶ دلار در هر بشکه رسید. این افزایش پس از اعمال تحریم‌های جدید آمریکا علیه تولیدکنندگان بزرگ نفت روسیه رخ داد که نگرانی‌ها از کمبود عرضه را تشدید کرد. 

دولت آمریکا شرکت‌های نفتی دولتی روسیه یعنی Rosneft و Lukoil را در فهرست سیاه قرار داد تا بر مسکو برای پایان دادن به جنگ اوکراین فشار بیشتری وارد کند. در حقیقت، شرکت‌های مذکور تقریباً نیمی از صادرات نفت روسیه را تشکیل می‌دهند و نقش مهمی در تأمین بودجه کرملین دارند.

پس از این تحریم‌ها، گزارش‌هایی منتشر شد که نشان می‌دهد شرکت‌های دولتی نفت چین، خرید نفت دریایی از روسیه را متوقف کرده‌اند. همچنین، پالایشگاه‌های هندی نیز قصد دارند واردات خود را به‌شدت کاهش دهند تا با تحریم‌های جدید هم‌راستا شوند. در همین حال، اتحادیه اروپا نیز تحریم‌های تازه‌ای علیه زیرساخت‌های انرژی روسیه اعمال کرد. هم‌زمان، نیروهای اوکراینی حملات خود را به پالایشگاه‌ها، خطوط لوله و پایانه‌های صادراتی روسیه ادامه دادند. کی‌یف اعلام کرد روز پنج‌شنبه یک پالایشگاه متعلق به Rosneft را هدف قرار داده است.

حملات آمریکا به بهانه مبارزه با کارتل‌های مواد مخدر در ونزوئلا نیز نگرانی‌ها در رابطه با آینده ونزوئلا و آمریکای لاتین بیشتر از همیشه کرده و باید دید سرانجام این درگیری‌ها منجر به چه اتفاقی خواهد شد؛ یک جنگ تمام‌عیار، صلح یا فروپاشی دولت سوسیالیست ونزوئلا؟!

تحلیل بنیادی نفت برنت

بازار نفت دوباره با عامل کلاسیک صعود قیمت روبه‌رو شده است: کاهش عرضه از سوی روسیه به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین صادرکنندگان جهان که در این بین، محدودیت‌های جدید اتحادیه اروپا نیز احتمال افت صادرات نفت روسیه را افزایش داده‌اند. حدود ۴۵ تا ۵۰ درصد صادرات نفت روسیه از طریق Rosneft و Lukoil انجام می‌شود. هر اختلالی در فعالیت این دو غول نفتی، مستقیماً بر عرضه جهانی تأثیر می‌گذارد؛ خصوصاً در بازار اروپا، آسیا و کشورهایی مانند هند، چین و مجارستان. با این وجود، توقف خرید نفت توسط شرکت‌های چینی و کاهش واردات هند به‌منزله از بین رفتن مسیرهای جایگزین فروش روسیه است. این اتفاق می‌تواند صادرات نفت روسیه را در کوتاه‌مدت به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۲ برساند و موجب جهش قیمت شود. در شرایطی که ذخایر نفت خام OECD یا سازمان جهانی توسعه و همکاری اقتصادی، پایین‌تر از میانگین پنج‌ساله است، هرگونه ریسک عرضه از سوی روسیه می‌تواند اثر قوی‌تری بر قیمت‌ها بگذارد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

همان‌طور که در هفته‌های گذشته اشاره شده بود، وارد شدن قیمت نفت به محدوده ۶۰ تا ۶۲ دلار می‌تواند باعث افزایش تقاضا شود. در همین راستا، حمایت مهمی در نزدیکی قیمت ۶۰ دلار شکل گرفت و با رسیدن قیمت نفت به ۶۶ دلار در روز جمعه و عبور نه‌چندان قوی از مقاومت کلیدی ۶۵ دلار، فشار عرضه در این قیمت تشدید شد. نکته مهمی که باید در تحلیل تکنیکال نفت برنت در نظر گرفت، شکل‌گیری سیگنال خرید در اندیکاتور مکدی (MACD) است. مقاومت ۷۰ دلاری می‌تواند سد محکمی برای رشد قیمت در کوتاه‌مدت باشد و باید دید عوامل بنیادی مانند کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو یا تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی تا چه حد می‌تواند روند تقاضا در قیمت نفت خام را تقویت کند:

پیش بینی قیمت نفت 

بازار نفت دوباره وارد فاز ریسک ژئوپلیتیکی شدید شده است. در کوتاه‌مدت، قیمت نفت احتمالاً در محدوده ۶۵ تا ۷۰ دلار نوسان خواهد داشت و هرگونه حمله جدید به زیرساخت‌های انرژی روسیه می‌تواند قیمت را تا محدوده ۷۲ دلار بالا ببرد. با این وجود، تصمیمات اوپک پلاس می‌تواند قیمت نفت را در میان‌مدت کنترل کند.

هفته منتهی به ۱۸ مهر ۱۴۰۴ (۱۰ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در پایان معاملات روز جمعه ۱۰ اکتبر با افت شدید ۴ درصدی نسبت به هفته گذشته به قیمت ۶۲ دلار در هر بشکه رسید. تعرفه‌‌بازی‌های دونالد ترامپ بار دیگر فشار شدیدی را به بازار انرژی، سهام و ارزهای دیجیتال وارد کرد. رییس جمهور آمریکا تهدید کرد که تعرفه‌ ۱۰۰ درصدی بر کالاهای چینی اعمال خواهد کرد و حتی احتمال لغو دیدار آتی خود با رئیس‌جمهور چین، شی جین‌پینگ، را مطرح کرد. این موضوع نگرانی‌ها از وقوع جنگ تجاری جدید را افزایش داده که می‌تواند رشد اقتصادی جهانی را کند کرده و تقاضا برای نفت را کاهش دهد.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در رابطه با تحلیل بنیادی نفت و به‌طور کلی بازار انرژی، باید به ریسک‌های ژئوپلیتیکی و وضعیت اقتصادی قدرت‌های بزرگ توجه ویژه‌ای داشت. در این رابطه، کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، تحت تاثیر توافق اولیه غزه، باعث شده معامله‌گران و سرمایه‌گذاران فعلا ریسک‌های امنیتی را در قیمت لحاظ نکنند و همین امر باعث افت حق‌ بیمه قیمتی نفت شده است. از سوی دیگر، گزارش‌ها نشان می‌دهد تولید نفت کشورهای اوپک پلاس و تولیدکنندگان مستقل مثل آمریکا و برزیل در حال افزایش است. این رشد عرضه، به کاهش قیمت نفت منجر خواهد شد. از سوی دیگر، نگرانی از آغاز مجدد جنگ تجاری میان آمریکا و چین چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی را تضعیف می‌کند؛ در نتیجه، بازار انتظار تقاضای کمتر برای انرژی دارد و قیمت‌ها کاهش می‌یابد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

همان‌طور که در تحلیل تکنیکال نفت در هفته گذشته اشاره شد، نزدیک‌ترین سطح حمایتی برای شکل‌گیری یک حمایت قوی، محدوده ۶۲ دلار بود که با تهدید تعرفه‌ای ترامپ قیمت نفت به این سطح حمایتی یعنی ۷۸ درصد فیبوناچی رسید. داده‌های اندیکاتور RSI نیز رسیدن قیمت نفت به نواحی اشباع فروش را نشان می‌دهد. در صورتی که از قیمت ۶۲ دلار روند تقاضا شکل نگیرد، می‌توان انتظار افت بیشتر قیمت نفت و حتی رسیدن به قیمت ۶۰ دلار را هم متصور شد.

پیش‌بینی قیمت نفت 

همان‌طور که بارها اشاره شده، پیش‌بینی قیمت نفت بسیار پیچیده بوده و تحت تاثیر عوامل متعددی است؛ اما بر اساس نظر تحلیلگران در کوتاه‌مدت پیش‌بینی می‌شود قیمت نفت بر اساس افت شدیدی که داشته از نواحی ۶۰ تا ۶۲ دلار حمایت شود و بین قیمت‌های ۶۰ تا ۶۵ دلار طی هفته‌های آینده در نوسان باشد. از سوی دیگر رشد اقتصادی چین و برنامه‌های اوپک پلاس در میان مدت می‌تواند بر تقاضا نفت تاثیرگذار باشد. اگر درگیری تجاری آمریکا و چین جدی‌تر شود و چین در واکنش سیاست انقباضی‌تری در واردات انرژی بگیرد، این می‌تواند یکی از بزرگ‌ترین فشارهای نزولی ماه اکتبر بر بازار نفت باشد. از طرفی به نظر می‌رسد چین نفت مورد نیاز خود را با وجود فشارهای آمریکا و متحدان، از ایران و روسیه تامین می‌کند و همین امر باعث شده تا نگرانی کمتری در رابطه با قیمت نفت داشته باشد.

هفته منتهی به ۱۱ مهر ۱۴۰۴ (۳ اکتبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام در اولین هفته ماه اکتبر با افت ۸ درصدی نسبت به هفته گذشته، به ۶۴ دلار در هر بشکه رسید. با وجود اتفاقاتی مانند آتش‌سوزی پالایشگاه El Segundo شرکت نفت شورون در کالیفرنیا و حمله اوکراین به پالایشگاه نفت اورسک روسیه، قیمت نفت یکی از شدیدترین ریزش‌ها را طی ماه‌های اخیر تجربه کرد. علت اصلی این ریزش به تصمیمات آتی اوپک پلاس باز می‌گردد و پیش‌بینی می‌شود اوپک پلاس افزایش عرضه را تسریع کند که این موضوع فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد کرده است.

تحلیل بنیادی نفت برنت

در رابطه با تحلیل بنیادی نفت و به‌طور کلی بازار انرژی، باید به ریسک‌های ژئوپلیتیکی و وضعیت اقتصادی قدرت‌های بزرگ توجه ویژه‌ای داشت. در این رابطه، داده‌های اقتصادی آمریکا، اروپا و چین حاکی از کاهش رشد اقتصادی است. چین هنوز درگیر مشکلات بخش املاک و رکود تقاضای صنعتی است؛ درحالی‌که اروپا با رشد بسیار پایین و تورم مزمن روبه‌روست. این موضوع‌ها تقاضای جهانی نفت را محدود می‌کند.

لازم به ذکر است، تعطیلی موقت دولت آمریکا نیز در افت شدید قیمت نفت بی‌تاثیر نبود. نگرانی از تعطیلی دولت فدرال آمریکا می‌تواند باعث کاهش تقاضا برای انرژی در کوتاه‌مدت شود، چون فعالیت‌های اقتصادی و بودجه‌ای دولت مختل خواهد شد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت (تایم‌ فریم روزانه)

با وجود اینکه هفته گذشته نشانه‌هایی از شکل‌گیری روند صعودی بر اساس داده‌های تکنیکال در نمودار تحلیل تکنیکال نفت برنت دیده می‌شد، اما برنامه‌های اوپک پلاس شرایط را عوض کرد. در حال حاضر بر اساس داده‌های فیبوناچی اصلاحی، نزدیک‌ترین سطح حمایتی برای نفت برنت محدوده قیمتی ۶۲ دلار است. همچنین، داده‌های اندیکاتور‌های سوپرترند شکل‌گیری روند نزولی را نشان می‌دهند. تحلیل تکنیکال نفت، نشان‌دهنده ادامه روند نزولی هستند؛ اما بازار نفت معمولا تحت‌ تاثیر رویدادهای غیرمنتظره است و می‌توان منتظر رویدادهای جدید ماند.

پیش‌بینی قیمت نفت 

همان‌طور که بارها اشاره شده، پیش‌بینی قیمت نفت بسیار پیچیده بوده و تحت تاثیر عوامل متعددی است؛ اما بر اساس نظر تحلیلگران در کوتاه‌مدت پیش‌بینی می‌شود قیمت نفت بر اساس اخبار جدید از سوی اوپک پلاس و تحولات میان رژیم اسرائیل و سران حماس، در محدوده ۶۳ تا ۶۷ دلار در نوسان باشد. در میان‌مدت، مسیر قیمت‌ها بیشتر به تصمیم اوپک پلاس و وضعیت رشد اقتصاد چین وابسته است. اگر عرضه افزایش یابد و رشد تقاضا پایین بماند، احتمال کاهش قیمت تا محدوده ۶۰ دلار یا پایین‌تر وجود دارد. با این وجود، وقوع بحران‌های ژئوپلیتیکی مانند گسترش جنگ روسیه و اوکراین به سایر کشورهای اروپایی یا حمله نظامی آمریکا به ونزوئلا، بازگشت به سطح ۷۰ تا ۷۲ دلار نیز ممکن است.

هفته منتهی به ۴ مهر۱۴۰۴ (۲۶ سپتامبر ۲۰۲۵)

قیمت نفت خام طی هفته گذشته پس از ۲ ماه به ۷۰ دلار در هر بشکه رسید و افزایش تنش‌های سیاسی میان روسیه و غرب در این رشد قیمت بی‌تاثیر نبود. تحلیل بازار نفت همواره با عدم قطعیت‌ در کوتاه‌مدت و میان‌مدت همراه است؛ بنابراین با قطعیت نمی‌توان از رشد سریع قیمت‌ها سخنی به میان آورد.

قیمت نفت برنت با رشد بیش از ۴ درصدی طی هفته اخیر، به بالاترین سطح از ماه جولای(مرداد ماه) رسید. دلیل اصلی آن کاهش صادرات سوخت روسیه پس از حملات پهپادی اوکراین بود. افزایش حملات اوکراین به تاسیسات نفتی روسیه، صادرات فرآورده‌های نفتی این کشور را به شدت کاهش داده است. همچنین تهدید خریداران نفت روسیه توسط آمریکا و متحدان خود در ناتو از دلایل دیگر رشد قیمت نفت به‌حساب می‌آید.

از سوی دیگر، کاهش ارزش دلار و بهبود برخی از آمارهای اقتصادی آمریکا باعث شد تا تحلیلگران بازار نفت موضع مثبتی نسبت به روند صعودی قیمت نفت خام داشته باشند. در سمت عرضه، از سرگیری صادرات نفت کردستان عراق می‌تواند در کوتاه‌مدت عرضه جهانی را تقویت کرده و بخشی از اثر محدودیت‌های فروش نفت روسیه را خنثی کند. تحلیلگران حوزه نفت و انرژی پیش‌بینی می‌کنند صادرات نفت از کردستان عراق به ترکیه (بین ۲۳۰ تا ۵۰۰ هزار بشکه در روز) بخشی از فشار کمبود عرضه را کاهش دهد.

تحلیل تکنیکال نفت برنت

تحلیل تکنیکال نفت برنت در تایم‌فریم روزانه نشان از آغاز روند صعودی دارد. میانگین‌های متحرک ۸ و ۲۱ روزه به سوی بالا یکدیگر را قطع کرده‌اند. با این حال یک مقاومت استاتیک در محدوده ۶۹/۸۸ دلار مشاهده می‌شود که مانع رشد قیمت در معاملات روز گذشته شده است. در صورت عبور قیمت از محدوده ۷۰ دلار، گذر از مقاومت کلیدی ۷۲ دلار بسیار مهم بوده و در صورت عبور قیمت نفت از این محدوده، می‌توان اهداف قیمتی ۷۵ تا ۷۷ دلار را در میان‌مدت برای نفت در نظر گرفت.

هفته منتهی به ۲۸ شهریور ۱۴۰۴ (۱۹ سپتامبر ۲۰۲۵)

قیمت هر بشکه نفت خام در پایان معاملات روز جمعه ۱۹ سپتامبر به ۶۶ دلار رسید و کاهش جزئی نسبت به هفته گذشته را تجربه کرد. با وجود کاهش ۰/۲۵ درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو، افزایش ذخایر نفت آمریکا و کاهش مصرف انرژی باعث شده اثر این کاهش نرخ بهره بر بازار نفت محدود باشد.

تحلیل نفت طی ماه‌های اخیر چندان با پیش‌بینی‌ها سازگار نبوده و شوک‌های سیاسی بیشتر بر نوسانات قیمت نفت اثرگذار بوده است. حملات اوکراین به تأسیسات روسیه و تعرفه‌های بین‌المللی، پتانسیل رشد قیمت را افزایش داده‌اند؛ اما به دلیل تقاضای ضعیف، این ریسک‌ها اثر کوتاه‌مدت دارند. همچنین، فعال شدن مکانیسم ماشه علیه ایران نیز نتوانست باعث افزایش قیمت نفت شوند. تحلیلگران بازار نفت و انرژی بر این باور هستند که به علت سال‌ها دوری ایران از بازار جهانی نفت، تحولات سیاسی این کشور به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین عرضه‌کنندگان نفت، تاثیرگذاری سابق بر بازار نفت را ندارد.

معامله‌گران همچنین تحولات روابط آمریکا، چین و هند را زیر نظر دارند؛ روابطی که می‌تواند جریان صادرات نفت روسیه را تحت تأثیر قرار دهد. با توجه به عوامل بنیادی و تکنیکال، پیش‌بینی می‌شود قیمت جهانی نفت خام تا پایان فصل تابستان در محدوده ۶۵ تا ۷۲/۵ دلار در نوسان باشد.

هفته منتهی به ۲۱ شهریور ۱۴۰۴ (۱۲ سپتامبر ۲۰۲۵)

بازار جهانی نفت هفته پرالتهابی را سپری کرد و حمله دور از انتظار رژیم اسرائیل به دوحه، پایتخت قطر، قیمت نفت را با شوک مواجه کرد. در معاملات روز سه‌شنبه قیمت نفت تا نزدیکی ۶۸ دلار رسید. معاملات روز جمعه نیز قیمت نفت برنت با ۶۶/۶ دلار در هر بشکه و رشد جزئی نسبت به هفته گذشته پایان یافت.

علاوه بر شوک حمله اسرائیل به قطر، خبر توقف مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین توسط کرملین، ریسک تحریم‌های بیشتر غرب علیه روسیه را افزایش داد و هم‌زمان، حمله پهپادی به بندر «پریمورسک» روسیه موجب توقف موقت بارگیری نفت شد. افزایش تولید اوپک‌پلاس و رشد ۳/۹ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت آمریکا، در کنار افزایش صادرات نفت خام عربستان به چین، موانعی محکم برای افزایش قیمت نفت هستند. از طرفی، در آمریکا، رشد قیمت مصرف‌کننده و افزایش آمار بیکاری، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده که می‌تواند به تقویت تقاضای نفت منجر شود.

همان‌طور که در هفته‌های گذشته اشاره شد، تحلیل بازار جهانی نفت دارای پیچیدگی‌های خاصی بوده و تحلیلگران بازار انرژی و نفت، پیش‌بینی می‌کنند طبق قراردادهای آتی(CFD) قیمت نفت برنت تا پایان تابستان در سطح ۶۶ دلار معامله شود. بر اساس روند قیمت و نمودار تحلیل تکنیکال نفت، به نظر می‌رسد قیمت نفت خام در کوتاه‌مدت در یک روند خنثی در محدوده ۶۵ تا ۷۳ دلار در نوسان باشد.

هفته منتهی به ۱۴ شهریور ۱۴۰۴ (۵ سپتامبر ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام پس از ۳ هفته رشد متوالی، با افتی قابل‌توجه به ۶۵/۳ دلار در هر بشکه رسید. همان‌طور که در هفته‌های گذشته نیز اشاره شد، تحلیل نفت دارای پیچیدگی‌های خاصی است و با وجود اعلام کاهش ذخایر نفت آمریکا طی هفته‌های اخیر، افزایش ناگهانی ۲/۴ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت آمریکا، ورق را به سمت عرضه برگرداند.

افزایش ذخایر نفت خام آمریکا نشانه‌ای از مازاد عرضه یا کاهش مصرف است. این موضوع در کوتاه‌مدت به‌عنوان سیگنالی نزولی تلقی می‌شود. همچنین، عرضه نفت توسط برزیل و گویان به‌عنوان تولیدکنندگان در حال توسعه نفت، فشار عرضه در بازار نفت را تشدید کرده و این کشورها می‌توانند رقیب جدیدی برای اوپک پلاس محسوب شوند.

در کنار افزایش ناگهانی ذخایر نفت آمریکا، بالاخره یکشنبه آینده اوپک پلاس نشست خود را برگزار خواهد کرد و گزارش‌ها حاکی از آن است که عربستان سعودی در تلاش است با افزایش تولید، سهم بازار خود را از تقویت کند. اگر اوپک پلاس به سمت افزایش عرضه حرکت کند، تحلیلگران انتظار کاهش بیشتر قیمت‌ها را دارند.

ریسک‌های ژئوپولیتیکی همواره از عوامل تاثیرگذار بر تحلیل نفت هستند و رئیس جمهور آمریکا با فشار بر خریداران نفت روسیه و اعمال عوارض جدید بر واردات از هند، بر ریسک‌ها افزوده است. این در حالی است که داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا از جمله آمار اشتغال، نگرانی‌هایی درباره تقاضا در بازار نفت ایجاد کرده و از سوی دیگر باعث افزایش تقاضا جهت سرمایه‌گذاری در طلا شده است. به‌طور کلی، قیمت نفت تحت فشار ترکیبی ناشی از عرضه بیش‌ازحد، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و عدم‌قطعیت‌های اقتصادی قرار دارد.

هفته منتهی به ۷ شهریور ۱۴۰۴ (۲۹ آگوست ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت خام نسبت به هفته گذشته با رشد بسیار خفیفی در محدوده ۶۷/۳ دلار در هر بشکه به استقبال آخرین ماه تابستان رفت. با وجود رشد جزئی قیمت نفت طی یک هفته گذشته، احتمال آتش‌بس در اوکراین و کاهش تقاضا در آمریکا مانع رشد بیشتر قیمت جهانی نفت شده است.

یکی از رویدادهایی که تحلیل نفت را تحت تاثیر قرار می‌دهد، نشست هفته آینده اوپک پلاس است.‍ معامله‌گران و تحلیلگران معتقدند خروجی نشست اوپک پلاس، افزایش تولید و عرضه نفت در بازار جهانی است. با نزدیک شدن به ماه سپتامبر و پایان سفرهای تابستانی، نگرانی از کاهش تقاضا برای فرآورده‌های نفتی از جمله بنزین افزایش یافته و از طرفی، ذخایر نفت آمریکا بیش از انتظار کاهش یافته است. این اتفاق، می‌تواند تقاضا را در بخش‌های صنعتی و حمل و نقل تقویت کند.

قیمت‌ نفت برنت در هفته گذشته به دلیل حملات اوکراین به پایانه‌های صادراتی روسیه، رشد داشت؛ اما گزارش‌هایی درباره احتمال مذاکرات آتش‌بس بخشی از فشار قیمتی را کاهش داد. از طرف دیگر، عوامل ژئوپلیتیک از جمله ادامه خرید نفت روسیه توسط هند، علی‌رغم تهدید تعرفه‌های آمریکا، همچنان زیر ذره‌بین بازار باقی مانده‌اند.

با وجود افت روز گذشته، نفت برنت برای دومین هفته متوالی رشد هفتگی را ثبت کرد و به نظر می‌رسد بازار توان خروج از رکود ماه‌های گذشته را داشته باشد. 

هفته منتهی به ۳۱ مرداد ۱۴۰۴ (۲۲ آگوست ۲۰۲۵)

قیمت جهانی نفت پس از مدت‌ها روند نزولی، این هفته با ۲ دلار افزایش، به ۶۷ دلار در هر بشکه رسید. با وجود اتفاقات مثبت هفته گذشته، که ترامپ و پوتین و همچنین ترامپ، زلینسکی و شرکای اروپایی با یکدیگر دیدار کردند، آخرین هفته مرداد ماه با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی همراه شد. در شرایطی که انتظارات برای آتش بس در اوکراین قوت گرفته بود، با حملات مجدد روسیه به اوکراین و هدف قرار گرفتن یک پالایشگاه نفت در روسیه توسط اوکراین، خط لوله انتقال «دروژبا» آسیب دید.

تحلیل بازار نفت همواره با اتفاقات غیرقابل پیش‌بینی همراه است. طبق گزارش‌های منتشر شده، ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته ۶ میلیون بشکه کاهش یافت که بسیار بیشتر از حد انتظار بود و نشانه‌ای از تقاضای قوی و حمایتی برای قیمت‌ها محسوب می‌شود. همچنین، معامله‌گران به کنفرانس اقتصادی «جکسون هول» چشم دوخته بودند، جایی که اظهارات متمایل به کاهش نرخ بهره از سوی جروم پاول، رییس فدرال رزرو، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر را افزایش داد؛ اقدامی که می‌تواند رشد و تقاضای سوخت را تحریک کند.

در تحلیل بازار جهانی نفت باید به وضعیت رشد اقتصادی قدرت‌های بزرگ توجه ویژه‌ای داشت. نگرانی‌ها درباره ضعف داده‌های اقتصادی آلمان و احتمال افزایش عرضه نفت توسط کشورهای تولیدکننده، مانع از رشد شدید قیمت‌ها شد. با این حال، به نظر می‌رسد منطقه خاورمیانه همچنان آتش زیر خاکستر است و باید منتظر تحولات آتی در خاورمیانه ماند.

هفته منتهی به ۲۴ مرداد ۱۴۰۴ (۱۶ آگوست ۲۰۲۵)

در حالی که روز گذشته تمامی نگاه‌ها به آلاسکا و دیدار دونالد ترامپ و ولادیمیر پوتین خیره بود، قیمت جهانی نفت برای سومین هفته متوالی افت کرد و به ۶۵/۶ دلار در هر بشکه رسید. معامله‌گران در انتظار نتیجه گفت‌وگوهای میان رئیس‌جمهور آمریکا و رئیس‌جمهور روسیه بودند. مذاکراتی که امید به آتش‌بس احتمالی در اوکراین را افزایش داده و سیگنال کاهش قیمت نفت را تقویت کرده است. با این حال، اولین دور از مذاکره میان دو ابرقدرت جهانی بر سر پایان دادن به جنگ اوکراین، بی‌نتیجه ماند!

در تحلیل بازار نفت باید به این نکته توجه داشت که آتش‌بس می‌تواند منجر به افزایش تولید نفت روسیه شود. با وجود اینکه وزیر امور خارجه روسیه از لغو تحریم‌ها خبر داده و ترامپ نیز این موضوع را تایید کرده است؛ اما تحریم‌ها نیازمند تایید کنگره خواهد بود و باید دید اعضای دموکرات کنگره و اعضای سنتی جمهوری‌خواه کنگره تا چه میزان می‌توانند مانع از لغو تحریم‌ها شوند.

در هفته‌ای که گذشت، آمار اقتصادی چین منتشر شد که نشان از رشد کم تولید کارخانه‌های این کشور طی ۸ ماه اخیر دارد. همچنین، افزایش صادرات فرآورده‌های نفتی چین، سیگنال کاهش تقاضای سوخت در داخل این کشور را تقویت می‌کند. در نتیجه، کاهش تقاضا در چین، از پیچیدگی تحلیل بازار نفت جهانی کاسته است.

در نهایت، افزایش عرضه نفت از سوی اوپک پلاس و احتمال افزایش نرخ‌های بهره در آمریکا، کاهش تقاضا برای نفت را به دنبال خواهد داشت. در مجموع، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که مازاد عرضه در بازار تا اواسط سال ۲۰۲۶ ادامه خواهد داشت و این موضوع فشار نزولی بر قیمت‌ها را حفظ می‌کند.

هفته منتهی به ۱۷ مرداد ۱۴۰۴ (۹ آگوست ۲۰۲۵)

در آخرین روز معاملاتی بازارهای جهانی، ارزش هر بشکه نفت برنت با کاهش نزدیک به ۴ دلاری نسبت به هفته گذشته به قیمت ۶۵/۷ دلار رسید. بر خلاف هفته گذشته که رییس جمهور آمریکا، ولادیمیر پوتین و دولت‌مردان روس را با زیردریایی‌های اتمی و تحریم شدید نفتی تهدید کرد، این هفته با مسکو از در دوستی وارد شد. قرار است ترامپ و پوتین هفته آینده در آلاسکا با یکدیگر پس از سال‌ها دیدار کنند. با این حال، تحلیلگران همچنان محتاط هستند و معتقدند دستیابی به توافق بعید است، زیرا پیش‌بینی می‌شود پوتین خواستار امتیازات ارضی باشد، در حالی که آمریکا بر آتش‌بس فشار می‌آورد. در همین حال، تهدید قریب‌الوقوع تحریم‌های ثانویه آمریکا علیه شرکای تجاری انرژی روسیه، از جمله چین و هند، همچنان تحلیل بازار نفت را با چالش مواجه کرده است. 

علاوه بر خبر دیدار پوتین و ترامپ، تعرفه‌های جدید آمریکا علیه برخی از کشورها از روز پنجشنبه ۷ آگوست اجرایی شدند که همین امر می‌تواند نگرانی در رابطه با کاهش رشد اقتصادی و تقاضا برای نفت خام را تشدید و تحلیل نفت را سخت‌تر کند. 

اوپک پلاس که وعده افزایش عرضه را طی یک ماه اخیر داده بود، اعلام کرد که افزایش تولید خود را زودتر از موعد به‌اجرا خواهد گذاشت. بر اساس پیش‌بینی‌ها، میزان تولید اوپک‌پلاس در سپتامبر با افزایش ۵۴۷ هزار بشکه در روز اجرایی خواهد شد. این تصمیم در کنار افزایش عرضه از سوی عربستان و نگرانی از کاهش رشد اقتصادی، به‌عنوان عوامل اصلی ادامه فشار نزولی بر قیمت‌ها شناخته می‌شوند. در چنین شرایطی، Citibank پیش‌بینی کرده است که تا پایان سال ۲۰۲۵ قیمت برنت ممکن است به محدوده پایین‌تر از ۶۰ دلار برسد.

هفته منتهی به ۱۰ مرداد ۱۴۰۴ (۱ آگوست ۲۰۲۵)

در پایان روز جمعه ۱۰ مرداد ۱۴۰۴، تحلیل بازار جهانی نفت نسبت به هفته‌های اخیر با پیچیدگی‌های خاصی همراه شد و قیمت نفت با نوسانات شدیدی همراه بود.

در آخرین روز کاری بازارهای جهانی، نفت برنت با اندکی تغییر نسبت به هفته گذشته با قیمت ۶۹/۵ دلار در هر بشکه به معاملات خود پایان داد؛ اما طی روزهای چهارشنبه و پنجشنبه قیمت جهانی نفت در آستانه ۷۳ دلار نیز قرار گرفت.

طی هفته گذشته تحولات بین‌المللی از جمله تهدید اتمی روسیه توسط آمریکا و ارسال زیردریایی‌های مجهز به سلاح هسته‌ای به نزدیکی ‌ آب‌های روسیه، روابط بین آمریکا و روسیه را به شدت متشنج کرد. در همین راستا آمریکا تحریم‌های ثانویه ۱۰۰ درصدی علیه خریداران نفت روسیه از جمله چین و هند را اعمال خواهد کرد. این اقدام آمریکا می‌تواند ۲/۷ میلیون بشکه از صادرات نفت روسیه را در معرض خطر قرار دهد. همچنین، در هفته گذشته تحریم‌های شدیدی علیه صادرات نفت ایران نیز صادر شد که این امر هم می‌تواند بر پیچیدگی تحلیل بازار نفت و انرژی اضافه کند.

از سوی دیگر، تعرفه‌های جدیدی که ترامپ بر واردات از چندین کشور از جمله کانادا، هند و تایوان اعمال کرده، بر بازار نفت اثر منفی گذاشته است. این تعرفه‌ها قرار است از ۷ آگوست اجرایی شوند.

افت قیمت نفت در آخرین روز هفته در حالی رخ داد که گزارش‌هایی منتشر شد مبنی بر اینکه اوپک پلاس ممکن است به‌زودی با افزایش تولید موافقت کنند. بر اساس گزارش منابع آگاه، توافق برای افزایش تولید روزانه به میزان ۵۴۸ هزار بشکه از سپتامبر ممکن است به‌زودی نهایی شود. لازم به ذکر است، در صورت توافق‌های تجاری میان آمریکا و برخی از کشورها از جمله چین، ممکن است به تقویت تقاضا کمک کند.

هفته منتهی به ۳ مرداد ۱۴۰۴ (۲۵ جولای ۲۰۲۵)

در پایان معاملات روز جمعه سوم مرداد ماه، نفت برنت با قیمت ۶۸/۳ دلار در هر بشکه و با افت یک درصدی نسبت به هفته گذشته به استقبال آخرین هفته از ماه جولای رفت.

مهم‌ترین دلایل کاهش قیمت نفت به علت داده‌های ضعیف اقتصادی از آمریکا و چین ارتباط دارد. در طول هفته، نفت برنت با کاهش یک درصدی مواجه شد که عمدتاً به دلیل نشانه‌هایی از افزایش عرضه جهانی و کاهش سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارها بود. با این حال، امیدواری به توافق‌های تجاری احتمالی آمریکا با اتحادیه اروپا، ژاپن و سایر کشورها، افت قیمت‌ها را محدود کرد؛ زیرا چنین توافقاتی می‌تواند در نهایت از رشد اقتصادی جهانی و تقاضای نفت حمایت کند.

از سوی دیگر شرکت شورن(Chevron) در حال دریافت مجوز از دولت آمریکا برای انجام عملیات محدود در ونزوئلا است. همچنین، سایر شرکت‌های آمریکایی چنین مجوزی را از دولت آمریکا دریافت کرده‌اند که می‌تواند صادرات نفت خام ونزوئلا را تا بیش از ۲۰۰ هزار بشکه در روز افزایش دهد.

در همین حال، انتظار می‌رود اوپک‌پلاس در نشست روز دوشنبه تصمیم به افزایش تولید بگیرد تا با افزایش مصرف فصلی در تابستان، سهم خود را در بازار احیا کند. در آمریکا، تعداد دکل‌های حفاری نفت و گاز برای دوازدهمین بار کاهش یافت که می‌تواند نشان‌دهنده ضعف احتمالی در تولید داخلی در آینده باشد.

هفته منتهی به ۲۸ تیر ۱۴۰۴ (۱۸ جولای ۲۰۲۵)

در پایان معاملات روز جمعه ۲۷ تیرماه، نفت برنت با قیمت ۶۹/۲ دلار در هر بشکه به استقبال هفته آینده رفت؛ قیمتی که کاهش جزئی نسبت به هفته گذشته نشان می‌دهد.

در حالی که هفته گذشته به‌دلیل تقاضای سفرهای تابستانی، قیمت نفت برنت برای مدتی به بیش از ۷۰ دلار رسید، این هفته داده‌های اقتصادی متضاد از ایالات متحده موجب تردید در چشم‌انداز آینده قیمت نفت شد.
از یک سو، داده‌های ضعیف در بخش مسکن و کاهش سرمایه‌گذاری در این صنعت، سیگنالی منفی درباره کاهش فعالیت‌های اقتصادی در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان به بازار ارسال کرد. از سوی دیگر، کاهش نرخ تورم و انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، می‌تواند در میان‌مدت به افزایش تقاضای انرژی منجر شود و به‌عنوان نیروی حمایتی برای بازار نفت عمل کند.

در پایان هفته، اتحادیه اروپا بسته جدیدی از تحریم‌ها علیه روسیه تصویب کرد که شامل اعمال سقف قیمتی و ممنوعیت واردات برخی محصولات پالایشی از نفت روسیه بود. این اقدام باعث محدودیت عرضه فرآورده‌های نفتی در اروپا و در نتیجه افزایش قیمت گازوئیل و سودآوری پالایشگاه‌ها شد. در واقع، این موضوع منجر به افزایش کرک اسپرد (Crack Spread) شده و سیگنال صعودی برای بازار فرآورده‌های نفتی ایجاد کرده است.

همچنین شرکت بزرگ انرژی Chevron آمریکا اعلام کرد در قراردادی به ارزش ۵۵ میلیارد دلار، شرکت Hess را به‌طور کامل خریداری کرده است. این قرارداد، Chevron را به شریک کلیدی در میدان نفتی عظیم Stabroek در گویان (کشوری در آمریکای جنوبی) تبدیل می‌کند؛ میدانی که بیش از ۱۱ میلیارد بشکه نفت معادل، ذخیره دارد. این معامله از منظر بازار جهانی نفت اهمیت ویژه‌ای دارد چراکه می‌تواند در میان‌مدت با افزایش عرضه جهانی نفت، فشار کاهشی بر قیمت‌ها ایجاد کند.